5月9日，針對外界流傳的京東將收購途牛的傳聞，京東與途牛雙方均對騰訊科技回應沒有這回事。此前，有媒體報道京東或?qū)⑹召復九！Ｄ壳熬〇|持有途牛20.6%的股份以及14.6%的投票權(quán)，位列第二大股東。盡管京東及途牛雙雙否認了收購傳聞，但京東一直有發(fā)展旅游業(yè)務的意向，同時對于虧損仍然嚴重的途牛而言，當下需要獲得資金支持。早在2014年1月，京東便收購了今夜特價酒店；2014年12月，京東5000萬美元戰(zhàn)略投資途牛；2015年5月，京東投資總計3.5億美元用以認購途牛股份，其中包括2.5億美元現(xiàn)金以及向途牛提供1億美元資源及運營支持。目前京東旅行-度假頻道網(wǎng)站和移動端均由途牛經(jīng)營，這源于此前雙方簽訂的協(xié)議條款，根據(jù)該條款，途牛獲得京東旅行-度假頻道網(wǎng)站和移動端的5年免傭金獨家經(jīng)營權(quán)，在該頻道獨家銷售打包旅游產(chǎn)品、郵輪、景點、簽證、火車票以及租車等產(chǎn)品及服務；途牛同時將成為京東機票和酒店業(yè)務的優(yōu)先合作伙伴。京東還將為途牛提供廣泛的運營支持，包括大數(shù)據(jù)、金融服務、流量及其他經(jīng)營資源等。京東對旅游市場始終抱有濃厚興趣，除了在資本層面上不斷布局加碼，從去年年中開始，京東還加大了對旅游相關(guān)業(yè)務的招聘，一位京東內(nèi)部人士彼時對騰訊科技表示，京東意圖發(fā)力旅游業(yè)務。途牛方面，根據(jù)途牛最近一次向美國證監(jiān)會SEC提交文件顯示，截至2016年3月31日的經(jīng)審計的年度財報顯示，位列大股東第一位的仍舊是海航集團。BHRWinwoodInvestmentManagementLimited（海航集團）持有100,786,465股，占比為26.5%，擁有途牛18.8%的投票權(quán)。京東持有途牛78,061,780股，擁有20.6%股權(quán)，擁有14.6%的投票權(quán)，為途牛第二大股東。DCM有34,829,512股，占股9.2%，有6.5%的投票權(quán)；UnicornRichesLimited（弘毅資本）持有27,436,780股，占比7.2%，擁有5.1%的投票權(quán)。另外截至2017年3月31日，管理層持股方面，途牛CEO于敦德持有19,392,200股，占比5%，擁有20.9%的投票權(quán)；途牛總裁嚴海鋒持有15,573,733股，占比4.1%，擁有14.5%的投票權(quán)。此外，攜程在2014年、2015年相繼投資5000萬美元持有途牛部分股權(quán)，途牛此次提交的報告則披露，截至2017年3月31日，攜程持有途牛12,481,034股，占比3.3%，擁有2.3%的投票權(quán)。根據(jù)途牛2016年年報顯示，2016年途?？偁I收突破100億元，達105.6億元（15.21億美元），同比增長接近38%；同時，途牛的虧損也在增長，2016年途牛運營虧損為25.19億元（3.62億美元），凈虧損達24.42億元（3.51億美元）。年報指出，鑒于業(yè)務環(huán)境改變和其它發(fā)展需求，途牛仍然可能爭取更多現(xiàn)金資源，為未來可能采取的市場營銷或投資提供現(xiàn)金儲備。2016年11月，途牛舉辦十周年慶時宣布下一個十年將成為集團化公司，并拆分為旅游度假子公司和金融科技子公司，接下來的戰(zhàn)略之一就是要提升盈利能力；另外途牛還推出創(chuàng)業(yè)合伙人計劃，內(nèi)部孵化的項目未來將對外開放融資，笛風假期、途?；閼c、途牛影視、途牛金融是第一批先行者。途牛創(chuàng)始人、CEO于敦德在接受騰訊科技采訪時曾介紹，途牛接下來的戰(zhàn)略：第一點，休閑旅游度假的成熟業(yè)務，能夠穩(wěn)步提升盈利能力，第二點，通過集團化促進新業(yè)務高速發(fā)展。不過，在營收增速放緩而虧損擴大的背景下，途牛確實可能會面臨資金問題。京東有加碼旅游業(yè)務的意向，而且在在線旅游的競爭中，京東屬于后來者，在品牌、渠道和運營上均有短板要補，因此在與途牛達成資本合作及業(yè)務合作的基礎上，京東進一步增持途牛以發(fā)展自身的旅游業(yè)務的可能性確實存在。但目前意圖構(gòu)建O2O網(wǎng)絡的海航集團目前仍為途牛第一大股東，海航是否愿意將途牛拱手讓人仍是未知。另外，途牛目前仍在虧損狀態(tài)，京東資源的注入是否能提振途牛增長速度，減少虧損，也考驗著二者達成更深層次合作的可能性。

途牛向美國證監(jiān)會提交了截至2016年12月31日的經(jīng)審計年度財報，報告涵蓋了途牛過去5年的主要財務數(shù)據(jù)、目前公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、近年投資及融資細節(jié)等：途牛股權(quán)結(jié)構(gòu)截至2017年3月31日，途牛董事會成員及高管共計持有公司78.6%的經(jīng)濟權(quán)益、84.7%的投票權(quán)：途牛CEO于敦德持有公司5%的經(jīng)濟權(quán)益、20.9%的投票權(quán)?？偛脟篮７宄钟泄?.1%的經(jīng)濟權(quán)益、14.5%的投票權(quán)。海航持有途牛26.5%的經(jīng)濟權(quán)益、18.8%的投票權(quán)，并在途牛董事會任命了兩名董事代表。京東在途牛董事會的代表沈皓瑜，持有途牛20.6%的經(jīng)濟權(quán)益、14.6%的投票權(quán)。梁建章作為攜程投資控股公司的代表，持有途牛3.3%的經(jīng)濟權(quán)益、2.3%的投票權(quán)。途?；酒髽I(yè)結(jié)構(gòu)過去5年主要財務數(shù)據(jù)從2012年到2016年的5年間，途牛的年度總收入由2012年的11.20億人民幣一路飆升，2016年達到105.66億人民幣；但年度凈虧損也由2012年的1.07億人民幣，擴大到2016年的24.43億人民幣。報告指出，“公司歷史凈虧損部分由于在快速擴張運營業(yè)務上的投入，包括地區(qū)擴張、品牌和廣告營銷、移動端相關(guān)技術(shù)和產(chǎn)品開發(fā)的投入成本等。公司預期未來在業(yè)務擴張上仍將繼續(xù)投入較大成本，公司盈利能力和運營現(xiàn)金流都將會受到影響?！苯刂?016年底，途牛賬面現(xiàn)金及現(xiàn)金等同項的總額為10.85億人民幣（約1.56億美元），相比2015年底約為21.01億人民幣，減少了約10億人民幣。報告稱，“盡管途牛相信目前公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等同項、以及預期運營現(xiàn)金流將可以滿足預期未來12個月的現(xiàn)金需求，但是鑒于業(yè)務環(huán)境改變和其它未來發(fā)展需求，公司仍然可能爭取更多現(xiàn)金資源，為未來可能采取的市場營銷或投資提供現(xiàn)金儲備。”IPO與私募途牛于2014年5月份在美國納斯達克上市，在公開發(fā)行IPO隨后，公司又和3個投資者達成了私募交易的協(xié)議：2014年12月，途牛與弘毅投資（HonyCapital）子公司UnicornRichesLimited、京東電商投資、攜程等達成股份認購協(xié)議，新發(fā)行約3681萬股A類普通股，募得1.48億美元。2015年5月，途牛向京東子公司FabulousJadeGlobalLimited、弘毅投資（HonyCapital）子公司UnicornRichesLimited、DCM中國及其關(guān)聯(lián)公司、攜程投資控股、淡馬錫控股附屬公司EstaInvestments和紅杉資本共計新發(fā)行9375萬股A類普通股，募得5億美元。2015年11月，途牛向海航新發(fā)行了約9090萬股A類普通股，并于2016年1月份成功募資5億美元。投資線下旅行社2015年途牛斥資1.155億人民幣，收購了浙江中山國旅、天津經(jīng)典假期（擁有臺灣游資質(zhì)）等4家線下旅行社，相應的持股比例分別100%、100%、75%、80%。報告稱，“途牛借助上述收購交易，打進了臺灣旅游市場，并提升了公司對上游產(chǎn)品的直接采購能力”。2016年，途牛以2810萬人民幣（約400萬美元）收購了一家線下旅行社的100%股權(quán)。報告稱，該交易幫助途牛打進海外旅游市場并提升公司目的地服務能力。

