“雞蛋不能放在一個籃子”的打法，已經成了如今跨境電商大多認同的定律，于是新興國家市場成了眾人搶奪的那個“籃子”。但相比于人潮擁擠的東南亞、非洲等市場，俄羅斯，對于一些想尋求豐厚利潤的跨境電商來說，或許仍有足夠的空間。據(jù)了解，目前，俄羅斯電商市場在不斷快速增長。據(jù)摩根士丹利研究機構在去年的預測，該市場體量在今后五年內將會翻三番。該研究分析顯示，到2020年，實物商品的電子商務市場將增長到310億美元，到2023年可能達520億美元?，F(xiàn)在，人口達1.46億的俄羅斯，擁有歐洲最大，全球第六大的電商市場，其也是阿里全球速賣通及京東的主要市場之一。除阿里、京東外，目前，俄羅斯也吸引了字節(jié)跳動（Bytedance）和環(huán)球易購旗下自營網站Gearbest和微信支付等中國互聯(lián)網企業(yè)的關注。俄羅斯正慢慢成為中國企業(yè)國際化擴張必須拿下的重地。此外，研究還指出，俄羅斯電商市場的跨境貿易業(yè)務量也在增加，俄羅斯海外貨運中有90％的業(yè)務來自中國。俄羅斯除了給中國互聯(lián)網企業(yè)提供國際化空間外，也是中國商品的重要市場。但是，并不是任何企業(yè)都可以抓住俄羅斯這個機會的。作為一家企業(yè)，必須擁有戰(zhàn)略視野且提前作好布局方可走往這片潛力市場。對此，俄羅斯支付公司Yandex向一起惠分析了進入俄羅斯市場企業(yè)必須遵循的三個定律。定律一、本地化經營是關鍵俄羅斯與中國的電商市場有一定的共性：即要進入這兩個市場，本地化經營十分重要。源于這個認知，Yandex也決定將其國際B2B產品與中國市場進行適配，并給自己取了個中國名兒—Yandex支付。Yandex支付認為，首先，跨境電商進入俄羅斯市場的第一步就是要使用本地化的物流。而這也是很多國際電子商務巨頭進行擴大目的國交付和倉庫解決方案的經驗之談。企業(yè)對海外物流的投資不僅會增加兌換率、分銷率，同時也會活躍無接觸支付過程。這也是阿里和京東經常提及的所謂物流體驗主動力及先行者們的新供貨方式（例如，他們的出口物流技術與人工智能和機器人技術有關）。此外，Yandex還建議企業(yè)要使用俄語系的網站，來吸引全球最大國家和俄語系國家的消費群。這一點可以使用全球速賣通和eBay等平臺或使用其提供的全面在線平臺翻譯軟件等，來滿足俄羅斯和獨聯(lián)體國家不斷增長的買家需求。定律二、深諳俄羅斯當?shù)刂Ц读晳T和客戶行為不管進入任何國外市場，企業(yè)都應該考慮其市場特點，特別是當?shù)叵M群的習慣，并盡可能多地選擇支付方式。對于俄羅斯業(yè)務來說，與當?shù)刂Ц渡痰暮献鲗τ谑占砹_斯客戶的在線支付信息至關重要。但支付領域在俄羅斯是有限制的。用戶的付款服務只能由當?shù)匦刨J組織來完成，并要獲得俄羅斯中央銀行的許可。此外，支付合作伙伴可以影響購買流程和客戶滿意度。例如，Yandex支付不斷擴展其合作伙伴可用的支付方式。除ApplePay，GooglePay和手機銀行外，Yandex支付也提供適用于特定地區(qū)的支付方式。在2018年，Yandex支付獲得了31.7％的俄羅斯市場份額，目前正在與俄羅斯，獨聯(lián)體、中國、韓國，以及歐盟市場的各大公司合作。定律三、不間斷的市場營銷與廣告投資企業(yè)要學習通過Google等廣告公司進行宣傳，并且要通過社交網絡，與當?shù)赜杏绊懥Φ娜撕献?，并進行持續(xù)的營銷活動。針對搜索引擎結果優(yōu)化企業(yè)的內容。這種方式的第一步是要確定目標國家/地區(qū)中最常用的搜索引擎。此外，社交廣告也非常重要。因為目前，約有3900萬俄羅斯人活躍在社交媒體上。這些人利用即時短信、分類廣告網站和其他P2P平臺等在線社交渠道進行購物。根據(jù)2018年DataInsight和Yandex支付研究報告顯示，俄羅斯社交商務市場規(guī)模估計約為89.8億美元（5910億盧布），交易量達3.94億筆。這也是為什么在俄羅斯流行的社交網絡和平臺（VK.com，Instagram，Avito，Youla等）值得開發(fā)的原因。摒除對俄羅斯商業(yè)刻板的印象當然，在策略之下，企業(yè)進入俄羅斯市場必須有自己的信心。Yandex方面指出，企業(yè)在進入俄羅斯市場時，需要了解可能影響營銷的文化差異因素，且不能受在俄羅斯開展業(yè)務的全球刻板印象以及監(jiān)管制度的影響。對此，Yandex分析了目前市場上對俄羅斯商業(yè)刻板印象的例子以及其背后的事實：印象一：“俄羅斯人仍然還是蘇聯(lián)思維，他們討厭外國人和外國產品。地方政府很難打交道”事實上，與西方流行的觀點相反，許多俄羅斯企業(yè)已經接受了現(xiàn)代國家的一些標準和商業(yè)禮儀。盡管俄羅斯的經濟還處于不發(fā)達期，但強大的技術和企業(yè)文化是俄羅斯人的主流商業(yè)特征。俄羅斯有一些全球知名的公司全球：Telegram，卡巴斯基實驗室，ABBYY等。與中國，韓國，日本，甚至美國和英國相比，俄羅斯市場可能對外國企業(yè)更加開放，地方政府對商業(yè)國籍持中立態(tài)度。印象二：“俄羅斯仍是個老掉牙的經濟實體和現(xiàn)金滿天飛的社會”在2018年初，銀行卡支付的金額幾乎是俄羅斯現(xiàn)金提取情況的兩倍。俄羅斯目前擁有多種支付方式，不僅是可通過銀行卡進行在線支付，也可以使用3大主要電子錢包、網上銀行、運營商賬單，自動柜員機支付，以及使用售貨亭和收銀臺的現(xiàn)金預付款，還有在線貸款等。電子商務和金融科技界正在推動經濟數(shù)字化，俄羅斯政府對此趨勢也十分重視。俄羅斯也是ApplePay和GooglePay的首選市場之一，其銀行業(yè)比許多歐洲國家更具創(chuàng)新性和靈活性。印象三：“進入俄羅斯市場時，最好與國際公司合作”如上所述，在俄羅斯進行商業(yè)活動，本地化是企業(yè)成功的關鍵，這就需要企業(yè)尋找合適的俄羅斯當?shù)睾献骰锇?，來解決當?shù)厥袌鏊霈F(xiàn)的問題。

