北京時間5月7日凌晨消息，聚美優(yōu)品周二向美國證券交易委員會(SEC)提交了IPO(首次公開招股)招股書增補文件，披露該公司的2014年財年第一季度財務業(yè)績。文件顯示，聚美優(yōu)品第一季度凈利潤為1660萬美元，發(fā)行價區(qū)間為19.5-21.5美元，估值區(qū)間為31.2-32.5億美元。招股書顯示，聚美計劃發(fā)售950萬股美國存托憑證(ADS)，每股存托憑證代表1股A類普通股，30天之內(nèi)承銷商可以行使“綠鞋”權(quán)力(超額配售選擇權(quán))，再發(fā)售142.5萬股存托憑證。計劃發(fā)行區(qū)間19.5-21.5美元，交易代碼JMEI,計劃于紐交所上市。同時新加坡GeneralAtlantic基金管理公司與聚美優(yōu)品簽署股份認購協(xié)議，最高認購價值1.5億美元的聚美股份，鎖定期限180天。按照定價中間值20.5美元計算，此次新發(fā)行股票及私募的總?cè)谫Y額度為3.227億美元，如果行使綠鞋權(quán)力，則增加到3.498億美元。如果按照最高發(fā)行價格21.5美元計算，則總?cè)谫Y額度增加到3.85億美元(包括綠鞋)。以此計劃發(fā)行區(qū)間計算，聚美估值區(qū)間在31.2-32.5億美元之間。今年4月首次傳出聚美IPO消息時，市場給出的預測估值為30億美元左右，基本符合目前結(jié)果。當前美國資本市場的中概股波動性加大，聚美優(yōu)品憑借業(yè)績增長和美妝垂直電商的發(fā)展空間，吸引了長期價值機構(gòu)投資者的眼球，新加坡GeneralAtlantic基金管理公司作為一家全球知名的私募股權(quán)投資基金，在聚美此次公開發(fā)行中，投下1.5億美元成為基石投資人。聚美同時披露了截止到2014年3月31日的第一季度業(yè)績。NetGMV為2.713億美元，同比增長42%；凈營收1.549億美元，其中包括自營業(yè)務1.299億美元，第三方平臺業(yè)務2500萬美金。相比2013年第一季度220%的增長，其銷售額增長幅度顯示，在重大促銷活動方面，聚美開始更重視流量質(zhì)量和加強品牌保護，而不是簡單以打折方式打價格戰(zhàn)。利潤方面，2014年第一季度毛利6830萬美元，凈利潤1660萬美金，剔除股權(quán)激勵成本后同比大幅增長122%。

美團網(wǎng)近日宣布，其2014年4月的單月交易額突破26億元，再創(chuàng)歷史新高。數(shù)據(jù)顯示，美團網(wǎng)4月交易額為26.6億元。其在北京、深圳兩個城市的單月交易額均突破1億元大關。在三四線城市占據(jù)絕對優(yōu)勢的情況下，美團網(wǎng)在一線大城市的業(yè)績也非常出色，進一步鞏固“團購老大”的地位。2013年，美團網(wǎng)全年交易額突破160億元，市場份額超50%，并不斷擴展團購的廣度和深度。目前，美團網(wǎng)在全國覆蓋超200個城市。在垂直領域，美團網(wǎng)已成為國內(nèi)第一大電影票分銷商以及第三大酒店分銷商。

【編者案】O2O像拴上了馬達，一發(fā)不可收拾的除了漫天飛馳的概念，還有令人“反胃”炒作。這有點像幾年前的團購，僅是火了一把之后，便在漫長的實戰(zhàn)中，化作肥料和春泥。如今，一頭扎進這個市場的，是原先的零售大鱷，亦有BAT這樣的互聯(lián)網(wǎng)巨頭。在這個從未被開采的新處女地上，一個新的巨型的流量入口正在慢慢匯聚。它究竟是阿里，還是騰訊，是萬達，還是銀泰，與這些玩家有深入接觸的第三方大數(shù)據(jù)技術公司百分點，頗有話語權(quán)。以下為對話實錄：一起惠：O2O為什么會火？柏林森：原來的O2O是指offline到online，只是把線下交給線上，作為一門生意，其實關心這么幾件事：第一，我的客人從哪來？第二，我在哪給他提供體驗？第三，他在哪支付？第四，他在哪得到貨或者服務。后來出現(xiàn)了onlinetooffline，主要是針對服務體驗性的行業(yè)，就是服務交付不能在線上完成，但是希望通過一個新渠道，于是大眾點評成為一個流量入口。那么，現(xiàn)在因為有了智能手機，線下也終于成為一個流量入口了。一起惠：流量入口的意義和價值是什么？柏林森：兩個核心要素，第一，你要有足夠的量，人得來；第二，你得有辦法調(diào)控、控制這個量。不能調(diào)控的話，就不能叫做一個入口。打一個比方，一個看門的大爺，每天從這經(jīng)過好幾千人，那能說這門是一個流量入口嗎？不能，你只管看門，但是不能限制別人進出這個門。你要是能不讓他進出這個門，那就是一個流量入口了。同理，到這個入口，你說去誰家店，他就去了。所以現(xiàn)在的O2O是onlinetooffline,還是offlinetoonline，都不一定，對于他們來說這是一個大零售的概念。為什么說整個O2O、大數(shù)據(jù)的這件事，會變得這么迫切。作為標品，比如像京東那樣，早上訂貨，下午就能收到，那我就沒有必要去中關村跑一趟了，就算中關村在我旁邊。但是，如果和人的身體固有性相關的體驗是線上取代不了的，比如說，洗腳、按摩、吃飯、電影；另外，一個門口的便利店，我要買包煙，雖然這煙要比網(wǎng)上貴兩塊，比家樂福還貴1塊，那我現(xiàn)在就要，還得買。那么基于此，shoppingmall將來將補充體驗內(nèi)容。包括品牌店的發(fā)展，更可能也成為一種品牌展示、試穿、體驗，不再專業(yè)的承擔一個銷售的職能。一起惠：自從和傳統(tǒng)零售展開合作之后，除了通過移動端和WIFI向百貨商場、購物中心抓取數(shù)據(jù)之外，所謂的線下大數(shù)據(jù)還會在哪些新的領域出現(xiàn)突破？柏林森：大家對O2O內(nèi)涵和外延都不是很了解，只存在于一個概念。我們做事，當然是從哲學到科學，再到工程。所以必須把這件事融入實踐當中。首先強調(diào)兩點：第一，大數(shù)據(jù)或者O2O一定是跟企業(yè)的KPI和效率掛鉤的。它對一個企業(yè)有用。第二，大數(shù)據(jù)一定要和行業(yè)強結(jié)合，只有行業(yè)非?？v深，才能產(chǎn)生數(shù)據(jù)的精髓，不存在一個泛化的大數(shù)據(jù)的這樣的一個觀點。其次反言之，我們對于一個企業(yè)或者客戶所謂大數(shù)據(jù)意味著什么？第一，我們從數(shù)據(jù)源上來看，之前不能夠得到或者量化的數(shù)據(jù)，隨著技術手段的進步，現(xiàn)在能夠得到，或者可以量化了。線下消費數(shù)據(jù)的著力點在于，手機作為一個智能隨身設備的普及，使得現(xiàn)在線下終于可以做得像我們?yōu)殡娚套龅哪菢?，定位并且追蹤一個消費者的消費行為軌跡。第二，對于一個企業(yè)來說，之前的那股零散的、不能打通的數(shù)據(jù)，可以把它匯在一個平臺上來處理，觀察之間有什么關聯(lián)。第三，百分點這樣的公司會提供第三方的、行業(yè)的外部數(shù)據(jù)，作為補充。一起惠：WIFI可以鎖定用戶在商場中的動線，但是無法像cookie一樣，跟蹤用戶的瀏覽軌跡。比如，他看過哪些商品，試穿過哪些衣服。怎么辦？柏林森：舉個例子，迪卡儂，一個運動服飾品牌，他會在貨品上放一個類似于RFID的設備，假設這件衣服被拿進試衣間了，他就知道衣服被拿進試衣間了。但是他不知道，是誰拿進試衣間的。但接下來，我們有可能這件衣服被誰穿過，評價過，然后和會員之間形成匹配。包括到后面的智能pos等，從營銷的角度上來說，我們關心每一個用戶觸點。傳統(tǒng)pos機在線下只是作為刷卡、收錢的工具，它沒有作為用戶營銷的一個觸點，沒有大規(guī)模的發(fā)揮主動。智能pos這里，我會對用戶進行關懷呵護和再營銷。至于怎么實現(xiàn)，那當然是用智能的方法去實現(xiàn)，這肯定跟你的手機有強烈的關聯(lián)。一起惠：大數(shù)據(jù)對傳統(tǒng)零售的指導意義是否還存在于開店選址上？蘇萌：當然可以。比如說從集團的層面會關注怎么對一個店進行評級。基本上核心層面最關心兩個，一個是客流量，一個是銷售額。之前就是按照這兩個來評，但是事實上一個mall開在什么地方，其外部環(huán)境如何也會影響到銷售業(yè)績。比如，開到三線城市和開在北上廣的中心地帶，銷售額說不定差一個數(shù)量級，但你并不能證明北上廣的人就比三線城市的人做的好。所以，模型里面至少會拆開外部環(huán)境，這些都是要動用大量的數(shù)據(jù)的。比如會考慮到周圍小區(qū)密度、房價、分布、交通，在建模時，我們把這些外部因素排除，剩下的就是內(nèi)部能力所導致的店今年做的好不好。其實，除了選址，大數(shù)據(jù)甚至可以預測要在這開一個什么樣的店，什么樣的規(guī)模，預期的performance。當然這是個非常復雜的模型，從商業(yè)運作的角度來說有很多的做法是相輔相成的，當這個mall建成之后，周圍的地價、人群都會往上漲，所以這是個動態(tài)的、交互的模型。一起惠：類似商超、便利店這樣的業(yè)態(tài)在你們合作的考慮范圍內(nèi)嗎？蘇萌：便利店目前還不是。一起惠：這兩個差別在哪？便利店是太分散了？實施成本過高？蘇萌：便利店的核心主打點在于方便，而shoppingmall的核心主打點在于體驗，這兩是不一樣的，整個運營策略都不一樣。他核心滿足的需求也不一樣。一起惠：大平臺越來越聚焦，第一梯隊比較穩(wěn)定，剩下的B2C日子很難受，百分點原有的線上合作伙伴是不是下滑很厲害，從而對業(yè)務造成影響？柏林森：這些客戶會比較穩(wěn)定的增長，但是基本上格局已定了。我們覺得將來能看到的就是垂直電商增長的速度，用戶忠誠度的形成。比如說戶外，可能就不上淘寶。另外一塊就是線下傳統(tǒng)品牌，他們的整個線下渠道、門店、體驗等，這些可能與純電商相比很好的競爭優(yōu)勢。一起惠：這也是一種O2O，新老業(yè)務在O2O上交叉。柏林森：是的。購物中心是一個商業(yè)地產(chǎn)的模式，核心是人流，它的核心用戶群就是周邊影響力覆蓋范圍的這些人。所以對于北京大悅城來說，上海的客戶到這里毫無意義的，就是天上掉下來的雨點。所以，從引流的角度，我們幫助他擴大自己的影響力范圍。從原來覆蓋三個小區(qū)到現(xiàn)在覆蓋五個小區(qū)。第二，需要豐富業(yè)態(tài)，讓消費者有更多的時間花在我這。任何一個人和家庭的支出預算中，有多少比例是在我這完成的。比如今年平均是百分之二十，明年能不能把它做到百分之二十五。