來自證監(jiān)會官網(wǎng)消息，共享單車永安行IPO申請日前已經(jīng)通過審核，共享單車第一股馬上就要來了。據(jù)悉3月24日，證監(jiān)會官網(wǎng)掛出了常州永安公共自行車系統(tǒng)股份有限公司的招股說明書，在共享單車摩拜單車和ofo的激烈競爭中，永安行憑借著在2016年下半年開展的無樁共享單車業(yè)務布局上市。

根據(jù)搜于特集團股份有限公司（以下簡稱“搜于特集團”）2016年年度報告顯示，茵曼所屬公司廣州市匯美時尚集團股份有限公司（以下簡稱“匯美時尚集團”）2016年年度營業(yè)收入為11.98億元，去年同期為11.41億元，同比增長5.00%；2016年年度凈利潤為2137萬，去年同期為1762萬元，同比增長21.28%。茵曼所屬公司財報數(shù)據(jù)2015年3月，匯美時尚集團獲得搜于特集團投資，搜于特集團持有匯美時尚集團60,489,054股股份，占其股份總數(shù)的25.20%，為機構(gòu)第一大股東。匯美集團董事長兼CEO、茵曼品牌創(chuàng)始人方建華、單鈺芳及其一致行動人持股數(shù)目為42.58%，為公司的實際控制人。匯美時尚集團股權(quán)構(gòu)成2016年6月30日，匯美時尚集團宣布已在創(chuàng)業(yè)板提交上市申請。但在當年12月15日，據(jù)搜于特集團發(fā)布的公告透露，其投資的匯美集團因自身戰(zhàn)略發(fā)展需要，擬對股權(quán)結(jié)構(gòu)作出相應調(diào)整，因此向證監(jiān)會申請撤回首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的文件。據(jù)媒體從匯美時尚集團了解到，此次撤銷上市申請，是由于方建華要增持公司股份，按照證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定所執(zhí)行的行為。而且此次撤銷上市申請，不意味著匯美集團會終止IPO進程的推進，明年公司會重新申請上市。根據(jù)報告，搜于特集團定位時尚生活產(chǎn)業(yè)綜合服務提供商，主要從事品牌服飾運營、供應鏈管理、品牌管理、商業(yè)保理等業(yè)務。業(yè)績方面，搜于特集團2016年年度實現(xiàn)營業(yè)總收入63.24億元，較上年同期增長218.93%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤3.62億元，較上年同期增長86.47%。搜于特集團方面表示，報告期內(nèi)，搜于特集團設立多家供應鏈管理、品牌管理公司。旗下供應鏈管理業(yè)務快速增長，帶動公司業(yè)績大幅度提升，成為公司主要的業(yè)務和利潤來源。具體而言，2016年度供應鏈管理公司共實現(xiàn)營業(yè)收入43.24億元，占全年營業(yè)總收入的68.37%，實現(xiàn)凈利潤1.70億元，占公司凈利潤46.92%。從目前的收入構(gòu)成來看，供應鏈管理業(yè)務之于搜于特集團，正如線上業(yè)務之于匯美集團。但事實上，匯美集團的野心正在往線下靠攏。2015年7月，匯美集團開始啟動“茵曼+千城萬店”模式。2016年9月29日，方建華在朋友圈公布，截至當天，“茵曼+千城萬店”O(jiān)2O項目的店鋪銷售額已破億。今年1月17日，方建華發(fā)文稱，2016年匯美集團在線下開了370多家體驗店，已實現(xiàn)2個億的銷售目標。方建華認為，線上線下融合是所有品牌2017年的主旋律?！拔乙差A言，未來五年，無論傳統(tǒng)品牌還是線上品牌，不走全渠道這條路，終究會被這個時代所拋棄?！睍r隔半個月之后的2月2日，方建華在微博又曬出了茵曼線下業(yè)務的最新成績。他透露，2017年首月茵曼線下業(yè)績已經(jīng)突破2800萬元。“都說實體經(jīng)濟慘淡，電商也艱難，實際上沒有那么糟糕；線上線下聯(lián)動效應愈發(fā)強烈，新經(jīng)濟正在改變很多人的思想行動?！狈浇ㄈA這樣說道。

據(jù)港媒報道，浙商銀行周三盤前成交5882萬股，涉及資金2.32億港元。市場消息稱，該批股權(quán)賣家是阿里巴巴旗下螞蟻金服，轉(zhuǎn)讓價3.95港元/股，較上一日收盤價折讓11%。浙商銀行2016年凈利潤增長44%，業(yè)績表現(xiàn)良好，計劃每股派息0.17元人民幣，對應減持價息率近4.8%。因此，有分析人士稱，螞蟻金服此次減持略顯急迫，或是為年內(nèi)上市鋪路。外媒此前報道，中國證監(jiān)會正考慮為螞蟻金服、奇虎360等大型科技公司IPO提供快捷通道。華大基因IPO候?qū)徟琶谝泊_實出現(xiàn)大幅提前。業(yè)內(nèi)認為，螞蟻金服估值目前已達到750億美元，如果年內(nèi)登陸A股，無疑將成為今年中國資本市場最大事件。隨著螞蟻金服IPO進程的推進，合肥城建(16.47-1.96%,買入)、君正集團(5.07-2.31%,買入)等螞蟻金服概念股關(guān)注度有望提升。