此前被報，標的涉及地產項目陷入多個股權糾紛官司、資產已被法院凍結、面臨巨額資金斷裂風險的華人金融，其股東方華人金控的股權目前已遭部分凍結。深圳市市場監(jiān)督管理局信息顯示，深圳市潮人投資集團有限公司(下稱“潮人投資”)持有深圳前海華人金融控股集團有限公司(下稱“華人金控”)25%的股權遭法院輪候凍結。這也意味著，潮人投資所持華人金控全部股權已被凍結。華人金控成立于2014年1月，股東包括國美控股集團有限公司(55%)、潮人投資(25%)、稼軒投資有限公司(15%)以及深圳市華盛基金管理有限公司(5%)。由于稼軒投資有限公司為國美控股子公司，因此對于華人金控，國美控股占股達70%。負面纏身的網貸平臺華人金融是華人金控的全資子公司。此番股權被凍結為華人金控第二大股東潮人投資。工商信息顯示，潮人投資的大股東為華人金控集團董事、華人互聯(lián)網金融公司總經理趙財強。除了第二大股東全部股權已被法院凍結外，第三大股東深圳市華盛基金管理有限公司也已經失聯(lián)。此前，華人金融因涉嫌“自融”、違規(guī)投資房地產、資金鏈涉訴斷裂等問題，被深圳市金融工作辦公室責令立即整改，對其可能引起的金融風險嚴格把關。華人金融所涉嫌的“自融”及“違規(guī)投資房地產”等問題，事實上早在去年3·15時就曾被多家媒體曝光?！渡畎荘2P》在2017年315期間曾曝光，華人金融的“華金五月投”項目疑存在自融，文中對比借款人資料發(fā)現(xiàn)，借款人信息與汕頭市粵東電子交易中心有限公司相符。該借款人母公司深圳市潮人置富投資有限公司股東趙財強，正是P2P平臺華人金融總經理。此外，借款人法人代表趙耿毫與潮人投資存在關聯(lián)。趙耿毫和潮人投資出資成立了深圳市前海力潮投資基金管理有限公司，還擔任潮人投資的全資子公司深圳前海華人金融城資本管理有限公司的法人代表。此外，趙耿毫直接控制的深圳市易多貿易有限公司與潮人投資共享一個辦公地址。公開信息顯示，潮人投資在2017年曾兩次陷入民間借貸糾紛，并在2017年4月，被深圳前海合作區(qū)人民法院列為被執(zhí)行人，案號分別為(2017)粵0391執(zhí)382號以及(2017)粵0391執(zhí)383號，執(zhí)行標的近300萬。華人金融官網顯示，目前與上海銀行簽約了資金存管，當前正在技術對接中，官網未顯示已上線存管。截止2月底的最新數(shù)據(jù)，華人金融的貸款余額為2.29億。

趣店給華爾街講了一個好故事。北京時間10月18日晚9：30，趣店在紐約證券交易所正式掛牌上市，股票交易代碼為“QD”，發(fā)行價為每股美國存托股（ADS）24美元，高于日前招股書更新中的19-22美元定價區(qū)間。隨后，趣店開盤價報34.35美元，較發(fā)行價上漲43.13%，市值達到113.31億美元。截止10月18日收盤，趣店報收29.18美元，較發(fā)行價上漲21.58%，市值為96.25億美元。雖然負面不斷，但從結果上看，趣店登陸美股后邁出了成功的第一步，這與其搶眼的業(yè)績表現(xiàn)不無關系。招股說明書業(yè)績搶眼趣店前身趣分期于2014年3月正式上線，主要業(yè)務為向大學生提供消費分期金融服務，并在之后假如現(xiàn)金周轉服務。2015年，趣分期獲得螞蟻金服領投的2億美元D輪融資，并開始與螞蟻金服旗下的支付寶和芝麻信用達成戰(zhàn)略合作，完成支付體系與征信體系建立。同年11月，趣分期上線面向年輕消費者的業(yè)務，并接入支付寶。2016年，趣分期完成30億元首期Pre-IPO輪融資后宣布品牌升級，公司更名為趣店集團，計劃通過大數(shù)據(jù)、人工智能及機器學習技術搭建信用評估模型，并為高質量用戶提供小額信貸。今年9月19日，趣店向美國證券交易委員會正式遞交IPO（首次公開招股）招股書，擬融資7.5億美元。根據(jù)趣店10月13日向SEC提交更新后的招股書文件，該公司股票交易代碼為“QD”，定價區(qū)間為19-22美元，擬最高融資9.49億美元。摩根士丹利、瑞士信貸、花旗集團、中金公司及瑞銀投資銀行擔任承銷商。招股書顯示，從公司成立至今，趣店的主要收入來源由現(xiàn)金貸及分期購物平臺產生的服務費（financingincome）和向品牌供應商收取的商品差價收入（salescomissionfees）組成。今年上半年，兩項收入在趣店的整體營收中分別占83.32%和13.70%。截至2017年6月30日，趣店2017年上半年總營收18.33億元，超出2016年全年收入，同比增長393.30%。