在券商停發(fā)牌照16年后，券商新牌照發(fā)放今年或真要成真。昨日有接近證監(jiān)會的人士透露稱，證監(jiān)會擬在今年批量發(fā)放幾十張專業(yè)券商牌照，涵蓋并購財務顧問、資產(chǎn)管理、自營和投資顧問等。多位券商業(yè)內(nèi)人士對南都記者表示，在收緊數(shù)年券商牌照后，證券公司牌照的發(fā)放今年有望重新開始，一批通過互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營或?qū)ｉT從事投行、資管等專項業(yè)務的特色券商或?qū)⒂楷F(xiàn)。齊魯證券深圳地區(qū)的有關負責人對南都記者表示，證券公司新牌照發(fā)放的具體消息在今年5月份券商創(chuàng)新大會上，應該會相對比較清晰和明了。券商牌照逐漸松綁在券商停發(fā)牌照16年后，今年以來，逐漸出現(xiàn)解凍跡象。證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍張曉軍在2月底表示，今年證監(jiān)會將明確新設證券公司的審批政策，支持民營資本、專業(yè)人員等各類符合條件的投資主體出資設立證券公司；同時研究明確證券業(yè)務牌照管理辦法，允許符合條件機構(gòu)申請證券業(yè)務牌照。之前，證監(jiān)會因擔心2004年的券商業(yè)風險再襲而一直嚴管牌照資源。昨日有接近證監(jiān)會的人士透露稱，證監(jiān)會擬在今年批量發(fā)放幾十張專業(yè)券商牌照，涵蓋并購財務顧問、資產(chǎn)管理、自營和投資顧問等。“證監(jiān)會放開券商牌照，已經(jīng)說了幾年了，市場一直有著個預期。資本市場多數(shù)都是預期不斷增強，最后都是一個個變成了現(xiàn)實。”昨日，安信證券相關人士對南都記者說，“的確是首先發(fā)專業(yè)券商牌照，不會一開始就發(fā)綜合類券商牌照?！倍辔蝗虡I(yè)內(nèi)人士分析，在收緊數(shù)年券商牌照后，證券公司牌照的發(fā)放今年有望重新開始，一批通過互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營或?qū)ｉT從事投行、資管等專項業(yè)務的特色券商或?qū)⒂楷F(xiàn)。招商證券非銀行金融研究員洪錦屏認為，證監(jiān)會放開券商牌照是大勢所趨，其對南都記者稱：“中國進入WTO后，金融領域要對外放開。首先要對民營資本先放開。18大之后，奠定了整個金融改革市場化的方向，市場在資源配置中起決定性作用。目前無論是考慮銀行利率放開，還是設立自貿(mào)區(qū)對資本管制逐漸放開，都是在配合整個金融改革的大環(huán)境，目前也在鼓勵銀行對民營資本放開?，F(xiàn)在民營資本當券商控股股東的也已經(jīng)有了?！泵駹I資本熱衷對證監(jiān)會將于年內(nèi)向社會開放一批單項/專業(yè)證券公司業(yè)務牌照，海通證券非銀行金融業(yè)首席分析師丁文韜表示，此項工作2013年曾接近突破，今年又重新進入日程表。綜合性券商則將在《證券法》修訂后降低新設和參股的準入門檻。新設券商主要不會是綜合性券商，而是一些輕資產(chǎn)券商，以單一牌照和部分牌照為主，比如并購券商、投行券商等。齊魯證券深圳地區(qū)的有關負責人士介紹說，目前證券公司95%左右都是國有控股。民營資本當然想進來。阿里想辦民營銀行的同時，一直也想擁有券商資源。“民營資本想進入金融領域，是事情的最核心的推動力。券商以后是一個很好的金融平臺。盡管券商傭金下滑。但是，融資融券等業(yè)務，完全可以彌補下滑部分。目前在券商上市公司報告中可以看到，券商在2013年的利潤，比2012年，增長很多。”此外，該負責人說，今年股市行情不佳，行業(yè)低迷，現(xiàn)在設立新證券公司，做好儲備，阻力小很多。證券公司新牌照發(fā)放的具體消息在今年5月份券商創(chuàng)新大會，應該會相對比較清晰和明了。互聯(lián)網(wǎng)公司開設新券商而目前對進入券商行業(yè)，最感興趣的莫過于阿里巴巴、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)公司。長江證券分析師劉俊稱，“網(wǎng)絡金融對券商盈利沖擊，短期實質(zhì)性影響有限，但是，對國內(nèi)經(jīng)紀業(yè)務變革更具標志性意義。短期最悲觀情形下，將引起證券業(yè)2014年經(jīng)紀業(yè)務收入下降62%，行業(yè)凈利潤下滑11%，但若管理費用及時調(diào)整，則行業(yè)凈利潤有望實現(xiàn)1%左右的增長。隨著券商牌照放開，網(wǎng)絡技術公司(如BAT)、金融資訊服務商(東方財富網(wǎng))、投資者社交網(wǎng)絡和電子商務企業(yè)(蘇寧)有望成為首批進軍純網(wǎng)絡經(jīng)紀商的企業(yè)?！薄叭绻v訊和阿里自己開設券商，關鍵是它們做什么。它們有技術，有客戶群，但進來后，連個研究所都沒有，怎么吸引客戶？”昨日，他對南都記者剖析稱，“目前來看，它們進來后的著力點肯定不是券商經(jīng)紀業(yè)務。應該有更多其他的考慮?！薄膀v訊屬于平臺型的公司，有很多客戶資源，如果做低風險理財產(chǎn)品銷售，找到好的盈利模式，未來能發(fā)展起來，但它不可能把所有的券商所有的業(yè)務都沖擊掉?！眲⒖》治龇Q，“互聯(lián)網(wǎng)公司不能把投行都干掉。券商牌照不是核心的黃金資源。更在于新入券商手里有哪些資源。怎么利用好這些資源?！薄叭棠壳爸刭Y產(chǎn)的趨勢越來越明顯。融資動輒就是幾十億。新加入的券商，股東有資源更容易獲得收益。”洪錦屏也分析認為，“互聯(lián)網(wǎng)金融的興起和金融改革的環(huán)境加快了我國券商轉(zhuǎn)型和分化的進程，未來的發(fā)展路徑，也大體會沿著美國的模式，但單個的公司未必能完全對標得上，會初步形成全能投行、網(wǎng)絡折扣經(jīng)紀商、嘉信模式和社區(qū)經(jīng)紀商?！焙殄\屏表示，證監(jiān)會新批一批新券商進入市場，可能會對行業(yè)有一定的影響，但是不會造成太大的沖擊?！耙驗?，現(xiàn)在券商業(yè)內(nèi)競爭也比較激烈，目前一共100多家證券公司。每家的市場份額都比較小。新證券公司，除非有互聯(lián)網(wǎng)公司的背景，或者有特殊資源，才能個很快立足。而普通民營資本，現(xiàn)在單純設立一家券商，其競爭能力非常有限?！盵鏈接]券商空間廣闊隨著券商年報一一披露，券商的發(fā)展空間和前景依然超出一些業(yè)內(nèi)人士預期。券商行業(yè)代表之一的招商證券的2013年度業(yè)績報告顯示，去年凈利增長35%.2013年招商證券實現(xiàn)營業(yè)收入60.87億元，同比增長30.45%。此外的券商年報顯示：中信證券2013年凈利潤同比增長24%。海通證券2013年凈利潤同比增長33%。宏源證券2013年凈利潤同比增長41%。東吳證券2013年凈利潤同比增長36%。瑞銀證券分析指，廣發(fā)、宏源、長江、國元發(fā)布一季度業(yè)績快報，凈利潤分別同比增長21.4%-26.6%、0.86%、204.61%。其中國元、廣發(fā)、長江在高基數(shù)下仍維持同比正增長?！拔覀冾A期資本市場的不斷改革將為證券行業(yè)中長期帶來機遇。大型券商中我們看好最為受益于資本市場改革和證券行業(yè)創(chuàng)新的中信證券A股和海通證券A股；中小券商中看好更為受益IPO重啟和并購的西南證券。”洪錦屏表示，目前我國A股兩市共有賬戶1.74億個，對應的客戶人數(shù)為8700萬，其中有效持倉的占比僅41%。從人口結(jié)構(gòu)來看，20-60歲是參與證券市場的主力，占到A股個人賬戶的91%，這個年齡段的人口在我國總?cè)丝谥姓急?3%，按照7億的城鎮(zhèn)人口規(guī)模測算，假設一個家庭開設一個賬戶，未來可開戶的潛力空間在2億左右的規(guī)模，相對于當前8700萬左右的個人賬戶，還有3倍的提升空間。