騰訊科技從知情人士處獲悉，手機K歌App唱吧的運營公司小唱科技已在幾個月前完成拆除VIE構(gòu)架，即將向證監(jiān)會遞交創(chuàng)業(yè)板IPO申請材料。騰訊科技就此向唱吧方面及CEO陳華(微博)本人求證，截至發(fā)稿，對方未予回復。據(jù)悉，從決定拆除VIE架構(gòu)到最終完成，唱吧花了一年左右的時間。拆除VIE，需要原有美元股東退出，新的人民幣基金接盤。不過，上述人士稱，唱吧的原股東藍馳創(chuàng)投、梅花天使、紅杉資本、祥峰投資等機構(gòu)并未退出，而是將原來投資的美元換成了人民幣，也就是完成了一次“左手倒右手”的過程。唱吧旗下盡管擁有做手機K歌App唱吧、視頻直播交友平臺唱吧直播間、硬件產(chǎn)品唱吧麥克風、線下KTV唱吧麥頌等業(yè)務，但在用戶數(shù)和營收方面，目前唱吧App仍然是無可撼動的第一大業(yè)務。對整個公司而言，版權(quán)問題成了公司很大一筆開銷，在唱吧運營了近5年之后，目前公司才開始實現(xiàn)盈利，剛剛達到滿足創(chuàng)業(yè)板的上市條件。唱吧CEO陳華不能停下來，因為唱吧的每一塊業(yè)務，都面臨來自多個競爭對手的競爭，即便是用戶數(shù)規(guī)模最大的唱吧App，也面臨與QQ音樂(微博)推出的全民K歌的直接競爭，陳華需要帶領團隊跑得更快一些。騰訊科技獲悉，在投資麥頌以后，唱吧近日又完成了對線下迷你K“咪噠minik”運營公司艾美科技的投資，規(guī)模或在數(shù)千萬元人民幣級別，未來“咪噠minik”將更名為全新品牌“咪噠唱吧”，新品牌名由雙方共同持有。再度布局線下K歌2014年05月，唱吧與線下KTV品牌麥頌達成戰(zhàn)略合作，成立“唱吧麥頌”品牌。如今，唱吧麥頌已在北京擁有三十余家線下KTV。而此次投資的“咪噠minik”，可以看做是麥頌的另一種翻版。半年多以前，當唱吧管理層忙于籌備IPO時，唱吧的不少員工發(fā)現(xiàn)，有一種全新的K歌模式正在悄然崛起，這就是廣州艾美科技在全國各大商場、車站、機場等公眾場合推出的小迷你K咪噠minik，艾美科技僅僅用了一年時間，就在全國鋪設了近萬臺迷你K機器。眼看著新出現(xiàn)的一塊巨大蛋糕就要被他人直接切走，而新進入者甚至包括做線下智能售貨機的友寶，唱吧團隊再也坐不住了。2016年底，唱吧自己也推出了幾臺迷你K驗證其商業(yè)模式，最初的兩臺機器擺放在唱吧總部所在的北京太陽宮大廈樓下的凱德Mall商場1層。兩個月試水下來，團隊驚訝地發(fā)現(xiàn)，線下迷你K在北京出奇地受到歡迎。據(jù)悉，算上設備成本和地租，每臺機器大約需要前期投入2萬多元左右，而投入使用后，在人流量大的地段每天能創(chuàng)造幾百元到一千元的收入，這意味著只需要3-6個月一個迷你K就能做到盈虧平衡，此后就可以開始賺錢了。在北京萬科住總5層，騰訊科技實地體驗了咪噠minik，這是一個像電話亭一樣的KTV小包房，外面還有不少人在排隊。進入咪噠minik，亭內(nèi)設有2個座位，點開點歌屏幕，其操作系統(tǒng)和KTV幾乎一致，用戶可選擇單曲5元錢或半小時36元錢兩種計費方式。根據(jù)實地體驗來看，迷你K的隔音效果較好，在亭外無法聽到亭內(nèi)人的聲音。當顧客唱完一首歌之后，錄制好的歌曲將自動同步到微信，用戶可選擇將其分享到朋友圈等。而根據(jù)騰訊科技向現(xiàn)場一位負責人了解，現(xiàn)在咪噠minik在全國鋪設的近萬臺機器，既有直營，也有加盟和第三方獨立開設，但多數(shù)都是以每臺2.8萬元的價格直接售賣給第三方，然后由對方獨立開設自負盈虧，售賣完成后艾美科技會負責售后維修等工作，但不再參與分成。因此，在某種程度上，你甚至可以把艾美科技看作是一家硬件公司。根據(jù)他的描述，在全國大城市的熱門商圈，擺放一臺迷你K只需要兩三月就能回本。目前咪噠minik每臺機器售價2.8萬元，而機器占地面積很小，所以租金并不貴?！跋掠魏芏噘徺I咪噠minik的加盟商，不少一天就能掙300元以上，數(shù)月就回本了。但不是每個地方都有這么好的生意，大多數(shù)情況下加盟商一般要4-6個月回本，較差一點的要10個月回本，一年還不能回本的比較少。”下一個“自拍大頭貼”？自2016年以來，線下迷你K開始進入人們的視野，隨后，眾多玩家開始瘋狂涌入。以前做音樂的、做KTV的、做線下售貨機的，都加入這一戰(zhàn)場。在O2O被普遍唱衰、實體經(jīng)濟又難被資本市場看好的情況下，眾多公司卻紛紛涌入開設線下迷你K，這背后，是消費者對這種新型娛樂方式的認可。唱吧團隊去年在親自體驗了以后開始意識到，迷你K是另一種形式的唱吧和KTV。當我們用手唱吧或全民K歌App唱歌時，只能我們一個人獨唱；當我們?nèi)ゾ€下KTV唱歌時，需要有很多人一起，唱很長時間才有趣；但線下迷你K，則滿足了人數(shù)較少（通常1-3人）時需要打發(fā)較短時間無聊的人的需求。試想當你一個人在商場等朋友，在餐廳門口排位等餐，在機場等待登機，或者在上班時覺得太沉悶，而你面前正好就有一臺迷你K，那么進去高歌一曲就是很好的選擇。這種打發(fā)無聊、宣泄情緒的方式，比你在等電梯很無聊時，分眾傳媒用一個大屏在你面前播放廣告要自然得多。本質(zhì)上，線下迷你K的主流用戶也是用它來打發(fā)無聊，人們只會在逛商場時順便去唱一首，而不會只是因為想唱歌就特意跑去商場里的迷你K唱一首。十年前，擺滿大街小巷的是大頭貼機器，人們通過自拍找到樂趣。現(xiàn)在，迷你K很可能成為下一個擺滿全國大街小巷的機器，通過它人們可以放聲高歌宣泄自我。相同的是，人們都有無聊，但都希望在無聊時找到樂趣。不同的是，移動支付更發(fā)達了，設備制造更便宜了，人們在線下的聲音可以直接同步到線上了，人們品味升級殺馬特風不再流行了。但本質(zhì)上，迷你K就是升級版的自拍大頭貼。放棄自營選擇投資經(jīng)過兩個月的試運營，唱吧團隊發(fā)現(xiàn)，相比自動售貨機、ATM機、娃娃機等線下全自動機器而言，線下迷你K的確擁有一些獨有的優(yōu)勢。比如，同樣是全自助服務系統(tǒng)，只有迷你K是沒有物料的，就連ATM自動柜員機也需要人工定期提款或加款。此外，迷你K的試錯成本很低，由于機器很方便移動，如果一個加盟商發(fā)現(xiàn)所選的位置不好，那就一個月之后換到一個人流量多的地方就行了。唱吧團隊最后認定，這是一個高毛利、低維護、高利潤的產(chǎn)品。隨后，唱吧陷入了自己做還是投資的糾結(jié)之中。不過，依據(jù)以往與麥頌合作推出線下KTV唱吧麥頌的經(jīng)驗，唱吧決定放棄自己做這塊業(yè)務，因為對唱吧這樣一個做互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品很強、但并沒有硬件和線下運營基因的團隊而言，去做線下迷你K的跨度實在太大，需要攻克的難關(guān)太多，也許當團隊成長起來時，發(fā)現(xiàn)市場早已被他人收割了。最終，由陳華拍板，決定去投資一家制造能力和線下運營能力很強的團隊。陳華找到了最早推出線下迷你K模式咪噠minik背后的公司艾美科技，并與對方達成投資協(xié)議。隨著此次投資的完成，也就意味著唱吧已經(jīng)放棄了自己做線下迷你K的想法，正如當年投資線下KTV之后就不會自己再去做KTV一樣。據(jù)悉，艾美科技在廣州番禺擁有自己的工廠，并聘請數(shù)百工人進行K歌機生產(chǎn)。在唱吧入股艾美科技之后，艾美科技的模式或?qū)M行一定的轉(zhuǎn)變，由一家硬件售賣為主的公司，轉(zhuǎn)變成一家服務型公司，未來可能會在全國各地增設服務中心，對K歌機進行定期保養(yǎng)、維修和更換等。對于艾美科技，雖然每年可以銷售大量機器設備，但由于其業(yè)務偏向傳統(tǒng)制造業(yè)，缺乏對資本市場的說服力，急需一種互聯(lián)網(wǎng)模式的公司與其進行嫁接，完成線上線下打通。更重要的是，由于其2016年初才開始對外售賣，品牌影響力有限，在與競爭對手雷石、酷我、酷狗和友寶等知名品牌的較量中，并不占有明顯的優(yōu)勢。而唱吧誕生已近5年，擁有數(shù)億用戶，品牌知名度較高，當“咪噠minik”更名為“咪噠唱吧”之后，將有助于用戶形成品牌認知。據(jù)悉，此次投資完成后，唱吧還將在唱吧App中加入“咪噠唱吧”的門店數(shù)量、地理位置等信息。隨著投資的完成，唱吧團隊此前在線下自己運營的迷你K，將在此次投資完成后被拆除，從投入使用到退出舞臺，這些被用于驗證商業(yè)模式的小亭子，只有短短兩個月的“壽命”。