公司同期凈利潤達到9.73億元，同比增長695.25%，利潤率53.11%。公司從2016年第一季度扭虧為盈，主要原因為服務費收入大幅提高。招股書顯示，2015年第四季度，公司凈虧損1.03億元，環(huán)比擴大98.42%，但進入2016年第一季度，公司大幅扭虧，實現(xiàn)1932.9萬元凈利潤。其中，服務費收入從4168.1萬元增長至1.01億元，環(huán)比增長163.54%。除營收數(shù)據(jù)外，趣店的平均月活（MAU）、新增用戶、交易量及交易金額均在2015年第四季度實現(xiàn)200%以上的環(huán)比增長，其中季度新增用戶與交易量增長均超過360%。獲客渠道嚴重依賴螞蟻金服值得注意的是，趣店獲得高速增長的拐點，與螞蟻金服入股公司的時間段接近。而在實際上，趣店在招股書中也承認，在獲客與運營方面，公司與螞蟻金服的戰(zhàn)略合作起到了重要作用。新浪科技曾經對趣店的財務數(shù)據(jù)進行梳理，發(fā)現(xiàn)公司在2015年與螞蟻金服達成戰(zhàn)略合作之前，營銷效率一直較低，每1元營銷支出最高對應2元左右的營收。而在此之后，公司營銷效率迅速提升，該數(shù)字最高達到約15元。實際上，趣店也在招股書中承認，公司可以通過支付寶開放平臺獲得免費入口，獲得用戶的快速增長。而從2016年起獲得的大部分活躍用戶，特別是借貸一次以上的用戶，多來自支付寶平臺。對單一獲客渠道的嚴重依賴可能會影響到趣店未來的業(yè)務發(fā)展。今年2月，趣店在支付寶某提供消費信貸產品的渠道展示到期后，將獲客渠道更換到了其他位置。結合春節(jié)期間借貸量減少，這一變化導致第一季度新增用戶數(shù)環(huán)比減少了30.01%。此外，今年第二季度，趣店的銷售及營銷支出占比從第一季度的6.5%上升到了9.5%，增加約4100萬元，原因是今年3月，趣店與螞蟻金服旗下的消費貸服務借唄達成合作協(xié)議，通過后者獲客。而此外，趣店還在招股書中提及支付寶最近開始對某第三方服務展示位置收費?？梢灶A見，無論渠道未來不可用，還是支付寶開始收費，趣店都將承擔顯著增加的獲客成本。風控體系存在疑點此外，在風控體系方面，趣店也存在嚴重依賴芝麻信用的情況。按照招股書中對商業(yè)模式的表述，趣店的目標人群主要是從信用卡等傳統(tǒng)金融無法覆蓋到的人群中，挖掘出來的優(yōu)質年輕消費者。由于這部分人群缺少傳統(tǒng)的信用數(shù)據(jù)，趣店需要通過建立自有的風控模型和系統(tǒng)來完成覆蓋。根據(jù)招股書的描述，趣店的風險控制體系運用了大數(shù)據(jù)、人工智能和深度學習等技術，結合芝麻信用分和用戶行為數(shù)據(jù)來評估用戶的還款意愿和能力，進而進行更加精準的風險定價，并降低運營成本。以此為背景，趣店給出了極其漂亮的逾期率數(shù)字。招股書顯示，按逾期一月的情況計算，公司至2017年年中的逾期率始終處于0.5%以下。而趣店也相信，小額現(xiàn)金貸的高頻交易，會為公司帶來更多的用戶行為數(shù)據(jù)，進而幫助優(yōu)化風控模型的信用評估能力。不過，接近趣店內部人士向新浪科技介紹，逾期率低的更多原因是趣店為借貸用戶設置了較高的門檻：“一般來說芝麻信用分600以上才可以放貸，這部分人原本的信用就比較好，自然逾期情況不會發(fā)生太多?！比さ暝谡泄蓵刑崾玖伺c芝麻信用相關的風險，如果無法接入芝麻信用相關的信用分析數(shù)據(jù)，公司在評估潛在用戶信用價值方面會受到嚴重影響，會降低放款質量，并提高逾期率。此外，在與芝麻信用的合作中，趣店并不掌握某些特定的分析結果，這也會給趣店的風險評估能力帶來損害。趣店對此并非沒有準備，在其未來的戰(zhàn)略規(guī)劃中，除對用于改善風險評估的數(shù)據(jù)分析與機器學習技術繼續(xù)投資之外，還計劃和更多第三方互聯(lián)網機構進行更多類型的數(shù)據(jù)合作。此外，趣店還在去年邀請前美國第一資本投資國際集團（CapitalOne）高管粘旻環(huán)加入趣店擔任首席風控官，據(jù)信負責提高公司的風控能力。但值得注意的是，此次趣店在招股書中披露的高管名單中，粘旻環(huán)并不在其中。監(jiān)管天花板逼近除此之外，趣店還面臨年化收益率偏高的質疑。今年年初，多家媒體曾對來分期借款手續(xù)費率高于化收益率36%上限進行過曝光。在招股書中，趣店承認2016年的交易當中，大約59.5%的年化收益率高出上限。如果嚴格按照36%的上限執(zhí)行，公司營收大約將會減少3.07億元，這幾乎占到了2016年總營收的21%。這對以現(xiàn)金貸業(yè)務為主的趣店來說，影響頗大。從2017年4月起，趣店對其產品進行了一系列調整，確保年化綜合服務費率不會超過36%。而從目前趣店與來分期的現(xiàn)金借貸情況來看，借款3500元一個月，需要歸還3605元的本金和手續(xù)費，年化綜合服務費率緊貼政策上限。除此之外，為了確保合規(guī)，趣店還在今年4月停止從P2P平臺獲得資金。除此之外，趣店手中的兩塊小貸牌照，已經觸碰到了借貸上限的天花板。2016年，趣店通過撫州高新區(qū)趣分期小額貸款有限公司和贛州快樂生活網絡小額貸款有限公司兩家主營互聯(lián)網小額貸款業(yè)務的子公司，分別獲得了借貸限額30億元和27億元的小貸牌照。但趣店在財報中提醒，公司通過小貸牌照獲得的借貸限額，已經無法滿足公司業(yè)務增長的需要。而實際上，包括銀行、信托等第三方外部資金渠道在內，它2017年第二季度的季度交易額已經達到了215.25億元。為了滿足業(yè)務發(fā)展對資金的需求。趣店與數(shù)家信托公司合作成立信托基金發(fā)放貸款，但即便如此，資金提供量也未必能夠滿足趣店交易量上升的需求。此外，監(jiān)管者還有可能將這種行為認定成為借貸方，從而進行更加嚴格的監(jiān)管措施。