為應對營收利潤連續(xù)下滑，探路者將引進更多的戶外品牌以促使自身轉(zhuǎn)型戶外出行平臺。探路者總裁彭昕向北京商報記者透露，年底即將上線垂直電商平臺驢友匯，不僅包括原有的三個品牌（探路者、DiscoveryExpedition及ACANU阿肯諾），還包括探路者代理的多個國外小眾戶外運動品牌。之后驢友匯將和現(xiàn)在的探路者官方商城打通合并，為綠野網(wǎng)的出行服務提供各類產(chǎn)品支撐，最終實現(xiàn)探路者“戶外旅行綜合服務平臺”的轉(zhuǎn)型?！皯敉獬鲂腥藛T的活動是各種各樣的，探路者并不能滿足所有的消費需求?！迸黻客嘎?，探路者還在同多家國外戶外品牌談判，爭取獲得在中國的代理權(quán)。根據(jù)COCA數(shù)據(jù)，2013年國內(nèi)市場共有戶外品牌891個，其中國內(nèi)品牌458個，國外品牌433個，較2012年的823個增長了8.26%。但是彭昕認為，“目前進入國內(nèi)的國外品牌屬于大眾戶外，小眾戶外品牌并不多，也有一些小眾戶外品牌進來，但是運作得不好”。在業(yè)內(nèi)人士看來，國內(nèi)戶外市場日趨成熟，多數(shù)國外品牌進入中國傾向于選擇更了解本土市場的國內(nèi)品牌代理。去年10月，北歐戶外品牌OneWaySport與國內(nèi)體育品牌361度簽訂合作協(xié)議，成立合營企業(yè)來拓展其大中華區(qū)市場。去年，探路者全年營收為14.45億元，同比增長放緩至30.74%；凈利潤同比增長47.48%至2.49億元。銀河證券預測，探路者2014、2015年收入增速同為20%,凈利潤增速36.8%、20.7%，繼續(xù)放緩，但線上成為業(yè)績增長最大引擎。去年，探路者電子商務業(yè)務收入2.79億元，同比增長148.74%。去年中期探路者提出向“戶外旅行綜合服務平臺”轉(zhuǎn)型后，分別控股了新加坡在線旅游公司Asiatravel和國內(nèi)的綠野網(wǎng)，目前仍處于整合期。彭昕表示，驢友匯上線后，將成為綠野旅行的產(chǎn)品支撐，而Asiatravel將為綠野提供海外旅游資源。

雅虎周二向美國證券交易委員會提交文件顯示，阿里巴巴集團2013年第四季度凈利潤達到13.6億美元，較上年同期增長了110%；營收為30.58億美元，較上年同期增長了66%。阿里巴巴集團當前正籌備在美國證券市場進行首次公開招股（IPO）。雅虎披露的信息顯示，阿里巴巴集團2013年第四季度毛利潤為23.7億美元，較上年同期增長了73%；營收為30.58億美元，較上年同期增長了66%；凈利潤達到13.6億美元，較上年同期增長了110%。雅虎當前持有阿里巴巴集團大約24%的股權(quán)。資料顯示，阿里巴巴在2013年第一季度、第二季度和第三季度的營收分別為13.8億美元、17.37億美元、17.8億美元。整合四個季度的業(yè)績，阿里巴巴集團2013年全年營收達到79.5億美元。在雅虎今年1月發(fā)布阿里巴巴集團2013年第三季度的財務數(shù)據(jù)之后，市場分析師曾給予了阿里巴巴集團平均1530億美元的估值。投資公司MyriadAssetManagementLtd首席投資官卡爾·哈滕洛赫爾（CarlHuttenlocher）認為，到今年年底，阿里巴巴集團的市值可能會達到2000億美元。哈滕洛赫爾預計，阿里巴巴集團的市值將超越亞馬遜、Facebook等互聯(lián)網(wǎng)公司，成為僅次于谷歌（微博）的全球第二大市值互聯(lián)網(wǎng)公司。阿里巴巴集團在去年第四季度的凈利潤為13.6億美元，遠遠超過Facebook的5.20億美元，以及雅虎的3.48億美元。

北京時間4月14日晚間消息，德銀今日發(fā)布投資報告，維持唯品會股票(NYSE:VIPS)“買入”評級，將目標股價從184美元調(diào)低至177美元。以下為報告內(nèi)容摘要：第一財季業(yè)績將超預期：在過去的數(shù)日內(nèi)，我們與唯品會管理層和合作伙伴進行了溝通。我們認為，我們認為，唯品會2014財年第一季度營收將超出我們預期的6.59億美元和華爾街預期的6.22億美元?；诜敲绹ㄓ脮嫓蕜t，我們預計唯品會每股攤薄收益將高于我們預期的0.48美元和華爾街預期的0.46美元。為此，我們繼續(xù)維持唯品會股票“買入”評級。今年營收將翻番：我們相信，唯品會今年能夠?qū)崿F(xiàn)營收翻番的目標，而我們之前預期的營收同比增長82%。鑒于強勁的歷史表現(xiàn)，我們相信唯品會能夠?qū)崿F(xiàn)該目標。樂蜂網(wǎng)2015財年收支平衡：我們認為，樂蜂網(wǎng)的整合工作正在按部就班地進行。我們預計，唯品會的目標是在2015財年讓樂蜂網(wǎng)實現(xiàn)收支平衡。在該市場，唯品會是我們最看好的股票。調(diào)整業(yè)績預期：我們將唯品會2014財年和2015財年營收預期分別調(diào)低3%和2%，將每股攤薄收益預期分別調(diào)低8%和3%。估值：我們繼續(xù)維持唯品會股票“買入”評級，將目標股價從184美元調(diào)低至177美元。

