展望2018年，考慮一下取消你的FAANG投資組合策略，所謂的FAANG股票，也即Facebook、Amazon、Apple、Netfix、Google，這些股票在2017年有一個井噴式上漲，上漲幅度高達73%。RenaissanceInvestmentManagement首席投資策略師邁克爾?施羅爾表示，其他的成長型股票也有吸引力，因為估值更加的便宜。根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，標普500指數(shù)目前的點數(shù)相當于未來12個月加權(quán)市盈率的18倍，高于一年前的16.5倍?？v觀亞馬遜和奈飛如此高的估值，顯然投資者因為創(chuàng)新和銷售增長都得到了回報。而同時這兩家公司都顛覆了各自的行業(yè)。RenaissanceInvestmentManagement總部位于肯塔基州的科文頓，為機構(gòu)和私人客戶管理約50億美元的資產(chǎn)，施羅爾是AMGRenaissanceLargeCapGrowthFund的經(jīng)理人。他在11月15日表示：“很多關(guān)注的重點放在市盈率超過30倍以上的超大型公司上，雖然我們的投資組合里也有這樣一些股票，但其他的組合價格更加的合理。”施羅爾于1984年加入RenaissanceInvestmentManagement，公司在1991年成立了大的成長型股票業(yè)務(wù)部。2009年又創(chuàng)立了AMGRenaissanceLargeCapGrowthFund，擁有1.82億美元的資產(chǎn)。根據(jù)晨星公司的數(shù)據(jù)，截至10月31日，基金56只股票中有兩只是FAANG股票：第二位的蘋果公司和第十一位的Facebook。施羅爾指出了三家成長型的公司，并認為這些公司的盈利預(yù)測和自由現(xiàn)金流量都很有吸引力。這三家公司分別是應(yīng)用材料公司、拉姆研究公司和達樂公司。他表示應(yīng)用材料公司、拉姆研究公司都在日益增長，大型電腦硬件制造商比技術(shù)服務(wù)公司的股票更加具有價值。施羅爾表示應(yīng)用材料公司擁有更加寬泛的產(chǎn)品供應(yīng)鏈。而拉姆研究公司的股價則更加的便宜，同時最近一個季度的銷售額增長情況也很好。而達樂公司在實體零售商中是獨一無二的，今年有望增加1000家的門店，同時截至8月4日的第二季度銷售額增長率為2.6%。回顧當前股市的整體估值情況，標普500去年的市盈率在過去一年大幅上漲，但仍然低于20世紀90年代后期水平。不過施羅爾在兩個階段中看到的相似點是投資者對最大的科技公司都比較關(guān)注，這更加強調(diào)了他傾向于長期投資估值比較低的公司這一策略。他的另一個擔(dān)憂點是通貨膨脹率可能會上升，這會使得美聯(lián)儲“更加輕松”的加息。不過只要通貨膨脹得到緩解，施羅爾認為美聯(lián)儲的加息就不會阻礙股市的上漲。