日前，寧波新海電氣股份有限公司(下稱“新海股份”)發(fā)出了《關(guān)于召開2017年第一次臨時股東大會的通知》，現(xiàn)場會議將于2017年1月10日(星期二)下午14:30召開。據(jù)悉，在今年的11月8日，新海股份發(fā)布公告稱：中國證券監(jiān)督管理委員會上市公司并購重組審核委員會召開了2016年第84次并購重組委工作會議，對寧波新海電氣股份有限公司重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易事項進行了審核。根據(jù)會議審核結(jié)果，公司本次重大資產(chǎn)重組事項獲得有條件通過。此次公告發(fā)布后，就有業(yè)內(nèi)人士表示，韻達借殼上市已成定局。隨后，12月14日，韻達貨運借殼上市的議案，獲得證監(jiān)會核準。12月23日，新海股份發(fā)布公告稱，公司董事會審議通過了《關(guān)于變更公司名稱及證券簡稱的議案》，擬將公司中文名稱由原來“寧波新海電氣股份有限公司”變更為“韻達控股股份有限公司”，將證券簡稱由原來“新海股份”變更為“韻達股份”。為了追趕優(yōu)先上市的快遞公司，韻達借殼上市的步伐絲毫不肯停歇，據(jù)整理，同是借殼上市的快遞公司中，大楊創(chuàng)世于2016年10月17日召開臨時股東大會，并于次日公告更名，10月20日，圓通正式登陸A股市場。順豐借殼的鼎泰新材、申通借殼的艾迪西已經(jīng)確定在2016年12月28日召開臨時股東大會，參照圓通的上市時間表，順豐、申通很有可能搶在2017年之前正式上市，而韻達則將在2017年1月中旬完成上市。本次借殼上市中，韻達作價177億，高于申通(169億元)和圓通(175億元)的估值。但韻達的業(yè)務量和營收利潤都低于申通、圓通，估價卻最高。對此，韻達貨運的解釋是，近幾年韻達貨運未進行大額現(xiàn)金分紅，2016年初引入了機構(gòu)投資者的增資，現(xiàn)金等溢余資產(chǎn)相對較多。本次預估值177億中，經(jīng)營性預估值為166億元，與同行業(yè)相比差異不大。業(yè)內(nèi)人士表示，韻達的業(yè)績能否支撐起177億的估值需要打上一個問號。因快遞公司上市在同行間僅是暫時獲得先機，登陸A股后，仍然難以避開整個行業(yè)的同質(zhì)化競爭。商業(yè)模式雷同，價格戰(zhàn)頻繁響起，是快遞行業(yè)普遍的病癥，若韻達無法實施有效的措施，擺脫同質(zhì)化競爭，上市后韻達很可能面臨市場份額下降、盈利能力下降及毛利率波動等風險。而且，快遞公司上市后競爭會更加激烈，據(jù)多家快遞公司公布的借殼方案顯示，上市之后，企業(yè)將重點集火于擴大直營比例，擴充產(chǎn)能，包括擴張分揀中心、提高網(wǎng)點的服務能力、更新信息化系統(tǒng)等方面。如此趨勢，不排除哪些同質(zhì)化嚴重、實力稍弱的公司可能面臨被整合的命運。還有上市以后，快遞公司可能面臨盲目擴張及大公司問題。很多企業(yè)在上市前處于小公司運營狀態(tài)，任務下達、執(zhí)行等相對高效。上市后，公司將大量的資金用來擴張，除了有可能會出現(xiàn)運行效率低下、執(zhí)行不到位的問題，甚至會出現(xiàn)由于高管抵不住金錢的誘惑，高管層腐敗成常態(tài)的問題。但對業(yè)內(nèi)人士的擔憂，韻達表示，來將在現(xiàn)有國際快遞物流加盟網(wǎng)絡的基礎上，將跨境物流作為戰(zhàn)略重點。此外，還計劃拓展倉儲、冷鏈物流、供應鏈金融等領域。并承諾，在2016年度、2017年度、2018年度的合并報表范圍扣除非經(jīng)常性損益后，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別不低于11.30億元、13.60億元和15.60億元。據(jù)悉，在12月20日，有媒體傳聞稱，韻達快遞開啟多元化發(fā)展，總裁辦成立項目組，進軍快運業(yè)務。尚不知曉該消息的真實度，韻達也未作回應。而且韻達做出的承諾，也將面臨著巨大的考驗，2013年到2015年，韻達快遞業(yè)務量復合增長率僅為35.23%，但韻達2016年的承諾凈利潤比2015年增長了60%。但這一成績在快遞大軍中并不凸顯，不知上市后的韻達會不會帶給我們別樣的驚喜，拭目以待吧。

螞蟻金服旗下互聯(lián)網(wǎng)金融理財平臺招財寶銷售的一款私募債產(chǎn)品風險正逐漸暴露。招財寶11月20日晚間的一則公告顯示，僑興電訊2014年私募債券第一期至第七期、僑興電信2014年私募債券第一期至第七期出現(xiàn)逾期，逾期原因為融資企業(yè)僑興電信、僑興電訊資金周轉(zhuǎn)困難、無法按時還款。界面新聞記者了解到，該私募債于2014年由廣東金融高新區(qū)股權(quán)交易中心(下稱粵股交)備案，并在招財寶平臺上發(fā)布，浙商財產(chǎn)保險股份有限公司(下稱浙商財險)為產(chǎn)品提供本金及收益的到期兌付履約保證保險，同時，僑興集團實際控制人吳瑞林以個人全部合法資產(chǎn)為債券還本付息提供不可撤銷的無限連帶責任擔保。螞蟻金服內(nèi)部人士告訴記者，本次涉及的產(chǎn)品，僑興電信和僑興電訊兩家企業(yè)各發(fā)行債券5億元，分別本息5.73億元，兩家本息合計11.46億元，目前，已經(jīng)到期的債券共計3.12億元?！坝捎趦杉移髽I(yè)表示資金周轉(zhuǎn)困難，無法按時還款，預計尚未到期的債券也存在違約風險。”該人士透露。這筆逾期的私募債產(chǎn)品，或涉嫌監(jiān)管明令約束的拆分銷售模式。此前，天津濱海柜臺交易市場、廣東金融高新區(qū)股權(quán)交易中心等在內(nèi)的區(qū)域性股權(quán)及金融資產(chǎn)交易平臺利用招財寶平臺，對部分金融資產(chǎn)進行打包、拆分出售業(yè)務。去年國慶節(jié)前，證監(jiān)會曾向招財寶下達監(jiān)管函，指出該業(yè)務存在的四大風險，涉嫌變相違反私募發(fā)行的人數(shù)限制、突破合格投資者制度、增信不足以及跨省發(fā)行難以追償?shù)葐栴}。在前述監(jiān)管函中，證監(jiān)會以“招財寶”模式進行了舉例和拆解?！耙哉胸攲殲槔?，私募債在該平臺上顯示‘XX債001-N’，其中XX債表示私募債名稱，N表示拆分期數(shù)，N的數(shù)量不固定，少則10期以下，多則100期以上?！弊C監(jiān)會整頓辦介紹，“‘XX債001-N’發(fā)布在招財寶網(wǎng)絡平臺的‘抽簽預約賺取’，招財寶用戶點擊前述區(qū)域性股權(quán)市場網(wǎng)上開戶協(xié)議后，可預約購買，最低認購金額為1萬元。”函件中提及的注意拆分轉(zhuǎn)讓人次提示，非公開發(fā)行的公司債券發(fā)行對象不超過200人，而私募拆分銷售實際情況，投資者人數(shù)相加超出范圍內(nèi);此外，公司債個人投資者名下金融資產(chǎn)不低于300萬元，投資者適當性未得到有效落實。此次逾期的產(chǎn)品發(fā)行于2014年，即在監(jiān)管對互金平臺拆分銷售私募債模式表態(tài)之前，針對該產(chǎn)品投資門檻及投資者適當性的疑問，招財寶方面沒有作出回應。結(jié)合招財寶與粵股交雙方的公告，該產(chǎn)品發(fā)行之初提供“雙重擔?！?。涉及違約的債券產(chǎn)品，均由浙商財險提供本息到期兌付保證保險。根據(jù)條款，當僑興電訊和僑興電信在產(chǎn)品到期日未還款，浙商財險應當在三日內(nèi)履行賠償保險金義務。此外，公告還說明，僑興集團董事長吳瑞林此前“以個人全部合法資產(chǎn)為上述債券的還本付息提供不可撤銷的無限連帶責任保證擔保”。招財寶方面12月21日晚間最新發(fā)布的公告稱，已經(jīng)要求浙商財險盡快完成保險責任的核定，及時完成保險賠付，從實質(zhì)上保障投資人合法權(quán)益。