美國東部時間10月13日，SEC（美國證券交易委員會）公布了拍拍貸招股說明書。拍拍貸計劃在紐交所上市，股票代碼“PPDF”。今年以來，已有多家互聯(lián)網金融企業(yè)成功在美國上市或是即將敲響上市鐘聲。4月28日，上海P2P網貸平臺信而富在美國紐交所掛牌上市。9月19日，趣店集團向SEC提交了IPO上市申請招股書，擬議最高籌資額為7.5億美元。早在2015年12月宜人貸正式在紐交所掛牌，成為登陸紐交所的中國P2P第一股。隨著國內對互金企業(yè)監(jiān)管的加強，為尋求更寬闊的融資渠道和更寬松的監(jiān)管環(huán)境，國內互金企業(yè)赴美上市似乎出現(xiàn)了“扎堆”之勢。半年凈賺10.49億，高利貸起家能走多遠？拍拍貸早在2007年6月成立，公司全稱為“上海拍拍貸金融信息服務有限公司”，總部位于上海。拍拍貸是第一家由工商部門特批，獲得“金融信息服務”資質，從而得到政府認可的互聯(lián)網金融平臺，資產端以小額分散的消費貸款著稱。根據(jù)官網，截至2017年10月16日下午五點羽化財經成稿時，拍拍貸注冊用戶超過5870萬，累計成交總額超過780億。根據(jù)零壹數(shù)據(jù)，2017年9月，拍拍貸交易額為69.3億元，位列第四（前三位是依次是陸金服、紅嶺創(chuàng)投和微貸網）。拍拍貸發(fā)布的2017年第二季度業(yè)績報告顯示，該季度拍拍貸成交額為165億元，環(huán)比增長56%。拍拍貸招股書披露的財務數(shù)據(jù)顯示：截至2017年6月30日，拍拍貸2017年營業(yè)收入為17.349億元，比2016年低的12.158億元，增長近42.7%。凈利潤方面，招股書顯示，2015拍拍貸虧損人民幣7214萬元，2016年開始盈利，凈利潤人民幣5.015億元。2017年上半年進一步增長，半年時間實現(xiàn)凈利潤折合人民幣10.468億元。半年凈賺10億多，拍拍貸的口碑并沒有像業(yè)績一樣亮眼“之前我們曾用自己的資金在平臺上提供貸款，這可能使我們面臨著監(jiān)管風險?！迸呐馁J招股書明確列出了該風險內容。網貸暫行辦法明確禁止網貸平臺發(fā)放貸款的行為，而拍拍貸曾利用自有資金放貸，顯然是踩了監(jiān)管紅線。至于拍拍貸面臨的監(jiān)管合規(guī)風險到底有多大，一方面取決于其放貸行為是在監(jiān)管辦法發(fā)布前還是發(fā)布后，另一方面也取決于其自有資金放貸在當時是不是主營業(yè)務，以及所帶來的營收是否占總營收過大。近期與拍拍貸有關的新聞是它9月26日發(fā)布公告，下架活期理財產品拍活寶，此舉被傳與上海監(jiān)管層將禁止活期理財?shù)膫髀動嘘P。另外，拍拍貸旗下拍分期被曝收縮戰(zhàn)線，拍分期上線于2015年，是一款無抵押借款App。羽化財經在查閱拍拍貸相關材料是發(fā)現(xiàn)，很多網友吐槽過拍拍貸，原因包括：高利貸、逾期、壞賬等。除上述業(yè)務風險外，招股書預測拍拍貸的收費水平未來可能會下降，任何費用減少都會降低其盈利能力。除此之外，與本次IPO和ADS（即美國存托股份或美國存托憑證）有關的風險方面，招股書稱拍拍貸首次公開發(fā)行價格大幅高于每股有形賬面價值，投資人將會經歷直接而實質性的稀釋。也就是說，此次發(fā)行之后，在可預見的將來拍拍貸不期望支付股息，投資人必須依靠拍拍貸ADSs的價格增值來獲取投資回報。中國信貸規(guī)模瘋狂增長，國外上市只是階段性勝利根據(jù)拍拍貸招股書援引的數(shù)據(jù)，2010到2015年，從7.5萬億元增長到了19萬億元，年均復合增長率（CAGR）84.4%，同期居民消費增長的CAGR為13.1%。此前網貸平臺宜人貸和信而富已經登陸紐交所，近期股價漲勢搶眼。10月11日單日信而富股價暴漲33.08%至10.46美元，宜人貸當日股價上漲4.01%至48.77美元。拍拍貸同樣受到資本的青睞，2012年10月獲紅杉資本千萬美元A輪投資;2014年4月獲光速安振中國、紅杉資本和諾亞財富B輪融資;2015年4月獲君聯(lián)資本、海納亞洲、VMSLegendInvestmentFundI、紅杉資本和光速安振中國近億美元C輪融資?；ヂ?lián)網金融在這幾年發(fā)展的過程中，不斷遇到各種挑戰(zhàn)，企業(yè)過度擴張，行業(yè)洗牌加速，行業(yè)開始出現(xiàn)嚴重分化的趨勢，平臺生存不太容易。相關人士表示，上市的互金企業(yè)較其他平臺無疑會更受歡迎。一方面，能夠從數(shù)千家平臺中脫穎而出得到資本市場的認可；另一方面，企業(yè)上市后要進行信息披露和審計，讓投資者對企業(yè)的經營情況有了更為清晰的了解。