【編者按】一家做移動電源、手機配件的硬件廠商在O2O上能做什么文章？品勝電子首席運營官曾小川近日向一起惠坦露了品勝涉足O2O的內(nèi)在驅(qū)動力，以及具體的試水方案。在他看來，做O2O是因為光靠門店已經(jīng)很難賺到錢，而O2O光靠天貓、京東等平臺方一頭熱也是做不成的，品牌商必須積極去推動，摸索出全新的游戲規(guī)則。以下是一起惠與曾小川的對話：賣充電器的為什么要做O2O一起惠：品勝為什么要考慮做O2O？最主要的驅(qū)動力是什么？曾小川：O2O很重要的一個目的在于盤活線下資源，包括門店和店員。目前品勝在全國有接近400家門店，每個店四五個人。從趨勢上來講，傳統(tǒng)單店的賣貨模式是賺不了錢的。我們希望能通過服務來擴大占有率，同時與競爭對手區(qū)別開。移動電源、手機配件類目的市場存在一個問題是，消費者并不怎么關心品牌。大多數(shù)的消費者并不懂產(chǎn)品的參數(shù)和質(zhì)量，購買的時候也會注意品牌，感覺用起來能正常使用就可以了，即便有更好地產(chǎn)品，他們也不一定會接觸到。因此服務將成為我們與競爭對手區(qū)別開來的一個重要突破點。一起惠：品勝通過O2O能夠提供的服務有哪些？曾小川：24小時到貨，最快一小時，當然這需要消費者額外加價。（編者注：百城當日達是目前品勝已經(jīng)嘗試一年的“惠源提”服務，試圖實現(xiàn)消費者線上下單、品勝送貨上門并提供相關服務）目前品勝的惠源提服務已經(jīng)基本覆蓋國內(nèi)一、二線城市，如北京五環(huán)以內(nèi)，成都三環(huán)以內(nèi)。品勝今年在義烏建了一個很大的旗艦店，300平米，從傳統(tǒng)的理念來看是沒必要的，肯定要虧損的。但這個店對我們有另外的價值，只要義烏地區(qū)發(fā)生了線上訂單，這個店就會承擔物流配送業(yè)務。配送方面，目前我們的干線物流主要靠第三方，終端配送則由品勝門店店員提供。當然，除了送貨上門，品勝還將提供更多的上門服務，例如上門安裝，上門貼膜等。O2O時代的新游戲規(guī)則一起惠：O2O需要對品勝自身做哪些變革？曾小川：我們做O2O的基礎是全國有400多家門店，且全部是直營，管理相對方便。但需要改造的東西也很多，從對店員O2O業(yè)務的培訓，到整體著裝的設計，到后端管理軟件、整套考核機制都需要有本質(zhì)上的調(diào)整。目前我們對店員的考核在以往單獨銷售業(yè)績的基礎上增加了服務傭金，店員每服務一位客戶，都將獲得一定比例的服務費傭金。此外，24小時送達也一直在考驗我們的物流系統(tǒng)，逼我們設計出最具效率的配送機制，這當中涉及到很多復雜、細節(jié)的因素，比如交通因素。在設計門店配送范圍的時候，我們會綜合考慮門店附近的交通狀況，如果處在經(jīng)常堵車的街道，我們會縮短這個店的服務范圍。一起惠：品牌形象的推廣方面呢？會跟以前有什么不同？曾小川：以前在實體店時代，品勝用了一招打掉了競爭品牌——少投放硬廣，做展柜。有很多零售商提貨的時候，品勝送他們送展柜，成本一千多塊錢，給他陳列商品，展柜上面有品勝Logo。或者送他們桌子上擺的東西，一年花了五千多萬。最后的結(jié)果是，消費者去買電腦買配件，到處都是品勝。而且其它品牌跟進這一招也難，因為商家不愿意換展柜了。而到了電商時代，我們就有點無措了，用戶的注意力太分散，流量的抓取也更加多樣化。與天貓京東合作的尷尬一起惠：目前品勝在各個電商平臺的銷售情況是怎樣的？O2O是自己做為主，還是要與平臺合作？曾小川：品勝在淘寶天貓一個月有4000多萬銷售額，其它平臺1千萬，所以一個月總共五千萬左右。雖然從去年起天貓、京東等各個平臺都在鼓吹O2O，但必須要說的是，沒有品牌商的積極參與，光平臺商一頭熱，O2O是玩不起來的。平臺商的主要功能還是在導流量方面。從過去一年的嘗試經(jīng)驗來看，我們的O2O最終還是會更多依賴于天貓合作。（品勝自己的平臺“惠源提”呢？）自有平臺會逐漸淡化，因為銷售情況一直不太樂觀。我們也試圖與京東合作，但有一個很關鍵的問題不好調(diào)和。我們的O2O，需要自有配送團隊，但配送實際是京東的長項。如果消費者在京東下了單，送貨上門的是品勝的人，那京東的品牌形象就被弱化了。所以我們在考慮與天貓加深合作。不過，與天貓的合作并不是那么順利。有一個現(xiàn)在還沒有解決的問題是：天貓一直不給我們開放配送接口。這導致的結(jié)果是，消費者在下單后選擇配送服務商時，只能看到第三方快遞，沒有我們自有的惠源提。一起惠：那怎么保證消費者能夠選擇你們自己的服務？曾小川：目前的情況是，消費者在確認訂單頁面不能夠主動選擇我們自有配送，但其選購的產(chǎn)品如果在百城當日達范圍內(nèi)，將自動默認由惠源提工作人員配送。如果地址不在派送范圍內(nèi)，將使用第三方快遞。一起惠：除了天貓、京東，是否考慮與微信平臺合作？曾小川：很快也要在微信上線微信商城，是與第三方服務商合作的。但現(xiàn)在來看，上線微信也只是占個坑而已，屬于“刷存在感”，多一個流量來源，不寄望能很快有大發(fā)展。微信主要還是朋友之間的通訊工具，要賣東西不一定靠譜。做本地化的生活服務應該更有價值。

炙手可熱的電商業(yè)務為物產(chǎn)中拓帶來了良好的業(yè)績。公司近日發(fā)布的2013年度報告顯示，實現(xiàn)營業(yè)收入237.38億元，同比降低4.34%，與此同時實現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤7001.12萬元，同比猛增251.79%，擬每10股派0.5元（含稅）。信披顯示，2013年公司電商平臺與SAP業(yè)務管理平臺全面對接，真正實現(xiàn)了電商平臺前臺化。目前現(xiàn)貨掛牌交易模式日趨成熟，線上現(xiàn)貨交易量穩(wěn)步攀升，2013年公司實現(xiàn)網(wǎng)上交易總量30.86萬噸。公司表示，電商平臺作為服務集成商的服務輸出平臺和服務集成平臺，通過其全面嵌入和持續(xù)提升，將為公司現(xiàn)有主營業(yè)務打造出可持續(xù)發(fā)展之路。公司今年將持續(xù)推進電商平臺與SAP系統(tǒng)的一體化，完善鋼鐵網(wǎng)上交易、物流服務、金融服務、信息交換、支付、結(jié)算等功能，建成具有自主知識產(chǎn)權(quán)的平臺系統(tǒng)。

在傳統(tǒng)零售低迷及電商沖擊下，富安娜的實體渠道第一次出現(xiàn)業(yè)績下滑。3月31日晚間，富安娜發(fā)布的2013年度業(yè)績報告顯示，公司傳統(tǒng)線下實體渠道實現(xiàn)營業(yè)收入15.26億元，同比下降1.78%，新渠道（主要指電子商務）實現(xiàn)營業(yè)收入3.38億元，同比增長51.36%。此外，記者發(fā)現(xiàn)，去年是富安娜近年來第一次縮減加盟店。富安娜去年實現(xiàn)營業(yè)收入18.64億元，同比增長4.89%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.15億元，同比增長21%。雖然業(yè)績增長，但增速已大幅放緩。2010～2012年，富安娜營收增速分別為34.8%、36.18%、22.26%，凈利潤增速分別為48.37%、61.98%、25.78%。對此，富安娜董秘胡振超對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，這與大環(huán)境不景氣及庫存消化有關。對于利潤增速快于營業(yè)收入的增長，胡振超表示，主要得益于毛利率的提升以及費用的控制，公司在銷售結(jié)構(gòu)上的調(diào)整有助于毛利率的增長。據(jù)了解，胡振超所提及的銷售結(jié)構(gòu)調(diào)整，主要是對線下銷售渠道中直營店和加盟店數(shù)量的調(diào)整。年報顯示，截至去年底，富安娜終端網(wǎng)點總數(shù)量為2210家，其中直營店網(wǎng)絡增長32家至596家；加盟網(wǎng)絡減少95家至1614家。富安娜稱，新渠道方面，“雙十一”、“雙十二”的銷售，相較于2012年增長近1倍，電商業(yè)務的快速發(fā)展一定程度上彌補了線下門店銷售增速放緩的不足。電商正成為家紡行業(yè)炙手可熱的銷售渠道。而在胡振超看來，光從毛利率方面講電商的吸引力就很大。不過他拒絕透露具體的數(shù)字，僅表示“比較高”。長江證券研報分析認為，富安娜凈利潤增速快于營業(yè)收入增長，主要原因在于毛利率提升（折扣減少及成本控制）、公司利用超募資金購買理財產(chǎn)品的收益增長、以及政府補助；雖然電商業(yè)務對線下門店的銷售影響不可忽視，但目前服裝行業(yè)的O2O及電商戰(zhàn)略仍處于探索階段，尚缺乏明確的戰(zhàn)略模式，在未來線下門店外延性擴張放緩的背景下，富安娜增速可能有所下降。對此，胡振超表示，未來很難說電商渠道還會保持高增長，因為基數(shù)變大了，但電商渠道肯定會成為公司銷售產(chǎn)品的重要渠道，傳統(tǒng)渠道下滑，電商渠道增速放緩但基數(shù)在變大，所以對于能否抵消門店業(yè)績的下滑以實現(xiàn)增長，很難說做不到。