前海人壽12月9日晚間就有關(guān)投資格力電器發(fā)布聲明稱，前海人壽保險股份有限公司(以下簡稱“前海人壽”)作為保險機構(gòu)投資者，一直按照《證券法》、中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定以及保監(jiān)會《保險資金運用管理暫行辦法》及相關(guān)資金運用監(jiān)管要求開展投資。前海人壽認可并看好珠海格力電器股份有限公司(以下簡稱“格力”)的未來發(fā)展前景及投資價值，早在2014年即開始對格力股票進行投資,并基于不同時點對市場以及格力基本面的情況分析，買入、賣出格力股票。我們對于格力股票的投資屬于正常的財務投資。近期我們注意到市場對于我們投資格力股票給予了過度的報道和持續(xù)關(guān)注，鑒于此，前海人壽鄭重承諾，未來將不再增持格力股票，并會在未來根據(jù)市場情況和投資策略逐步擇機退出。

上汽集團昨日晚間發(fā)布公告稱，公司收到證監(jiān)會批復，核準公司非公開發(fā)行不超過10.56億股新股。據(jù)此前公布的定增方案，公司擬以不低于14.2元每股，發(fā)行股份募集約150億元，用于新能源汽車、車聯(lián)網(wǎng)等相關(guān)項目。據(jù)上汽集團2015年12月的公告，在本次發(fā)行募集資金到位之前，公司將根據(jù)募集資金投資項目進度的實際情況以其他資金先行投入，并在募集資金到位后按照相關(guān)法規(guī)規(guī)定的程序予以臵換。募集資金投資上述項目如有不足，不足部分由公司自籌解決。公司將根據(jù)實際募集資金凈額，按照項目情況調(diào)整并最終決定募集資金的具體投資項目、優(yōu)先順序及各項目的具體投資額。

8月3日消息，今日金固股份增發(fā)27億元非公開發(fā)行股票申請獲得中國證監(jiān)會審核通過。據(jù)悉，金固此輪募集資金主要用于投資汽車后市場O2O平臺建設項目“汽車超人”，審核通過后，汽車超人即將順利獲得27億元的資金支持。據(jù)了解，2015年6月初，金固股份就已經(jīng)正式發(fā)布定增方案——擬以33.32元/股的價格發(fā)行0.81億股，募資27億元投向汽車后市場O2O平臺建設項目“汽車超人”。但受股票市場環(huán)境影響，2015年11月、2016年2月金固股份又兩次變更公告，分別擬以20.01元/股和16.38元/股的價格，募資27億元，發(fā)行股票數(shù)量上限也由13，495.28萬股調(diào)整為16，483.52萬股。另一方面，中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)行審核委員會審核也一直延續(xù)到今天，才正式通過。據(jù)介紹，汽車超人主要通過整合上游供應鏈，在線上依靠自建平臺及第三方平臺（天貓、京東等）為其線下門店導流。同時，汽車超人還針對下游門店進行整合改造使其IT化，提供標準化服務，讓門店完成汽修店到汽車服務中心的轉(zhuǎn)型。目前，汽車超人在天貓、淘寶、京東等綜合電商平臺都已經(jīng)接入服務入口，移動端APP注冊用戶數(shù)也已經(jīng)突破千萬。平臺在供應鏈環(huán)節(jié)已與美國輝門、固鉑輪胎、環(huán)球娃娃、德國馬勒等各大品牌簽署戰(zhàn)略合作。據(jù)悉，汽車超人主要采用自建倉儲物流體系，在杭州、北京、廣州、長春、武漢、成都、上海七個城市建立了樞紐倉，在全國主要城市擁有200個衛(wèi)星倉，支撐二三四線城市的24小時送達。未來，汽車超人還將以終端門店為支撐實現(xiàn)微型倉功能，客戶可選擇到店收取及服務，進而免去等待時間。資料顯示，汽車超人是上市公司金固股份旗下全資子公司----特維輪網(wǎng)絡科技（杭州）有限公司的自營汽車后服務O2O平臺，主要從事汽車保養(yǎng)、汽車美容、汽配件銷售領域，業(yè)務包括保養(yǎng)、美容、輪胎、保險、查違章、加油卡、充值等業(yè)務，未來公司還計劃延伸到汽車金融、二手車、車險、新能源汽車、車聯(lián)網(wǎng)等多個領域。

7月26日消息，近日，太極集團發(fā)布2016年上半年業(yè)績預告，報告顯示，預計太極集團2016年上半年歸屬上市公司股東的凈利潤為9.60億元，同比增長433.37%。據(jù)了解到，此次太極集團利潤大增或因其控股子公司重慶桐君閣股份有限公司（以下簡稱桐君閣）完成了重大資產(chǎn)重組，取得了收益所致。據(jù)太極集團測算，本次公司取得投資收益主要情況如下：1．公司將持有的桐君閣20%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中節(jié)能太陽能公司股東及其指定第三方，獲得轉(zhuǎn)讓收入7.852億元；2．2014年公司將持有的桐君閣19.84%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給涪陵國投，獲得轉(zhuǎn)讓收入3.37億元；3．經(jīng)初步測算，桐君閣重組扣除成本及相關(guān)稅費后的投資收益為11.2億元。有關(guān)桐君閣重組進展情況，從太極集團公告中了解到，去年12月17日，太極集團收到中國證監(jiān)會其重組的批復，開始重組。今年3月8日，太極集團與中節(jié)能太陽能股東及其指定的第三方在中登公司深圳分公司完成了桐君閣20%股權(quán)過戶工作，至此桐君閣重組已全部完成。除了資產(chǎn)重組，在對外投資方面，太極集團在上半年也有所行動。據(jù)了解，今年7月初，太極集團與四川科倫醫(yī)藥、四川恩威制藥出資共建了四川三強現(xiàn)代中醫(yī)藥有限公司。據(jù)悉，該公司注冊資本6000萬元，太極集團出資1500萬元，占股25%。對此投資，太極集團方面表示，此舉有利于公司做大做強健康產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)盈利多元化。資料顯示，太極集團為重慶市中醫(yī)藥企業(yè)，實際控股人為重慶涪陵區(qū)國資委，主營業(yè)務為中、西成藥的生產(chǎn)和銷售。據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，太極集團每股收益在整個A股中藥上市公司隊伍中排列第一，為每股2.15元，而其銷售毛利率卻在其中排第56名，僅有27.89%，而第一名的西藏藥業(yè)一季度毛利率達91.93%。

7月25日消息，成都起家的休閑男裝品牌雷迪波爾本月向證監(jiān)會提交了IPO申請，擬在A股發(fā)行不超過5,000萬股股票，計劃新增221家門店，20個戰(zhàn)略合作店。但根據(jù)招股書中的數(shù)字顯示，雷迪波爾的營收及凈利潤出現(xiàn)明顯下滑，其2013年至2015年營業(yè)收入分別為5.424億元、4.4897億元和3.7073億元，凈利潤分別為7142.44萬元、6488.12萬元和4198.19萬元，兩項業(yè)績指標連續(xù)三年來整體呈持續(xù)下滑態(tài)勢。雷迪波爾公司將業(yè)績的下滑原因歸于近年來服裝行業(yè)的不景氣，2014年、2015年末門店數(shù)量分別較上年末凈減少53個、4個。此外，雷迪波爾旗下的三大品牌庫存量仍然較大，導致凈利潤下降。目前，雷迪波爾擁有四大服裝品牌，分別為“RaidyBoer”、“GHILARO”和“Mesimia”，以及在中國大陸、香港、澳門地區(qū)獲得獨家授權(quán)的意大利“ferrante”品牌。其中，“RaidyBoer”占比最大。從地區(qū)分布上，雷迪波爾的主要銷售區(qū)域集中于西南地區(qū)，依次是華東、華中地區(qū)。僅西南地區(qū)的占比就達89%。據(jù)悉，占主營收入72.99%的加盟店數(shù)量為425個，而自營門店僅為91個，占主營收入的比例為27.01%。雷迪波爾公司稱，募資完成后將增加電商平臺的合作，以拓寬銷售過季貨品的渠道，同時加大VIP客戶維護與發(fā)展力度。