另外，互金平臺上市也是為了獲得融資的一種選擇?？偟膩碚f，赴美上市可以讓互金企業(yè)有更高的聲譽和更寬的融資渠道。作為近幾年中國成長最快的一個行業(yè)，不管是業(yè)務規(guī)模、還是發(fā)展程度，互聯(lián)網金融都到了邁入資本市場的階段。而監(jiān)管襲來，也讓互金企業(yè)身后的這根皮鞭越抽越緊。監(jiān)管是大浪淘沙的利器，互金企業(yè)在國內難以上市。今年9月，各地針對網貸行業(yè)嚴監(jiān)管的政策措施密集出臺。9月27日，深圳發(fā)布了深圳網貸信息中介機構從業(yè)人員違規(guī)違紀信息共享平臺，這個全國首創(chuàng)、被業(yè)內人士稱為“黑名單”制度。據(jù)了解，首批已經有7家網貸平臺接入。9月29日，深圳再次對網貸平臺出手，劍指網貸退出機制，對網貸機構退出期間相關規(guī)范作出要求，包括網貸機構經營地址不可搬遷、平臺高管不可失聯(lián)等。這也是全國范圍內首個有關P2P平臺退出的指引規(guī)范。而9月最新出爐的網貸大數(shù)據(jù)也顯示了監(jiān)管的威懾力。數(shù)據(jù)顯示，就單月來說，9月新增停業(yè)及問題平臺數(shù)量為70家。其中，停業(yè)26家、跑路12家，停業(yè)及問題平臺發(fā)生率為66.2%。值得注意的是，70家的新增停業(yè)及問題平臺數(shù)量較8月有較大增幅，8月新增停業(yè)及問題平臺數(shù)量為36家，也就是說，僅一個月網貸問題平臺就增加了34家。受各地監(jiān)管限額因素的影響，9月份網貸行業(yè)成交量也呈下降趨勢。據(jù)融360數(shù)據(jù)顯示，9月網貸平臺成交量為1942.31億元，環(huán)比降低2.24%。美國證券監(jiān)管模式對于資金流、信息披露和市場風險的審核方面更為靈活，這種“寬進嚴出”的模式，無疑給科技基因不足、盈利能力不強的中國互金企業(yè)更多機會。雖然上市有了指望，但品牌效應和融資只是階段性的勝利，能否吸引和留存用戶、為投資者創(chuàng)造價值、實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定性盈利，才是上市后的考驗。

樂視金融被倒了一趟手，要被變相注入樂視的上市公司之中了。小編獨家獲悉，2017年8月25日，樂視金融的主體公司，樂視投資管理（北京）有限公司（下稱樂視投資），其工商資料中的單一股東已經由樂帕營銷，已經變更為樂視致新，由后者持股100%。而樂視致新注入上市公司的重組正在進行中——目前上市公司樂視網，在樂視致新為第一大股東，持股40.31%。也就是說，并入樂視致新，成了樂視金融注入上市體系的第一步。9月22日，一位樂視金融內部人士亦對小編透露稱，“最近樂視金融會有一些大動作，下周一（9月25日）會在樂視網公告進行正式披露。”還有接近樂視金融的人士對小編透露，大概一個月前，已經有樂視網的人到樂視金融進行盡職調查。樂視金融的工資已經由孫宏斌這邊發(fā)，進一步佐證了樂視金融的轉手。現(xiàn)在是9月底，不是發(fā)工資的時候，也就是說，孫宏斌已經開始給樂視金融的職工發(fā)放8月份工資。同時，小編發(fā)現(xiàn)，早在9月9日，掌握在賈躍亭、賈躍芳姐弟倆人手中的樂視投資前股東樂帕營銷的全部股權，就已經質押給樂視網，當時的樂帕營銷正是樂視投資唯一的股東方。如果說樂視這場危機，像是一場橫掃樂視供應鏈以及投資者的颶風，樂視金融似乎正在暴風眼里，看似風平浪靜。有樂視內部人士對小編稱，目前在樂視體系中，樂視金融業(yè)務現(xiàn)金流算是最穩(wěn)定的，沒有主動裁員，也沒有大面積的人才流失。但是危機已經近在咫尺，作為融合整個樂視生態(tài)圈的血脈，從樂視金融自身的P2P通道，旗下的商業(yè)保理、資產管理公司，到此前對外投資的P2P平臺，它的血管已然遭到了關聯(lián)融資的重度污染，這種污染造成的金融風險也許是致命的。樂視生態(tài)體系內部所發(fā)生的關聯(lián)交易，積累下來的應收賬款，集中了整個樂視生態(tài)的金融風險，把這些應收帳款放到樂視金融這個有著多個融資通道的平臺上，出讓債權，提前收回現(xiàn)金，等于把樂視盲目擴張這筆糊涂賬的風險，轉移到了遍布互聯(lián)網的理財小白身上。樂視金融的商業(yè)價值幾近崩壞，這場交易能達成，孫宏斌看中的恐怕并不是樂視金融，而是樂視金融主體公司手里的、具有重大增值潛力的重慶核心區(qū)域的地塊。孫宏斌能從樂視金融獲得的，除了重慶的地塊，還有幾塊含金量有限的金融牌照，但樂視金融身上天生的關聯(lián)融資原罪，也等著孫宏斌去償還，處理不好，很可能還是要投資者來承擔，只是這一次的主角，不是二級市場的投資者，而是理財小白。為什么這么說？通過P2P，賣關聯(lián)資產？小編獨家獲悉，最近樂視金融已經從P2P平臺多贏金融正式退股，4個月前，樂視金融已經宣布退出懶財網，至此，除了自身的P2P業(yè)務，這家公司手里不再擁有任何對外投資的P2P平臺股份。在冒險的大擴張時代，野心勃勃的樂視投資了兩家P2P平臺懶財網和騎士貸。