【一起惠訊】4月3日消息，日前，在《2014年大中華區(qū)跨境電商零售出口產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢報告》發(fā)布會上，eBay全球副總裁兼大中華區(qū)首席執(zhí)行官林奕彰指出，大中華區(qū)跨境電商零售出口產(chǎn)業(yè)已迎來了主體多元、布局全面的發(fā)展新階段，這為賣家?guī)碓鲩L機遇的同時，也提出了如何做大做強的新挑戰(zhàn)。一起惠獲悉，eBay平臺內(nèi)部數(shù)據(jù)顯示，美國、英國、澳大利亞、德國等成熟市場依然是大中華區(qū)賣家的業(yè)務重鎮(zhèn)，包攬了2013年大中華區(qū)跨境電商零售出口產(chǎn)業(yè)十五大目的地市場的前四位。而eBay大中華區(qū)賣家對阿根廷和以色列等新興市場的貿(mào)易增長最為強勁，增速分別達到130%和78%。電子和時尚類依然是大中華區(qū)賣家的拳頭產(chǎn)品；同時，突破性的物流解決方案進一步拓寬了零售出口的品類。海外倉儲業(yè)務的興起，不僅提升了物流配送品質(zhì)和效率，也大大提高了跨境物流的適配性，為家居園藝、汽車零配件等重量高、體積大或形狀特異的商品打開了通往國際市場的大門。據(jù)了解，2013年上海賣家通過eBay和PayPal實現(xiàn)的跨境零售出口業(yè)務增長迅速，總商業(yè)交易量僅次于廣東和香港，位于大中華區(qū)第三位。時尚、電子、家居園藝和汽配為前四大銷售品類，其中，家居園藝類較2012年增長了57%，汽配類產(chǎn)品的增長也達到30%。出口目的地市場方面，上海賣家在阿根廷、以色列和瑞典的業(yè)績尤為突出，增速分別為162%、92%和72%。此外，《2014年大中華區(qū)跨境電商零售出口產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢報告》中指出，在市場需求和技術革新的牽引下，大中華區(qū)跨境電商正不斷升級行業(yè)成熟度和服務水平，搶占全球市場先機。在扶持政策不斷出臺、傳統(tǒng)外貿(mào)加速轉(zhuǎn)型、網(wǎng)購模式逐漸滲透等多重利好刺激下，大中華區(qū)跨境電商零售出口產(chǎn)業(yè)在2014年仍將保持強勁的增長勢頭，并呈現(xiàn)出五大發(fā)展趨勢：一、品類趨勢：更多品類，更多機會。不斷拓展銷售品類將成為大中華區(qū)賣家業(yè)務擴張的重要手段。銷售品類的不斷拓展，將更多重量高、體積大、形狀特異的商品引入了全球消費者的視野內(nèi)，不僅使得“中國產(chǎn)品”和全球消費者的日常生活聯(lián)系更加緊密，而且也有助于大中華區(qū)賣家抓住最具消費力的全球跨境網(wǎng)購群體。二、目的地市場趨勢：成熟市場潛力巨大、新興市場加速成長。人均購買力強、網(wǎng)購觀念普及、消費習慣成熟、物流等配套設施完善——這些良好的市場氛圍將使大中華區(qū)賣家在以美國、英國、德國、澳大利亞為代表的成熟市場保持著旺盛的發(fā)展勢頭；與此同時，不斷崛起的新興市場正在成為跨境電商零售出口產(chǎn)業(yè)的新動力。三、買家消費趨勢：移動科技引領多屏幕、全渠道購物體驗。移動技術的進步使線上與線下商務之間的界限逐漸模糊，以互聯(lián)、無縫、多屏為核心的“全渠道”購物方式將快速發(fā)展，使消費者能夠隨時、隨地、隨心購物，極大地拉動市場需求，增加跨境零售出口電商的機會，同時也對賣家如何把握“指尖經(jīng)濟”提出了新挑戰(zhàn)。四、跨境交易本地化趨勢：多樣化物流解決方案提升競爭力。越來越多的大中華區(qū)賣家將通過建立或采用海外倉儲來加快商品配送速度，提升退換貨體驗，提高服務標準，從而獲得目的地市場的“本地化競爭優(yōu)勢”。五、賣家群體趨勢：更多元化的經(jīng)營者?？缇畴娚塘闶鄢隹跒橹T多中小企業(yè)、創(chuàng)業(yè)者提供了迅速把握全球商機的捷徑；另一方面，許多大賣家、傳統(tǒng)外貿(mào)企業(yè)也正不斷加大在電商平臺上的投資力度，拓展業(yè)務并提升服務水平。更加多元化的跨境零售出口主體將進一步改善買家購物體驗，提升行業(yè)整體服務水準。

在傳統(tǒng)零售低迷及電商沖擊下，富安娜的實體渠道第一次出現(xiàn)業(yè)績下滑。3月31日晚間，富安娜發(fā)布的2013年度業(yè)績報告顯示，公司傳統(tǒng)線下實體渠道實現(xiàn)營業(yè)收入15.26億元，同比下降1.78%，新渠道（主要指電子商務）實現(xiàn)營業(yè)收入3.38億元，同比增長51.36%。此外，記者發(fā)現(xiàn)，去年是富安娜近年來第一次縮減加盟店。富安娜去年實現(xiàn)營業(yè)收入18.64億元，同比增長4.89%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.15億元，同比增長21%。雖然業(yè)績增長，但增速已大幅放緩。2010～2012年，富安娜營收增速分別為34.8%、36.18%、22.26%，凈利潤增速分別為48.37%、61.98%、25.78%。對此，富安娜董秘胡振超對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，這與大環(huán)境不景氣及庫存消化有關。對于利潤增速快于營業(yè)收入的增長，胡振超表示，主要得益于毛利率的提升以及費用的控制，公司在銷售結(jié)構(gòu)上的調(diào)整有助于毛利率的增長。據(jù)了解，胡振超所提及的銷售結(jié)構(gòu)調(diào)整，主要是對線下銷售渠道中直營店和加盟店數(shù)量的調(diào)整。年報顯示，截至去年底，富安娜終端網(wǎng)點總數(shù)量為2210家，其中直營店網(wǎng)絡增長32家至596家；加盟網(wǎng)絡減少95家至1614家。富安娜稱，新渠道方面，“雙十一”、“雙十二”的銷售，相較于2012年增長近1倍，電商業(yè)務的快速發(fā)展一定程度上彌補了線下門店銷售增速放緩的不足。電商正成為家紡行業(yè)炙手可熱的銷售渠道。而在胡振超看來，光從毛利率方面講電商的吸引力就很大。不過他拒絕透露具體的數(shù)字，僅表示“比較高”。長江證券研報分析認為，富安娜凈利潤增速快于營業(yè)收入增長，主要原因在于毛利率提升（折扣減少及成本控制）、公司利用超募資金購買理財產(chǎn)品的收益增長、以及政府補助；雖然電商業(yè)務對線下門店的銷售影響不可忽視，但目前服裝行業(yè)的O2O及電商戰(zhàn)略仍處于探索階段，尚缺乏明確的戰(zhàn)略模式，在未來線下門店外延性擴張放緩的背景下，富安娜增速可能有所下降。對此，胡振超表示，未來很難說電商渠道還會保持高增長，因為基數(shù)變大了，但電商渠道肯定會成為公司銷售產(chǎn)品的重要渠道，傳統(tǒng)渠道下滑，電商渠道增速放緩但基數(shù)在變大，所以對于能否抵消門店業(yè)績的下滑以實現(xiàn)增長，很難說做不到。

英國時尚電商ASOSPLC下周將發(fā)布半年報，此前國際市場的銷售放緩令ASOS的未來蒙上陰影，自2月底ASOS股價達到71.95英鎊高位以來，過去與一個月ASOS股價暴跌27.82%，近3月18日公布最新業(yè)績當日就大跌約20%。在截至2014年2月28日的前兩個月內(nèi)，ASOSPLC零售銷售總計1.37億英鎊，較前一年同期1.084億英鎊增長26%，但增幅比前一年同期的37%和本財年前四個月(2013年9-12月)的38%大幅回落，也遠低于市場預期的32.5%，主要原因是世界其它市場的銷售增幅因俄羅斯盧布和澳元等匯率負面影響驟降至3%，該地區(qū)的銷售總額為3,345.4萬英鎊。倫敦股票經(jīng)紀公司PanmureGordon3月28日周五發(fā)布報告，將ASOSPLC目標股價下調(diào)至60.51英鎊，較周五收盤價有18.65%的增長空間，不過PanmureGordon在3月18日給予ASOS的目標價為61.26英鎊。PanmureGordon維持ASOS持有評級，分析師SimonFrench表示ASOS經(jīng)歷2月份的低迷之后，在英國市場將回到傳統(tǒng)水平，SimonFrench稱ASOS在中國市場的前景值得期待。在ASOS業(yè)績報告發(fā)布后，3月19日，多家券商和投行下調(diào)ASOS評級或目標價，SocieteGeneraleSA法國興業(yè)銀行將ASOS目標股價從66.80英鎊大幅下調(diào)至54.55英鎊，并將評級下調(diào)至賣出。NomuraHoldingsInc野村證券維持對ASOS的評級為中性，目標股價60英鎊，CitigroupInc.花旗則將ASOS目標股價下調(diào)至70英鎊，此前目標價為80英鎊，維持買入評級；BarclaysPLC巴克萊維持增持評級，目標價60英鎊;DeutscheBankAG德意志銀行維持持有評級，下調(diào)目標股價至58英鎊，此前目標價為62英鎊。ASOS首席執(zhí)行官NickRobertson此前表示集團今年將加大對英國和德國倉儲以及IT的投入，投資金額從此前預期的5,500萬英鎊增加至最少6,800萬英鎊，使集團每年的銷售能力增加至25億英鎊，比此前預測數(shù)據(jù)多出10億英鎊。以上投資項目以及對中國初創(chuàng)業(yè)務的投入將使截至2014年8月31日的本財年EBIT息稅前利潤率下降至6.5%，不及市場預測的7%，但NickRobertson有信心全年銷售能夠突破10億英鎊。正是因為投資加劇，高盛此前表示ASOS可能出現(xiàn)資金緊張，其估值上升的空間有限。而2013年12月初，研究機構(gòu)研究機構(gòu)LiberumCapital首度將ASOS納入研究范圍并將其目標價定為30英鎊令業(yè)界嘩然，彼時ASOS股價在60英鎊左右震蕩。2014年1月份，LiberumCapital兩次維持ASOS賣出評級，其中1月10日維持30英鎊目標價，1月28日則未給出目標價。LiberumCapital稱雖然ASOSPLC目前業(yè)務狀況良好，并相信其有長期增長潛力，但與其面的高股價并不匹配。LiberumCapital稱ASOS具有很強的先發(fā)優(yōu)勢，但這一優(yōu)勢并不能轉(zhuǎn)化為長期競爭力。LiberumCapital表示對ASOS的目標股價定為基于2015年ASOS25倍的EV/EBIT企業(yè)價值/息稅前利潤。ASOS的EV/EBIT增長率為3%，而以股價市值計算則增長率高達5%，這不符合90%概率的實際市場情況。至于ASOS的先發(fā)優(yōu)勢，消費者研究機構(gòu)KantarWorldPanel時尚部門負責人IanMitchell此前在接受CNBC采訪時也持相同態(tài)度，對于ASOS中文版上線問題，IanMitchell表示雖然對品牌尋找國際市場的機會表示支持，但是通常相同的策略在不同的國家會取得截然相反的結(jié)果，“任何品牌在國際市場都不會保證成功，在本土市場的成功只是因為主場?！盜anMitchell表示ASOS很難在中國復制成功。ASOSPLC將于周三發(fā)布半年報。