6月26日消息，淘品牌裂帛服飾于20日向證監(jiān)會提交了IPO申請，擬在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，預計發(fā)行股票4100萬股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。若裂帛上市成功，將成為淘品牌的第一股。裂帛公司在其招股書中透露，連續(xù)三年主營業(yè)務收入出現(xiàn)下滑，2013年至2015年，營收分別為68,808.16萬元、57,930.80萬元與54,642.83萬元；凈利潤分別為7,046.9萬元、-421.45萬元、3,164.49萬元；扣除非經(jīng)常損益后凈利潤分別為6,969.21萬元、1,626.89萬元、3,216.21萬元。通過此次募資，裂帛公司計劃擬投入7000萬元在2年內(nèi)開設15家線下門店，其中，在北京、上海、杭州核心商圈開設3家1000平米左右的旗艦店，在一線城市副商圈和消費力強的二線城市的核心商圈開設12家80~120平米左右的直營門店。目前，在裂帛的控股股東中，湯險峰、湯霄峰、曾華勇、向峰和經(jīng)緯香港分別持股在10%以上。另外，湯險峰持有天津心物裂帛61.86%的股權(quán)，湯霄峰持有天津心物所在71.07%的股權(quán)，曾華勇持有天津天使之城94.60%的股權(quán)。據(jù)悉，裂帛旗下的品牌涵蓋了男裝、女裝、童裝、箱包等類別，“裂帛”、“所在”、“天使之城”、“LadyAngel”、“蓮燦”、“非池中”、“裂帛童裝”、“天使之城kids”、“稻米”等占比相對靠前。根據(jù)裂帛公開的線上渠道分布來看，其目前的主要銷售渠道集中在天貓、唯品會和京東。

上市前夕，陸金所再現(xiàn)人事巨震，副董事長楊曉軍已經(jīng)離職。任職陸金所副董事長之前，楊曉軍是銀監(jiān)會創(chuàng)新部副主任。從其履歷來看，楊曉軍歷任證監(jiān)會和銀監(jiān)會兩大監(jiān)管機構(gòu)。3月8日，21世紀經(jīng)濟報道記者獨家從楊曉軍處證實了該消息，楊曉軍表示，離開陸金所之后他的下一站將是玖富。至于離開的原因，他表示更多還是個人的家庭原因，“因為我家在北京?！敝档米⒁獾氖?，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)人才流動較快是普遍現(xiàn)象。但陸金所表現(xiàn)得尤為突出。2015年8月5日，21世紀經(jīng)濟報道曾獨家報道，陸金所高管團隊大換血，包括總經(jīng)理謝泓源在2014年離職，另外有7位副總經(jīng)理也在2015年開始陸續(xù)離職，陸金所現(xiàn)有高管團隊中一半為2015年新的空降成員。從2011年9月成立以來，陸金所成立4年里換過了4任總經(jīng)理。但董事長沒有變動，一直為計葵生。被業(yè)內(nèi)戲稱為鐵打的董事長，流水的總經(jīng)理。

在拒絕了控股股東茂業(yè)商廈推薦購買茂業(yè)物流旗下百貨資產(chǎn)茂業(yè)控股的建議之后，成商集團拋出了另一份巨額現(xiàn)金收購計劃，擬以現(xiàn)金24.7億元收購人東百貨和光華百貨各100%股權(quán)，以進一步提升其在成都區(qū)域內(nèi)的市場占有率。蹊蹺的是，在此次交易前兩收購標的均持續(xù)進行大比例分紅。其中，人東百貨在上半年一次性分紅4.79億元的基礎上，擬在交易過渡期繼續(xù)分紅8660.64萬元，而財務報表顯示人東百貨至今年6月底的所有者權(quán)益僅余1.36億元。據(jù)收購報告，此次擬收購的人東百貨和光華百貨均屬于零售業(yè)，與上市公司目前主營業(yè)務相同，且其均位于成都市區(qū)，與公司在成都地區(qū)現(xiàn)已擁有的6家百貨門店能形成一定的互補，可以顯著提升公司在區(qū)域內(nèi)的市場份額。據(jù)財務數(shù)據(jù)，人東百貨2014年營業(yè)收入12.9億元，今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入4.73億元；光華百貨2014年實現(xiàn)營業(yè)收入15.2億元，今年上半年營業(yè)收入6.36億元?；夭楣_信息，成商集團2014年在成都區(qū)域?qū)崿F(xiàn)營業(yè)收入11.1億元。盈利能力方面，人東百貨2014年凈利1.16億元，今年上半年4453萬元；光華百貨2014年凈利潤1.62億元，今年上半年凈利7367萬元。簡單的數(shù)據(jù)對比可以發(fā)現(xiàn)，在成都區(qū)域內(nèi)，人東百貨和光華百貨似乎較成商集團有著更強的銷售能力，這可能是導致此次收購過程中成商集團愿意支付較高溢價的原因。據(jù)財務數(shù)據(jù)，人東百貨截至今年6月30日賬面凈資產(chǎn)為1.36億元，預估值為8.3億元，預估增值率達到511%;光華百貨截至今年6月30日的賬面凈資產(chǎn)為3.2億元，預估值為18億元，預估增值率為465%。造成收購溢價較高的另一個主要原因，是兩收購標的近期的持續(xù)分紅降低了其凈資產(chǎn)的額度。以人東百貨為例，其至2014年年底的所有者權(quán)益還有5.7億元，但在今年上半年一次性分紅了4.79億元，分紅之后公司的所有者權(quán)益下降至1.36億元。另據(jù)交易預案，在此次交易過程中，人東百貨還計劃分紅8660.64萬元，因此將交易價格由預估值的8.3億元下調(diào)至7.42億元。光華百貨的情況類似，其擬在交易過渡期分紅7405.64萬元。另據(jù)預案，光華百貨在2012年至2014年累計對其股東紀高有限分紅約3.42億元。人東百貨還為其關(guān)聯(lián)方提供了大量的融資支持。據(jù)交易預案，截至6月底，其控股股東控制的7個關(guān)聯(lián)方企業(yè)合計欠人東百貨7.06億元。另外，至今年6月底，光華百貨的關(guān)聯(lián)方也對其有4934萬元的欠款，其股東紀高投資承諾在交割完成前予以清償。作為茂業(yè)系旗下的第一家商業(yè)類上市公司，成商集團今年開始整合茂業(yè)系旗下的百貨資產(chǎn)，今年6月披露了一項高達85.6億元的收購計劃，擬以發(fā)行股份的方式收購和平茂業(yè)、深南茂業(yè)、東方時代茂業(yè)、珠海茂業(yè)和華強北茂業(yè)100%股權(quán)，目前該收購預案的申請文件已經(jīng)獲得證監(jiān)會受理。另一方面，茂業(yè)系旗下另一家上市公司茂業(yè)物流在今年剝離了百貨資產(chǎn)茂業(yè)控股，擁有優(yōu)先購買權(quán)的成商集團以“資金實力不足”為由拒絕了該筆交易，該塊資產(chǎn)最終由茂業(yè)系旗下的中兆投資接盤。

證監(jiān)會于上周五晚間預披露了36家企業(yè)的招股說明書，其中廣州尚品宅配家居股份有限公司在列，擬在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。據(jù)尚品宅配預披露股說明書中顯示，公司采用公開發(fā)行新股及公司股東公開發(fā)售股份相結(jié)合的方式，合計公開發(fā)行不超過2,700萬股人民幣普通股（包括公開發(fā)行新股和公司股東公開發(fā)售股份），發(fā)行后總股本不超過10,800萬股。2014年尚品宅配營業(yè)收入達191,223.82萬元人民幣，與2013年相比約增長62.72%；2014年營業(yè)利潤達13,012.99萬元人民幣，相比2013年約增長了11.39%。根據(jù)尚品宅配招股書顯示，募集資金投資項目主要是用于擴大公司現(xiàn)有定制家具的產(chǎn)能以及擴充公司現(xiàn)有的營銷網(wǎng)絡。本次發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費用后，將根據(jù)輕重緩急順序投資于“智能制造生產(chǎn)線建設項目”、“營銷網(wǎng)絡建設項目”、“互聯(lián)網(wǎng)營銷O2O推廣平臺項目”和“家居電商華南配套中心建設項目”，使用募集基金合計達250,932萬元。尚品宅配于2004年成立，是一家靠提供軟件服務起家的互聯(lián)網(wǎng)公司。目前主要經(jīng)營全屋辦事家具定制生產(chǎn)銷售以及相關(guān)配套家居產(chǎn)品的銷售。此外還向家居企業(yè)并提供設計軟件及信息化整體解決方案的設計、研發(fā)和技術(shù)服務。公司以圓方軟件的信息化技術(shù)、云計算、大數(shù)據(jù)應用為驅(qū)動，依托尚品宅配新居網(wǎng)的O2O互聯(lián)網(wǎng)營銷服務平臺，以及佛山維尚定制的柔性化生產(chǎn)工藝，實現(xiàn)了“尚品宅配”和“維意定制”兩大品牌全屋板式定制家具的“C2B+O2O”商業(yè)模式。