樂視金融剛開始運作的時候，也在找人對接P2P平臺，擴充自己的融資渠道，但都是通過品牌背書入股，并沒有正式注資，包括對騎士貸和懶財網都是。2016年10月，騎士貸與多贏金融合并，以多贏金融為單一品牌進行運營，樂視在騎士貸的投資，也隨之轉到多贏金融。多贏金融背后的股東已經正式變更了股權結構。多贏金融近日更新的工商資料顯示，2017年5月24日，在多贏金融持股25%的北京樂騎樂聯(lián)法定代表人，已經由樂視控股變更為宇馳瑞德，樂視控股的相關股份也由后者接盤。一位接近上述平臺合并事件的知情人士于今年9月對小編透露，多贏金融已經在辦理股權變更，現(xiàn)在已達成一致，樂視控股將會退股，已經在走程序。在樂視出事之前，多贏金融希望通過樂視的入股，擴大自己的品牌影響力，“沒想到這么倒霉”。9月中旬還掛在多贏金融官網的樂視品牌背書的宣傳資料，近日也已經撤下。在另一家P2P平臺懶財網，樂視的退出也是發(fā)生在今年5月份，接盤者也是宇馳瑞德。據(jù)接近上述交易的知情人士透露，“2016年的時候，P2P行業(yè)整體口碑很差，很難融資。懶財網就找樂視過來背書，以品牌入股，不用投錢。當時懶財網還走了樂視大概兩三個億的供應鏈資產，應該已經走完。多贏金融倒是沒有走過樂視的資產，因為它做的都是贖樓貸或者車貸?！睂Υ?，懶財網回應稱，自己并沒有直接給樂視發(fā)放借款，只是在2016年年初，有PE機構向懶財網推薦了韜蘊資本的項目，該借款項目是懶財網向韜蘊資本發(fā)放的借款，而韜蘊資本也將自己持有的對樂視的債權質押給了懶財網，且相關借款已經在2016年11月全部歸還本息。但也正是因為這個項目，懶財網與樂視結緣，之后樂視參與了懶財網的B輪融資。樂視金融自身的P2P業(yè)務，也飽受關聯(lián)融資的質疑。上述人士透露，樂視金融自身也走了一些樂視供應鏈資產，具體多少不好統(tǒng)計。樂視對供應商欠款沒有結的時候，會通過保理的方式走了一些應收帳款。樂視金融主打理財產品“樂享其成”的底層資產，其中有不少來自樂視商業(yè)保理轉讓的應收賬款收益權，但相應應收帳款的資料并沒有披露，投資人很難判斷這些應收帳款的風險程度，只能盲投，風險不可小視。樂視金融另一款主打的活期理財產品“樂樂高”，也存在資產不透明問題，并且還有涉嫌拆標、拆期限的風險隱患，如果確實是通過把大額資產標拆小，把長期標的的期限拆短，實現(xiàn)活期理財，將高風險的不良資產，分配給風險承受能力低的投資者，會造成嚴重的風險錯配。樂視金融現(xiàn)在正處于動蕩期，狀況不佳。據(jù)包括內部人士在內的多名知情人士對小編稱，前任CEO王永利走后，新任CEO楊新軍也走了，大約是今年七八月份的事情。而樂視金融還沒有做多久，樂視就出事了。有知情人士評估，樂視金融的累計成交量應該不多，大概在十多個億左右。目前樂視金融的融資能力已經比較弱，現(xiàn)在估計也銷售不了太多資產。涉嫌大批量關聯(lián)融資可以明確的是，樂視網確實曾經通過樂視金融旗下的資產管理公司，以及商業(yè)保理公司進行融資，并且曾經給這些關聯(lián)公司放貸。樂視商業(yè)保理公司本身的定位就是為樂視生態(tài)鏈服務，從這個方面看，樂視金融會走自己供應鏈的資產，并不奇怪，但其中的金融風險隱患不容忽視。2017年3月，重慶市江北區(qū)政府的招商引資資料介紹稱，樂視商業(yè)保理，以商業(yè)保理業(yè)務為核心，以樂視生態(tài)為助力，沿生態(tài)上下游為生態(tài)伙伴提供保理融資服務。樂視生態(tài)鏈的上下游客戶之間產生的天量應收賬款，確實是一個巨大的保理業(yè)務富礦。截至2017年6月底，樂視網應收賬款賬面價值為95億元，關聯(lián)方應收賬款余額還有約52億元。單單樂視網就有著大量的應收帳款，都有著非常饑渴的現(xiàn)金回籠需求。一方面，樂視網是樂視金融相當重要的債權資產供應商。2017年上半年，樂視網通過橄欖樹資產借入資金近2408萬元，通過樂視商業(yè)保理借入資金近1.19億元。2016年上半年，樂視網還曾通過橄欖樹資產借入資金近3.22億元。據(jù)小編統(tǒng)計，這兩年，樂視網透過樂視金融獲取的資金至少有4.64億元?？梢钥吹?，樂視網與樂視金融旗下的各個子公司，都存在著緊密的金融關聯(lián)交易。同時，樂視網也曾是樂視金融舉足輕重的資金來源。2016年年報顯示，樂視網給樂視投資、樂視商業(yè)保理以及樂信（北京）網絡分別放貸3000萬元。2017年上半年，樂視網從樂視鏈服財務獲得利息收入138萬元。其中，樂視鏈服財務、樂信（北京）網絡以及樂視商業(yè)保理，都是樂視金融主體公司樂視投資的全資子公司。樂視網和樂視金融在資金上的互通有無，已經是一種常態(tài)化的關聯(lián)業(yè)務。除了深挖樂視網這個富礦，樂視商業(yè)保理還為眾多樂視體系供應商提供保理業(yè)務。2017年2月與2016年12月，TCL多媒體分別公告了它的全資子公司TCL海外電子，與樂視商業(yè)保理的兩筆生意，單筆金額分別約為6346萬元、1.49億元。樂視網間接持有TCL多媒體20.09%股份，為第二大股東。2016年，TCL海外電子還是樂視網前五大供應商之一。上述交易為關聯(lián)融資。