【一起惠訊】3月31日消息，一起惠獲悉，日前聯(lián)華超市發(fā)布截至二零一三年十二月三十一日止年度業(yè)績報告。報告顯示，2013年，聯(lián)華超市營業(yè)額達人民幣303.8億元，同比增長達4.8%。報告對聯(lián)華2013年業(yè)績做了如下簡述：1.聯(lián)華集團同店銷售同比增長約2.13%，其中大型綜合超市業(yè)態(tài)上升約1.22%，超級市場業(yè)態(tài)上升約2.61%，便利店業(yè)態(tài)上升約11.13%。2.毛利額約為人民幣43.6億元，同比上升約11.0%；毛利率約為14.36%，同比上升0.81個百分點。3.分銷成本及行政開支約為人民幣69.2億元，其中：人工開支、租賃費支出剛性上揚。整體費率同比持平。4.綜合收益約人民幣73.0億元，同比上升約2.0%；綜合收益率約為24.02%，同比下降0.66個百分點。5.經(jīng)營盈利約為人民幣2.7億元，同比下降達48.1%；歸屬于本公司的股東應占盈利達人民幣0.5億元。每股基本盈利約為人民幣0.05元。6.擁有門店達4,530家。期內(nèi)，集團新開門店312家，其中大型綜合超市業(yè)態(tài)新開門店3家；超級市場業(yè)態(tài)新開門店153家，其中直營門店新開21家，加盟門店新開132家；便利店業(yè)態(tài)新開門店156家，其中直營門店新開52家，加盟門店新開104家。

昨日，被稱為港股新一代“股王”的騰訊控股上演跳水行情，盤中最大跌幅達7.6%，創(chuàng)2011年10月以來最大單日跌幅，總市值也跌破萬億港元，并連累其他科技股和游戲股大跌。業(yè)界普遍認為，受到央行叫停二維碼支付等政策影響，騰訊正在打造的O2O商業(yè)夢想嚴重受挫。昨日表現(xiàn)以來最大單日跌幅昨日，騰訊控股早盤低開低走，盤中最高跌7.6%，最低觸及513港元，創(chuàng)2011年10月以來最大單日跌幅。最終報收521.5港元，下跌5.866%，市值為9720.76億港元，跌破了萬億港元市值。騰訊高臺跳水與此前的高歌猛進形成了巨大反差。今年以來，憑借微信以及全面布局移動電商業(yè)務，騰訊在資本市場炙手可熱，股價曾突破630港元。然而，自本月10日騰訊公布入股京東消息以后，騰訊控股就下跌不止。14日，央行出手叫停了二維碼支付和虛擬信用卡等業(yè)務，資本市場普遍看淡騰訊，認為“騰訊精心編織的O2O商業(yè)夢基本上要泡湯了”。與此同時，自央行出手干預市場的一周多來，港股的內(nèi)地銀行股迎來漲聲一片，顯示市場資金從新經(jīng)濟概念股又回流到傳統(tǒng)金融股。原因上有監(jiān)管“緊箍咒”下有業(yè)績增速降在互聯(lián)網(wǎng)金融加強監(jiān)管的宏觀背景下，比特幣、二維碼支付、虛擬信用卡，都成為了牽動金融監(jiān)管政策大變的導火索，首當其沖的就是微信支付，這使得騰訊精心打造的商業(yè)鏈條將斷掉“支付”一環(huán)。在業(yè)界看來，互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展已經(jīng)帶來了相關機構(gòu)的管理瓶頸。尤其是隨著大量網(wǎng)絡平臺的線上服務規(guī)模擴大到一定程度，風險控制的壓力會急劇增加，而現(xiàn)行監(jiān)管體系無法完全覆蓋，專家認為適度的混業(yè)監(jiān)管或是未來的一個選擇，但涉及相關立法和監(jiān)管體系的變化，需要較長時間，程序性問題會有很多，這些都會拖慢微信的商業(yè)步伐。微信活躍用戶增長停滯除了受到監(jiān)管政策影響，自身業(yè)績“沒那么漂亮”也是影響其股價下跌的重要因素。從騰訊2013年全年業(yè)績看，該公司2013年凈利潤155億，同比增長22%，這一增速是五年來最低。而備受投資者關注的是：微信純社交活躍用戶已增長停滯。數(shù)據(jù)顯示，微信月活躍用戶數(shù)的標準，已從每個季度的最后一個月在微信或Wechat上至少發(fā)送一條信息，變?yōu)椋褐辽侔l(fā)送一條信息，或至少登錄一次微信上的游戲中心，或至少更新一次朋友圈。這意味著，騰訊對微信的月活躍用戶數(shù)的計入方法放寬了，連登錄一次游戲中心或更新一次朋友圈，也算“活躍用戶”，意味著騰訊社交活躍用戶的增長可能并沒有那么樂觀。后市短期或受挫長期仍看高至700港元盡管近期遭遇重挫，但業(yè)界對騰訊前景仍多數(shù)看好。一方面，政策風險將逐步釋放。就在本周一，央行對外表示暫停相關業(yè)務是意在風險防控而不是終止，未來將在進行充分論證的基礎上，按照試點先行的原則開辦相關業(yè)務。這些表態(tài)意味著騰訊的O2O商業(yè)計劃只是暫時減緩，一旦“微信支付”獲得監(jiān)管層同意后大力鋪向市場，騰訊借助O2O業(yè)務又將實現(xiàn)快速增長。高盛預計，騰訊的主營業(yè)務手機游戲今年可以貢獻66億港元收入，作為騰訊O2O中的重要一環(huán)，微信支付將在2017年獲得423億港元手續(xù)費收入。高盛以市盈增長率1.2倍計算，將騰訊18個月目標價由450港元上調(diào)至700港元。隱憂微信商業(yè)預期被透支拿下搜狗、大眾點評和京東之后，傳聞稱騰訊還將以3億美元以及微信入口，來換取優(yōu)酷土豆20%股權(quán)。雖然兩家公司官方昨日均對記者表示“不予置評”，但消息人士透露，兩家確實在談。知名IT經(jīng)理人王冠雄認為，騰訊將繼續(xù)采取這種“微信嫁女”的模式，通過投資來擴充平臺實力，同時拉動業(yè)績增長。一家第三方支付人士認為，現(xiàn)在騰訊的策略似乎是“變現(xiàn)+補充微信場景”。騰訊一直在做“加法”，在微信上創(chuàng)造各種商業(yè)場景；同時騰訊也在做“減法”：電商交出去了，搜索交出去了，現(xiàn)在又將把視頻交出去。也有人認為，騰訊近期的多筆收購，其實對微信商業(yè)預期的一種透支，通過投資入股等資本手段，提前將微信流量變現(xiàn)?！膀v訊把不良資源打包出售給行業(yè)內(nèi)的領先者，這是徹底放棄這些領域，也等于把自己的未來給斷送了?！庇行袃?nèi)人士如此評價。

【一起惠訊】3月28日消息，在電商領域“一直很安靜”的金鷹商貿(mào)集團開始發(fā)出聲音。日前，金鷹商貿(mào)高層公開表示，電商的發(fā)展已經(jīng)給公司業(yè)務造成較大損失，未來有意通過移動互聯(lián)網(wǎng)進行反擊。金鷹商貿(mào)董事長王恒在全年業(yè)績記者會上表示，國內(nèi)電商高速發(fā)展，預計已對公司營業(yè)造成15%的損失，公司未來將積極開拓O2O電商平臺作為應對。金鷹首席信息官兼副總裁王明遠則透露，公司去年在發(fā)展線上業(yè)務投入約4000萬元人民幣，未來會繼續(xù)投入資金。而對于具體的電商規(guī)劃，金鷹商貿(mào)的大方向認準了移動互聯(lián)網(wǎng)和O2O。王明遠表示，金鷹對O2O概念已經(jīng)思考了很久，覺得O2O不是簡單的一個線上下單、線下取貨這么簡單，一定要實現(xiàn)移動化、社交化?！鞍儇涃u場如果有可能逆襲純電商企業(yè)，我覺得移動終端會是一個最大的機會?！币黄鸹萘私獾?，實際上金鷹已經(jīng)開始在移動互聯(lián)網(wǎng)方面邁出步伐。早在2012年，金鷹商貿(mào)上線了自己的移動客戶端“掌上金鷹”，據(jù)王明遠透露，目前掌上金鷹App的總下載量已經(jīng)超過110萬。據(jù)悉，掌上金鷹的主要功能集中在商場活動信息發(fā)布、商品推薦、積分兌換等方面，不過目前無論是品牌折扣還是商品推薦，掌上金鷹都不支持用戶在線下單，只給用戶提供商品具體位置，引導用戶到線下消費。除了獨立的移動客戶端，掌上金鷹還有計劃在線下推出手機支付形式。據(jù)其官方透露，公司今年將全面推出手機支付及手機電子券。王恒預計，金鷹今年會有逾50%的柜臺可使用移動支付收銀，未來還將投入約4000萬元人民幣，以改善業(yè)務電子化。