國內(nèi)最大的上市黃金銷售企業(yè)上海豫園旅游商城股份有限公司（下簡稱“豫園商城”），拋出了一份震動業(yè)界的昂貴定增案。4月29日，豫園商城公布定增預案稱，將通過非公開發(fā)行股份募資100億元，打造黃金全產(chǎn)業(yè)鏈互聯(lián)網(wǎng)平臺。豫園商城表示，“為了響應國家和上海市政府‘互聯(lián)網(wǎng)+’的產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略要求，豫園商城擬用募集資金投資開設并運營全國第一個黃金珠寶互聯(lián)網(wǎng)交易平臺，該交易平臺在國內(nèi)尚無先例?！被驗椤盎ヂ?lián)網(wǎng)+”項目最貴定增定增預案顯示，豫園商城擬以13.87元/股的價格，非公開發(fā)行不超過72098萬股，發(fā)行對象為不超過10名的特定投資者。在募集資金的安排方面，豫園商城表示，將把其中的80億元用于搭建黃金珠寶全產(chǎn)業(yè)鏈互聯(lián)網(wǎng)平臺，剩余20億元用以補充流動資金。“20億元補充流動資金之后，豫園商城負債水平將有所降低，有利于提高凈資產(chǎn)規(guī)模、運營能力和償債能力，進一步優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低財務成本和財務風險，增強綜合競爭力和未來的持續(xù)經(jīng)營能力。”公開可查的信息顯示，豫園商城這一定增項目如順利實施，或?qū)榻刂聊壳皣鴥?nèi)互聯(lián)網(wǎng)+項目的“最貴”定增案。資料顯示，進入2015年以來，互聯(lián)網(wǎng)+項目成為不同主業(yè)上市公司追逐的熱門概念，不少公司通過并購、定增等方式，紛紛參與進這一“藍?！钡母傎惍斨小２贿^新京報記者發(fā)現(xiàn)，上市公司通過定增涉足互聯(lián)網(wǎng)+的募集資金多集中在20億元以下。百億方案一經(jīng)公布，立刻引發(fā)市場關(guān)注，有分析人士認為這是豫園志在成為黃金珠寶業(yè)“阿里”的信號，但與此同時，也有投資者對此表示不解，“什么互聯(lián)網(wǎng)平臺這么貴，需要上百億？”“前景靠譜嗎？誰會在網(wǎng)上買黃金珠寶？”大股東復星疑將參與認購目前，公司此次定增的發(fā)行對象尚未確定。但有業(yè)內(nèi)人士判斷，公司大股東復星產(chǎn)業(yè)或參與此次定增?！叭绻蠊蓶|參與認購，將從某種意義上強化投資者的信心?！辈贿^，在定增案發(fā)布前后及至今，公司和大股東的態(tài)度令人玩味。5月15日，此前兩度堅稱復星產(chǎn)業(yè)并非公司控股股東的豫園商城，突然發(fā)布公告改口稱，復星產(chǎn)業(yè)為公司控股股東。公司此次改口令人頗感意外。5月上旬，上交所先后兩次向公司發(fā)出問詢函，要求對公司控股股東和實際控制人做出說明，豫園商城在兩次回復中均堅稱大股東復星無控股地位，公司不存在實際控制人。對于公司態(tài)度的這一轉(zhuǎn)變，有分析人士總結(jié)為大股東復星產(chǎn)業(yè)對于實際控股身份被公開“有所避諱”：“換句話說，想?yún)⑴c增發(fā)，不想被鎖三年?！备鶕?jù)證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司證券發(fā)行管理辦法》，上市公司非公開發(fā)行股票，控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)認購的股份，三十六個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。而非控股股東則可以不受這一規(guī)則的約束。鑒于這一判斷，不少投資者相信，復星早有參與定增的意向。截至發(fā)稿，此次非公開發(fā)行對象尚未確定，復星產(chǎn)業(yè)是否最終參與此次百億定增尚未可知。