除了以自家的P2P平臺為融資通道，樂視商業(yè)保理以及橄欖樹資產，也在定位為“創(chuàng)新供應鏈金融”的招銀前海金融資產交易所，頻繁掛牌發(fā)布債權收益權項目，以出讓債權收益權的方式，提前收回現(xiàn)金，為樂視生態(tài)供應鏈“供血”。由此看來，樂視金融對樂視網而言，確實還是一個不錯的融資渠道。這大概也就是樂視網管理層在半年報所提及的，“此次投資（注入樂視金融）對于樂視網在融資渠道、資金籌劃、管理等方面經驗及資源積累”的重大戰(zhàn)略意義。但是，P2P平臺關聯(lián)融資，一直是行業(yè)大忌，利益關聯(lián)方對P2P平臺方內控施加壓力，很容易沖擊P2P平臺自身的風控體系，風控的門檻一旦因此而降低，高風險不良資產持續(xù)進入，就會讓普通投資者承擔其無力承擔的巨大風險。真正的價值是土地？樂視金融對于上市公司的真正價值在哪里？牌照？融資渠道？還是土地？關于將樂視金融注入上市體系，樂視網管理層在半年報中是這樣表述自己的期望的：“若交易達成，將良好解決公司的部分關聯(lián)應收款問題。”2017年上半年，樂視投資此前的全資控股股東樂帕營銷，欠了樂視網兩筆錢，總計2.99億元，壞賬準備897萬元。父債，兒子賣身來還，似乎也是天經地義？此外，樂視非上市體系對樂視網還有著花樣百出的欠條。比如前面所述，樂視網的關聯(lián)方應收賬款余額還有約52.41億元。要賣身還債，樂視金融什么比較值錢？土地。此前，樂視投資旗下的重慶樂視界置業(yè)發(fā)展有限公司（下稱重慶樂視界），在重慶兩江新區(qū)擁有兩塊土地。根據(jù)兩江新區(qū)官網介紹，國務院對其功能定位是內陸重要的先進制造業(yè)和現(xiàn)代服務業(yè)基地，以及長江上游地區(qū)的金融中心和創(chuàng)新中心。今年3月份融創(chuàng)旗下的重慶融創(chuàng)基業(yè)公司從樂視投資，第一次分割了重慶樂視界50%的股權。幾乎同時，樂視投資將另一半的股份，也質押給了重慶融創(chuàng)基業(yè)。2015年10月30日重慶樂視界才剛注冊。彼時樂視正如日中天，在重慶有多個項目落地，為了招商引資，重慶政府在地價方面給了樂視不少的優(yōu)惠。從兩江新區(qū)龍興區(qū)域土地出讓成交價看，樂視拿到這兩塊土地的成本低了不止一半，如今商業(yè)價值已經不止翻番。重慶樂視界2015年11月以約4.21億元拿下位于重慶兩江新區(qū)龍興組團一塊商務用地和一塊居住用地，樓面價分別為673元/平方米、1408元/平方米。同樣是2015年11月，重慶兩江新區(qū)龍興組團另有兩宗地商業(yè)用地樓面價分別為3058元/平米、3199元/平米。這兩塊商業(yè)用地的土地成本，是樂視拿到的商業(yè)用地的4至5倍。有接近樂視的人士表示，孫宏斌此前并不看好樂視金融的主營業(yè)務，注入樂視金融有變數(shù)。以精明進取的形象聞名業(yè)內的地產梟雄孫宏斌，在不看好樂視金融主營業(yè)務的同時，依然拿下了樂視金融，大概是在看上重慶這兩塊土地后，就已經決定了的事情。融創(chuàng)的區(qū)域布局戰(zhàn)略，是要覆蓋中國所有一線、環(huán)一線及核心城市，重慶可以說是融創(chuàng)的必爭之地。地產研究機構克而瑞的數(shù)據(jù)顯示，2016年，融創(chuàng)中國以116億元的銷售金額位居重慶房企第一。重慶樂視界的法人代表、執(zhí)行董事商羽，也是融創(chuàng)中國執(zhí)行董事，執(zhí)行總裁，西南區(qū)域公司總裁，是順馳時代就已經追隨孫宏斌的融創(chuàng)老將，可以說是孫宏斌安插在西南心臟的一把鋼刀。重慶是孫宏斌重兵部署的戰(zhàn)略重地。拿下樂視投資，等于吞下了上述兩塊土地，又解決了樂視網的部分收賬問題，一箭雙雕。生態(tài)想象力崩塌樂視金融手中相對有含金量的小額貸款和商業(yè)保理牌照，都是在重慶獲取的。在重慶的土地與牌照資源這兩張王牌之外，樂視金融手里所握的好牌已經很少。樂視網2017年半年報透露，樂視投資公司正在申請民營銀行、保險、征信等方面的牌照。這些都是金融領域的硬牌照，具有很高的含金量。很可惜，這些正是樂視金融所缺乏的。即使收購了樂視金融，樂視網要做金融，上述牌照就是樂視網跟前的一座座高山。2015年8月，樂視金融被確立為樂視第七大子生態(tài)，正式起步。樂視金融曾對外宣傳，“已獲得小貸、保理、私募、基金、保險等多塊金融牌照。”這些牌照含金量如何？首先，其宣稱擁有的互聯(lián)網保險經紀牌照依然存疑。樂視金融確實收購了一家保險公司北京文晟保險，并在2017年1月將公司名稱變更為樂視（北京）保險。但是按規(guī)定，互聯(lián)網保險經紀資質是需要單獨備案的。在保監(jiān)會的保險代理、經紀公司互聯(lián)網保險業(yè)務備案名單里，并無文晟保險或者樂視保險兩者的身影。小額貸款牌照是相對優(yōu)質牌照，但小額貸款公司本來就是樂視網的全資子公司，并不是樂視投資的資產。保理牌照是樂視金融目前的融資利器，但是其中積累的關聯(lián)融資風險也不小。目前基金銷售牌照行情價倒有數(shù)千萬元不等。而私募牌照為備案制，牌照獲取難度不高，并且樂視控股對此主體公司深圳市樂視鑫根垂直整合生態(tài)基金管理有限公司只是持股20%，并不控股?？傮w來看，這些都不是“一行三會”批復的金融牌照，含金量較低。