芬蘭零售業(yè)巨頭斯多克曼3月20日宣布，蘇寧云商已單方面取消了與其子公司Lindex的特許協(xié)議，目前斯多克曼正與Lindex評估相應的法律后果。斯多克曼在其官網(wǎng)發(fā)出的公告中稱，協(xié)議的取消不會對斯多克曼2014年的業(yè)績產(chǎn)生較大的影響，因為其與蘇寧云商原本的開店計劃主要是從2015年開始。2013年9月，蘇寧云商與瑞典的國際著名快時尚品牌Lindex簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，成為Lindex在中國大陸地區(qū)的總代理。根據(jù)當時的規(guī)劃，蘇寧云商和Lindex將發(fā)揮各自的零售、生產(chǎn)優(yōu)勢，借助O2O融合零售模式，開設Lindex線上、線下專營店，快速提升Lindex中國市場占有率。在Lindex發(fā)展成為全球市場品牌的戰(zhàn)略中，國際拓展和特許經(jīng)營扮演著重要的角色。斯多克曼表示，此次合作告吹暫緩了Lindex進軍中國市場的步伐，但公司會繼續(xù)尋求其他機會。

如果從2003年算起，過去的11個財務年度里，中國移動凈利總和超過了1萬億，是名副其實的賺錢機器。但巨大的資本開支及推廣費用暫時限制了中國移動盈利能力，中國移動這架賺錢機器正在慢下來。中國移動昨日公布了2013年全年業(yè)績。中國移動去年實現(xiàn)營收6302億元，同比增長8.3%，凈利潤1217億元人民幣，同比下降5.9%。這一利潤指標低于市場預期，這也是該公司自2000年以來首次出現(xiàn)盈利倒退?！霸?G時代，中國移動面臨的挑戰(zhàn)將會更大，資本開支仍然在一定時期內(nèi)影響其業(yè)績表現(xiàn)?！卑紺EO張毅對《第一財經(jīng)日報》表示。與此同時，中國移動的競爭對手中國聯(lián)通和中國電信則均取得了盈利增長。OTT負面影響顯著財報中將過去一年總結(jié)為中國移動發(fā)展“極為關鍵”的轉(zhuǎn)型之年：4G牌照為公司發(fā)展帶來新機遇，但公司也面臨著OTT(OverTheTop,指互聯(lián)網(wǎng)公司越過運營商環(huán)節(jié)發(fā)展業(yè)務)等對傳統(tǒng)通信業(yè)務的替代進一步加速、傳統(tǒng)通信市場更加飽和、競爭更加激烈等挑戰(zhàn)。OTT等移動互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)業(yè)務的發(fā)展影響最大的是中移動的短信收入。受到OTT大潮的影響，2011年中國移動的短信收入已經(jīng)下跌0.9%，2012年更是擴大至4.8%，去年更是擴大至6.5%。在不久前的WMC2014展會上，中國移動CEO李躍對在場的媒體表示，短信、彩信業(yè)務繁榮期已過，收入銳減，中移動將用“新三者”取代。這一段談話隨后在業(yè)內(nèi)引起不小波瀾，認為中國移動準備放棄短信業(yè)務。而此話背后還有一個背景是全國短信數(shù)據(jù)的下滑。工信部數(shù)據(jù)顯示，2014年春節(jié)假期，全國短信發(fā)送量累計為182.1億條，同比下降42%，約減少131.86億條。除夕當日的發(fā)送量為110.4億條，同比下降8.0%。除此之外，中國移動的話音服務也受到OTT影響，首次出現(xiàn)負增長。數(shù)據(jù)顯示，中國移動的語音業(yè)務收入在2011年還有5.9%的增長，到2012年已經(jīng)降至僅增1.1%，去年首度下跌3.4%。雖然財報中也強調(diào)了未來會繼續(xù)發(fā)揮MM、靈犀、飛信、無線城市等自身產(chǎn)品的入口作用，但中移動內(nèi)部人士對記者表示，和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)競爭，首先需要自我革命，而這不是一兩年內(nèi)就可以完成的?！凹涌鞂崿F(xiàn)從語音經(jīng)營為主向流量經(jīng)營為主的轉(zhuǎn)變，從拓展通信業(yè)務向拓展移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務和信息消費轉(zhuǎn)變，這看上去容易，但怎么做考驗著操盤手的智慧?！鄙鲜鲆苿尤耸繉τ浾弑硎?。4G投資加大在財報中，中國移動首次公布了目前4G的用戶數(shù)，足以表現(xiàn)其對4G業(yè)務的重視和期待。截至2月底，中國移動客戶總數(shù)7.7562億戶，今年首兩個月凈增加840.9萬戶；上月3G客戶總數(shù)2.154億戶，2月4G客戶總數(shù)134萬戶。而在上周日，中國移動廣東公司總經(jīng)理鐘天華對外表示，到今年年底，中國移動僅在廣東將建成6.5萬個基站，4G一年的基站數(shù)將相當于3G五年、2G十年的建站規(guī)模。中移動主席兼執(zhí)行董事奚國華在業(yè)績會上表示，公司今年目標4G上客量可達至5000萬戶，但相對于整體8億客戶比例仍較少?！肮救ツ觐A算在4G上的投資為417億元，但由于牌照去年底才發(fā)放，部分投資將延至今年，今年預算4G的投資占總資本開支約33%，公司目標于年內(nèi)增加50萬個基站?！鞭蓢A說。與蘋果公司的合作也是未來影響中國移動業(yè)績表現(xiàn)的因素之一。經(jīng)過6年的拉鋸戰(zhàn)，iPhone終于出現(xiàn)在了中國移動的柜臺上。不過隨之而來的補貼問題成為大家的關注點。花旗預測中移動2014年的手機補貼為350億元，并會補貼一半的iPhone銷售，巴克萊更是將手機補貼數(shù)字預期提升至500億元，相當于占服務收入7.9%。中國移動仍然是目前國內(nèi)用戶規(guī)模最為龐大的電信運營商，截至2013年底，中國移動的用戶規(guī)模達到7.67億戶。在三大運營商總營收中，中國移動的份額占到51%；在總凈利中，中國移動仍占到81%的份額。中國移動仍是賺錢能力最強的公司。

3月19日消息，人人今日公布未經(jīng)審計的2014年第四季度財報。財報數(shù)據(jù)顯示，人人第四季度凈營收3070萬美元，同比降低29.1%；運營虧損1300萬美元，同比增加87.7%；受益于出售糯米，人人第四季度凈利潤1.015億美元，去年同期為凈虧損2110萬美元，同比扭虧。此公告的財務資料乃根據(jù)公司剝離糯米網(wǎng)后的運營結(jié)果編制，糯米網(wǎng)的運營結(jié)果已被調(diào)整列入非持續(xù)運營的項目中。本報告針對歷史數(shù)據(jù)進行了追溯性調(diào)整，以確保財務數(shù)據(jù)對比的一致性。2013年第四季度業(yè)績要點凈營業(yè)收入為3070萬美元，較2012年同期下降29.1%。人人業(yè)務凈營業(yè)收入為1510萬美元，較2012年同期下降13.7%。游戲業(yè)務凈營業(yè)收入為1560萬美元，較2012年同期下降39.6%。毛利潤為1300萬美元，較2012年同期下降49.8%。運營虧損為4260萬美元，2012年同期運營虧損為2270萬美元。凈利潤為1.015億美元，2012年同期凈虧損為2110萬美元。調(diào)整后的凈利潤(非美國通用會計準則)為1.054億美元，2012年同期調(diào)整后的凈虧損為1670萬美元。人人公司董事長兼首席執(zhí)行官陳一舟先生表示：“2013年是人人公司轉(zhuǎn)型的重要一年。我們將人人網(wǎng)重新定位為提供通訊服務的實名制移動社交網(wǎng)絡平臺，并更加專注于我們的核心用戶，即大學生和年輕一代。我們優(yōu)化和精簡了原有業(yè)務及組織架構(gòu)，如出售糯米網(wǎng)，以集中資源進一步聚焦我們的SNS業(yè)務。展望2014年，我們將加大在核心業(yè)務上的投入，鞏固我們在中國大學生及年輕人這個重要市場上的優(yōu)勢。我們將始終致力于提升公司資產(chǎn)的內(nèi)在價值，為股東創(chuàng)造長期、可持續(xù)的價值?！?013第四季度企業(yè)業(yè)績2013年第四季度人人公司凈營業(yè)收入為3070萬美元，較2012年同期下降29.1%。人人業(yè)務凈營業(yè)收入為1510萬美元，較2012年同期下降13.7%。其中，2013年第四季度的在線廣告業(yè)務收入為1020萬美元，較2012年同期下降17.9%。下滑的原因在于行業(yè)競爭的加劇以及用戶流量從PC端到移動端的持續(xù)轉(zhuǎn)移。人人公司的累積激活用戶由2012年12月31日的1.78億增至2013年12月31日的2.06億，月獨立登陸用戶由2012年12月的5600萬降至2013年12月的4500萬。其它互聯(lián)網(wǎng)增值服務收入為490萬美元，較2012年同期下降3.8%。游戲業(yè)務收入為1560萬美元，較2012年同期下降39.6%。下降的主要原因是之前推出的游戲已進入成熟晚期而新游戲尚未能貢獻收入。2013年第四季度營業(yè)成本為1770萬美元，較2012年同期增長1.3%。2013年第四季度的經(jīng)營費用支出總計5550萬美元，較2012年同期增長14.5%。銷售及市場推廣費用為1960萬美元，較2012年同期增長38.8%，增長的部分主要用于人人品牌活動的相關市場及推廣費用。研發(fā)費用為1780萬美元，較2012年同期下降24.9%，主要由于員工人數(shù)和相關人員費用的減少。管理費用1440萬美元，較2012年同期增長35.3%，主要用于擴大業(yè)務運營。重組費用為350萬美元，用于2013年第四季度游戲業(yè)務重組的一次性支出。員工期權(quán)費用320萬美元，較2012年同期的400萬美元有所減少。運營虧損為4260萬美元，2012年同期運營虧損為2270萬美元。與2012年同期的凈虧損2110萬美元相比，2013年第四季度的凈利潤為1.015億美元。主要來源于2013年第四季度子業(yè)務剝離所產(chǎn)生的會計調(diào)整收益1.327億美元。與2012年同期調(diào)整后凈虧損（非美國通用會計準則）1670萬美元相比，2013年第四季度調(diào)整后凈利潤（非美國通用會計準則）為1.054億美元。主要來源于2013年第四季度子業(yè)務剝離所產(chǎn)生的會計調(diào)整收益1.327億美元。調(diào)整后凈損益定義為美國通用會計準則下凈損益，除去股票期權(quán)激勵費用，無形資產(chǎn)減值和攤銷。股票回購計劃2013年6月28日，人人公司宣布金額上限為1億美金的新一輪股票回購計劃。2013年第四季度，人人公司回購了約490萬股美國寄托股票。業(yè)績展望人人公司預計2014年第一季度的凈營業(yè)收入將在2300萬美元至2500萬美元之間，較2013年同期下降40%至45%。該預期反映人人公司當前的初步預期，不排除調(diào)整變化的可能。