馬云旗下的螞蟻金融服務集團(簡稱“螞蟻金服”)，正緩步爬向互聯(lián)網(wǎng)金融枝干的最高端。上證報記者最新掌握的一份融資推介材料顯示，螞蟻金服首輪融資正在緊鑼密鼓地進行，估值預計2000億元人民幣-2500億元人民幣(約350億美元-400億美元)，認購對象僅限于國資背景的投資機構(gòu)。對于備受關(guān)注的螞蟻金服IPO計劃，該資料稱其擬于2017年在A股上市，并已選定中金公司擔任其IPO的財務顧問。值得注意的是，這份資料還首度披露了螞蟻金服的股權(quán)架構(gòu)、金融生態(tài)鏈、業(yè)績狀況及戰(zhàn)略圖景，并預測螞蟻金服2015年-2017年財年凈利潤復合增長率將達63.5%。A輪融資單戀“國字號”更刺激市場感官的是，該材料明確指出，螞蟻金服計劃于2017年在A股上市，期間可能還有融資計劃安排，已選定中金擔任其IPO的財務顧問作為馬云旗下的兩張王牌，阿里巴巴與螞蟻金服血脈相連，又相互獨立。在阿里巴巴如愿IPO之后，聚光燈更密集地投向了螞蟻金服。據(jù)資料，螞蟻金服設立于2014年10月，依托于阿里巴巴構(gòu)建的商業(yè)生態(tài)圈，培育了世界最大的第三方在線支付公司和移動支付公司，并在此基礎上搭建了開放的信息撮合平臺、技術(shù)平臺和數(shù)據(jù)平臺，成為全球領先的綜合性互聯(lián)網(wǎng)金融服務公司。目前，螞蟻金服旗下的品牌資產(chǎn)包括支付寶、余額寶、招財寶、螞蟻小貸、網(wǎng)商銀行、芝麻征信、眾安保險等，業(yè)務范疇涉及支付結(jié)算、貸款、理財、征信等領域，且仍在不斷做加法。螞蟻金服不久前證實，將采取增資入股的形式參股德邦基金。正是在此背景下，螞蟻金服啟動了首輪融資。此前消息稱，螞蟻金服首輪融資的戰(zhàn)略投資者以“國字頭”背景的基金為主，包括社?；?、郵儲銀行、國開金融，另有一些知名私募股權(quán)基金。上證報記者掌握的一份融資推介材料顯示，螞蟻金服投前估值預計2000億元人民幣-2500億元人民幣(約350億美元-400億美元)，融資金額200億-250億人民幣，對應公司10%的股權(quán)，“所有股權(quán)僅開放給國資背景的投資機構(gòu)參與認購。”這份推介材料出自國內(nèi)知名PE鼎暉。在該次募資中，鼎暉是產(chǎn)品的代銷機構(gòu)，投資者將通過認購上海金融發(fā)展投資基金二期(壹)的有限合伙份額參與螞蟻金服項目投資。據(jù)介紹，上海金融發(fā)展投資基金是國內(nèi)首家以金融產(chǎn)業(yè)為主要投資對象的產(chǎn)業(yè)基金，總額度200億元人民幣。二期(壹)目前意向認繳規(guī)模為30億元人民幣，其存續(xù)期為6年，其中投資期為4年，管理及退出期為2年。更刺激市場感官的是，該材料明確指出，螞蟻金服計劃于2017年在A股上市，期間可能還有融資計劃安排，已選定中金擔任其IPO的財務顧問。在此之前，螞蟻金服對于IPO進度一直避而不談。去年10月，螞蟻金服首席執(zhí)行官彭蕾曾表示，上市并不是一個目標，也沒有時間表，可能是“到一定階段以后水到渠成，就自然發(fā)生了”。稍早前，阿里巴巴集團已完成向螞蟻金服出售中小企業(yè)貸款業(yè)務的事宜，這意味著雙方的股權(quán)及業(yè)務均已正式厘清。螞蟻金服登陸資本市場的股權(quán)及業(yè)務障礙問題就此解決。一個重要細節(jié)是，在2014年8月阿里巴巴上市前夕，阿里曾修改招股說明書，厘清阿里巴巴和支付寶之間的關(guān)系。更新的招股書顯示，阿里董事會、軟銀、雅虎、小微金服(螞蟻金服的前身)各方通過了新的協(xié)議：阿里集團每年將獲得37.5%的小微金服稅前利潤。一旦小微金服上市，阿里集團可以選擇“利潤分享”終止，從而一次性獲得IPO時小微金服總價值的37.5%。新協(xié)議還約定，小微金服IPO時的估值需超過250億美元，融資金額超過20億美元。從螞蟻金服首輪融資的估值情況看，顯然會遠遠超過250億美元。對于“坐享其成”的阿里巴巴而言，螞蟻金服IPO時估值越高，屆時就能分得更多的羹。螞蟻金服的“錢袋”在整個螞蟻金服的業(yè)務體系中，支付、理財、融資、保險等業(yè)務板塊僅是浮出水面的一小部分，真正支撐這些業(yè)務的則是水面之下的云計算、大數(shù)據(jù)和信用體系等底層平臺在悉心培植金融生態(tài)鏈的同時，螞蟻金服也在積極尋求相關(guān)監(jiān)管層的認同。2月10日，馬云率螞蟻金服CEO彭蕾等干將，在證監(jiān)會做了一場分享互聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展前景的交流，當眾自陳了螞蟻金服的發(fā)展和初衷。但對于更多人而言，螞蟻金服的架構(gòu)依舊是個謎團。本報獲得的推介材料，首度曝光了螞蟻金服的業(yè)務版圖及盈利前景。作為螞蟻金服發(fā)展最早的業(yè)務，以支付寶為核心的第三方支付之優(yōu)勢地位難以撼動。資料披露，截至2014年9月底，螞蟻金服動態(tài)年活躍用戶數(shù)量達到3.26億，已超過全球主要第三方支付平臺PayPal的年活躍用戶數(shù)(1.6億)，成為全球最大的第三方在線支付公司。支付業(yè)務貢獻了螞蟻金服超過70%的營業(yè)收入，其收入主要來自提供第三方支付服務收手續(xù)費及支付平臺所產(chǎn)生的備付金利息收入。支付寶是中國占有率第一的互聯(lián)網(wǎng)第三方支付，占有率超過50%，遠超第二名財付通19.4%的市場份額。在移動端，支付寶錢包動態(tài)年活躍用戶數(shù)達1.89億，在移動支付市場份額超過80%，占有絕對領先地位。除此之外，螞蟻金服旗下還有現(xiàn)金管理、理財、融資及其他業(yè)務。其中，現(xiàn)金管理業(yè)務主要以余額寶為代表，截至2014年9月，余額寶存量用戶數(shù)達4442萬人，是全球活躍用戶數(shù)最多的現(xiàn)金管理工具；理財業(yè)務以2014年5月推出的招財寶為代表，以海量客戶的碎片化資金去匹配并滿足來自中小微企業(yè)為主的碎片化融資需求，截至2014年12月31日，累計交易金額達339億元，月環(huán)比增長100%；融資業(yè)務主要包括針對小微企業(yè)的貸款業(yè)務和針對個人的信用貸款業(yè)務。除了以上成熟的業(yè)務板塊外，螞蟻金服還在探索諸多的金融模式，包括眾安保險(開發(fā)適合互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的保險產(chǎn)品，例如運費退貨險)、芝麻征信(利用互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)進行風險定價)、網(wǎng)絡銀行等，這些業(yè)務未來極具想象空間。螞蟻金服CFO井賢棟曾表示，在整個螞蟻金服的業(yè)務體系中，支付、理財、融資、保險等業(yè)務板塊僅是浮出水面的一小部分，真正支撐這些業(yè)務的則是水面之下的云計算、大數(shù)據(jù)和信用體系等底層平臺。螞蟻金服的戰(zhàn)略，就是開放這些底層平臺。財務數(shù)據(jù)方面，螞蟻金服2014財年營業(yè)收入101.5億元人民幣，較2013財年同比增長91.6%；調(diào)整后凈利潤26.3億元人民幣，凈利潤率為26%。資料樂觀預測，支付業(yè)務、融資業(yè)務和理財業(yè)務的快速發(fā)展，將帶來公司2015-2017財年營業(yè)收入49.6%的復合增長，預計2015-2017財年凈利潤復合增長率為63.5%。馬云的駕馭術(shù)推介資料也坦言，螞蟻金服現(xiàn)有業(yè)務涉及很多和阿里巴巴之間的關(guān)聯(lián)交易，在IPO之前需要征得相關(guān)監(jiān)管部門的特批據(jù)資料披露，螞蟻金服現(xiàn)有股東僅兩名，為杭州君瀚(有限合伙)和杭州君澳(有限合伙)，持股比例分別為57.86%和42.14%。杭州君瀚的LP是馬云和謝世煌，杭州君澳的LP是劉振飛、吳詠銘、陸兆禧、彭蕾等阿里高管，其共同的GP是馬云控制的云鉑投資。2013年底，螞蟻金服(時名“小微金服”)曾透露，公司將把40%的股份分給公司員工以及阿里巴巴集團全體員工作為股權(quán)激勵，剩余60%的公司股份將用于在未來分步引進戰(zhàn)略投資者。另外，馬云在螞蟻金服的持股比例不高于其在阿里巴巴集團的持股比例。阿里巴巴IPO前，馬云的持股比例為8.9%。從推介資料“期間可能還有融資計劃安排”的表述看，螞蟻金服A輪融資引入戰(zhàn)略投資者，只是股權(quán)騰挪的第一步?！暗梢钥隙ǖ氖?，與阿里巴巴一樣，無論股權(quán)怎么稀釋，馬云一定會掌握螞蟻金服的話語權(quán)。”一位PE人士如是說。有限合伙制就是馬云青睞的運作模式。2014年4月，華數(shù)傳媒宣布向唯一對象云溪投資定向增發(fā)融資65億元。云溪投資為有限合伙企業(yè)，三名股東分別為史玉柱、云煌投資和謝世煌，持股比例分別為0.9943%，0.0002%和99.0055%。其中，史玉柱為普通合伙人、執(zhí)行事務合伙人，云煌投資為普通合伙人，謝世煌為有限合伙人。云煌投資的股東為馬云和謝世煌，持股比例分別為99%和1%。謝世煌系阿里巴巴的創(chuàng)始人之一，其參與華數(shù)傳媒定增的巨額資金來源于向浙江天貓借款。恒生電子，近期推出一項員工投資“創(chuàng)新業(yè)務子公司”的持股計劃。按照方案，恒生電子將與公司全資子公司云暉投資、公司員工共同成立多家有限合伙企業(yè)，作為“創(chuàng)新業(yè)務子公司”的投資主體平臺公司，并引入了“股份增值權(quán)”的全新設計。不過，從A股市場現(xiàn)有IPO規(guī)則看，螞蟻金服上市還存在不少障礙。對此，推介資料也坦言，螞蟻金服現(xiàn)有業(yè)務涉及很多和阿里巴巴之間的關(guān)聯(lián)交易，在IPO之前需要征得相關(guān)監(jiān)管部門的特批。此外，公司很多業(yè)務圍繞電商平臺開展，對阿里集團業(yè)務有較高依賴，且整個收費定價機制和阿里的業(yè)務發(fā)展策略都將影響公司的關(guān)鍵財務數(shù)據(jù)。投行人士對記者表示，盡管具體政策尚未落地，但監(jiān)管層鼓勵互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)A股上市的態(tài)度很明確。更重要的是，隨著注冊制推行，類似螞蟻金服這樣的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)上市門檻將大大降低?！安贿^，像螞蟻金服這樣的大型企業(yè)，對于IPO有多種備選方案，境外市場也會是選擇之一?！?/div>