曾經(jīng)位于上海市中心的新蛋網(wǎng)中國總部，現(xiàn)在已經(jīng)人去樓空。從5月下旬開始，為了節(jié)省成本，新蛋網(wǎng)就將中國總部從上海市靜安區(qū)搬到了30多公里外的嘉定地區(qū)。如果挪到北京，這相當于從國貿(mào)到門頭溝的距離。十年來，這家在全美規(guī)模最大的IT數(shù)碼類網(wǎng)上零售商，一直沒能撬開中國消費者的荷包。而美國公司的資金斷流，讓他們徹底走上絕境?，F(xiàn)在，他們正在準備收拾行囊離開這里。跌出電商第一梯隊一位曾在中國新蛋網(wǎng)任職多年的市場部員工透露，去年新蛋網(wǎng)的銷售業(yè)績并不理想，B2C業(yè)務的銷售額同比前一年出現(xiàn)再次下滑。原新蛋網(wǎng)高管陳運(化名)也證實了這一消息。“去年的銷售數(shù)字雖然有所增加，但利潤卻在下滑，因為大部分銷售額來自于利潤相當?shù)偷腂2B，比如手機品類，曾經(jīng)一段時間的毛利只有0.4%?！迸c此同時，中國新蛋網(wǎng)在B2C企業(yè)中的地位也逐漸被新公司替代。按照易觀智庫提供的2010-2012年中國B2C市場交易份額來看，2010年新蛋以1.9%的市場份額僅次于當當網(wǎng)位居第五；2011年其市場份額降至0.9%，居全國第九名；而到了2012年，新蛋網(wǎng)的名字并未出現(xiàn)在TOP10榜單中，與新蛋網(wǎng)一起消失的還有麥網(wǎng)，取而代之的是騰訊B2C。新蛋網(wǎng)原CEO顧建興在回應北京商報記者采訪時只說，“這個公司已經(jīng)沒必要談論了”。事實上，在此期間新蛋網(wǎng)進行了很多努力，比如入駐天貓增加曝光和流量，與支付寶展開戰(zhàn)略合作等，但均收效甚微。正如上述市場部員工所言，新蛋網(wǎng)的保守戰(zhàn)略成為了其擴展中國市場的最大軟肋。即使是去年號稱投資3億元加入“6·18”價格戰(zhàn)等看似激進的表現(xiàn)，也都只是營銷上的手法而已，“實際并沒有多大資源投入，與同行相比更是根本不在一個量級”。年底或?qū)⑼顺鰞?nèi)地市場并不亮眼的業(yè)績只是表面現(xiàn)象。真正讓中國新蛋網(wǎng)喪失發(fā)展雄心的事件發(fā)生在今年1月。北京商報記者獨家獲悉，美國總部從年初起停止了向中國新蛋網(wǎng)的資金輸送，這讓尚未實現(xiàn)盈利、也從未引入風投的新蛋網(wǎng)成了斷奶的孤兒。陳運向北京商報記者透露，在美國總部停止資金投入后，中國新蛋網(wǎng)一直依靠抵押房產(chǎn)換錢，目前已經(jīng)抵出的包括其在嘉定區(qū)投資的倉儲用地、位于萬航渡路和延安西路的辦公室。這些資產(chǎn)的抵押讓中國新蛋網(wǎng)從銀行拿到5000余萬元人民幣，作為“最后的收尾資金”。盡管新蛋網(wǎng)在今年上半年先后采取了裁員、遷址等方法盡可能降低資金支出，但據(jù)知情人士測算，這5000余萬元大概僅能支撐到今年11-12月。這也就意味著，中國新蛋網(wǎng)有可能將在今年底或明年初陸續(xù)退出中國內(nèi)地市場，或者尋求接盤者。此前，新蛋中國曾傳出將被蘇寧易購收購的傳聞，但其中國區(qū)總裁周昭武予以否認，表示“在看得見的未來，也絕不會有出售計劃”。雖然并未了解到新蛋網(wǎng)幾個月后的出路問題，但可以肯定的是，新蛋網(wǎng)已經(jīng)在逐步縮減規(guī)模。一方面，曾經(jīng)在20多個城市配備自營物流團隊的新蛋奧碩物流，已將布局縮減至北京、上海等10個主要城市，一位北京快遞員表示，他每天只能分到約5個訂單，北京地區(qū)的十余個快遞員都是如此；另一方面，其備貨規(guī)模也在縮水。某國內(nèi)PC生產(chǎn)商向北京商報記者提供的資料顯示，在2011年9月前，新蛋網(wǎng)還在少量訂貨，此后就再也沒有下過一個訂單?！坝捎谫Y金不足，新蛋網(wǎng)的倉庫里并沒有太多存貨，部分商品甚至是在用戶下單后，新蛋網(wǎng)才去向廠家訂購，然后發(fā)出。這也導致配送效率進一步下降?！标愡\說。家住廣東的消費者何先生向北京商報記者表示，其在6月6日下單的兩件商品，到6月15日才備貨完畢，18日才送到手中?？偛亢笤浩鸹?001年，中國新蛋網(wǎng)與美國新蛋網(wǎng)同時成立，被看做除美國本土外新蛋最看重的戰(zhàn)略布局。然而，面對奮戰(zhàn)12年后或?qū)⑼顺龅拿\，美國公司似乎只能默然接受?！安⒉皇敲绹静辉篙斞呛笤浩鸹鹱灶櫜幌??！标愡\說，從2009年開始，美國新蛋網(wǎng)的運營就出現(xiàn)了問題。在此之前，新蛋網(wǎng)的臺灣籍創(chuàng)始人FredChang逐漸將高管中的美國人替換成臺灣團隊，而被替換下來的美國高管，正是將新蛋網(wǎng)從一家創(chuàng)業(yè)公司做到全美第二大純電子商務零售商的最大功臣。當時，新蛋網(wǎng)甚至在美國遭到工會抗議，指責其只雇傭亞裔高管，而不為美國人提供就業(yè)機會。非本土團隊的運營，讓新蛋網(wǎng)在美國的領先地位逐步縮減。2010年，在亞馬遜的銷售增幅達到40%的時候，新蛋網(wǎng)的增幅僅為9%。今年以來，美國新蛋網(wǎng)的流量也在下滑，從300多位降至700多位。出于捍衛(wèi)美國本土優(yōu)勢地位的目的，新蛋網(wǎng)召回了不少優(yōu)秀人才和資源?！霸诓呗院唾Y源配比上，新蛋肯定更加重視美國本土市場。去年，新蛋網(wǎng)曾向中國輸出一批熟悉產(chǎn)品研發(fā)的美國高管，但由于總部需要，又陸續(xù)調(diào)回美國了?！鄙鲜鲈袌霾繂T工表示。值得一提的是，上周，跨國電商服務平臺4PX科技集團宣布與美國新蛋網(wǎng)結(jié)為戰(zhàn)略合作伙伴，吸引中國賣家入駐美國新蛋網(wǎng)。此外，新蛋中國的B2B批發(fā)業(yè)務已經(jīng)超過B2C零售。有知情人士認為，新蛋網(wǎng)有可能在未來轉(zhuǎn)型外貿(mào)電商或B2B平臺。