對于注入上市公司這一交易，一位接近樂視金融的人士評價稱，樂視金融這塊資產也沒有太做起來，也沒有含金量比較好的牌照，債權轉讓為主的存量金融是它最后的業(yè)態(tài)。要做起來只能并入上市公司了，畢竟賈躍亭的信用已經不行。在接收樂視金融幾張分量有限的金融牌照的同時，樂視網還接手了樂視金融的種種問題，包括關聯(lián)融資風險、活期理財涉嫌資金池、信披不透明等一系列問題。同時孫宏斌還要著手清理，樂視金融遺留下來的家族式管理問題，以及高管頻繁離職問題。金融就像水草，交易就是水，需要在離交易近的地方，逐水而生。金融的立根之本就是交易，這大概也是樂視金融的主體公司，會設立在樂視體系中的銷售公司樂帕營銷公司旗下的原因。樂視金融的誕生，已經錯過了互聯(lián)網金融的首班車，按照其草創(chuàng)者王永利的想法，他們彎道超車的機會是樂視生態(tài)體系，目前所謂生態(tài)體系早已經分崩離析，草創(chuàng)者也已經黯然離場。樂視金融生存取決于樂視生態(tài)系統(tǒng)的閉環(huán)，如今樂視各大板塊已經分屬孫宏斌系和賈躍亭系兩大陣營，各自為政，更有部分已經成為棄子。憑借樂視生態(tài)殘存的業(yè)務板塊中，豐富的應收帳款礦產資源，樂視金融不愁沒有生意可做，只是再提閉環(huán)無異于天方夜譚。只是其中的關聯(lián)融資風險隱患如果爆發(fā)，由誰買單。金融本身就是信用，只是賈躍亭的商譽破產之后，失去根基的樂視金融，該如何重建自己的信用？

易寶支付已與航天信息敲定收購事項，但就具體收購方式、具體作價等細節(jié)暫不可知。對此，騰訊科技向易寶支付創(chuàng)始人兼CEO唐彬求證，唐彬稱消息不準確。唐彬說，“這個事現(xiàn)在還沒有定，我們現(xiàn)在連VIE還都沒有拆，怎么可能賣”。不過，易寶支付是否正在洽談被收購一事，唐彬未明確說明，僅稱“現(xiàn)在還是早期”。易寶支付于2003年8月成立，總部位于北京，是第一批從事線下銀行卡收單業(yè)務的第三方支付。自2006年起，易寶支付陸續(xù)推出了網上在線支付、非銀行卡支付、信用卡無卡支付、POS支付、基金易購通、一鍵支付等創(chuàng)新產品，先后為游戲娛樂、航空旅游、電信移動、行政教育、保險、基金、快消連鎖、電商物流等眾多行業(yè)提供了量身定制的行業(yè)解決方案。最近幾年，易寶支付也遭遇了不少挑戰(zhàn)。如2015年7月《互聯(lián)網金融指導意見》的出臺，明確規(guī)定了P2P平臺的資金存管由銀行負責，易寶支付的資金存管業(yè)務不得不被迫放棄。2016年8月，易寶支付首批成功續(xù)展《支付業(yè)務許可證》，但與此同時也遭遇了五千多萬的罰款大單，因其“違反相關清算管理規(guī)定”，被沒收違法所得1059.2246萬元，并被罰4236.8984萬元。對此，易寶支付當時回應稱，堅決支持并認真執(zhí)行人民銀行的決議，深刻反省自身不足，絕大部分問題已經得到整改落實。根據(jù)Analysys易觀發(fā)布的《中國第三方支付移動支付市場季度監(jiān)測報告》顯示，易寶支付近一年來市場交易份額有所下滑。2016年第一季度，易寶支付在中國第三方移動支付市場的交易占比為0.82%；2017年第一季度，易寶支付在中國第三方移動支付市場的交易占比為0.60%。而傳言中出價收購易寶支付的金主航天信息，則是一家上市央企。2016年年報顯示，其主營業(yè)務包括三大產業(yè)板塊：金稅及企業(yè)市場業(yè)務、金融科技及服務業(yè)務、物聯(lián)網技術及應用業(yè)務。

北京的六月，艷陽似火。再度見到唐彬，已經時隔四年時間。唐彬，國內首批第三方支付平臺——易寶支付首席執(zhí)行官及聯(lián)合創(chuàng)始人。時間蛻化成氣質，與四年前相比，他變得更加沉穩(wěn)、堅定。支付寶、財付通兩大巨頭迅猛吞食了八成以上的市場份額，監(jiān)管收緊導致行業(yè)發(fā)展遭遇“寒冬”，眾多中小第三方支付公司為求生存炒作牌照的聲音甚囂塵上，當浮躁、焦慮、功利等心態(tài)充斥整個第三方支付行業(yè)的時候，唐彬與他的易寶支付依然在堅守，因為他相信，“中國經濟的希望在互聯(lián)網，而中國金融的希望則在支付?！碧票蛞讓氈Ц禖EO互聯(lián)網金融千人會俱樂部(IFC1000)輪值主席“我為什么挺中國”在采訪中，易寶支付的工作人員向記者透露了這樣一個小故事，為了促進易寶支付進一步的發(fā)展壯大，硅谷創(chuàng)業(yè)起家的唐彬毅然放棄了美國綠卡，“領取了一張身份證”。為什么挺中國、挺支付，唐彬有著自己的一套思路?；ヂ?lián)網在兩個國家發(fā)展得最好，一個是誕生地美國，另一個就是中國。吳曉波在《互聯(lián)網對中國到底意味著什么》一文中談道，“如果沒有互聯(lián)網，美國也許還是今天的美國，但是中國肯定不是今天的中國?！睂τ谶@點，唐彬深表認同。吳曉波在書中稱，互聯(lián)網是罕見的陽光產業(yè)，為中國帶來了意料之外的商業(yè)進步和社會空間開放，同時也正在造成新的混亂和遭遇更具技巧性的管制。在他看來，“這顯然是一個沒有講完的故事，博弈正在進行，沒有人猜得到它的結局。”對此，唐彬比吳曉波更樂觀，他的理由是，“因為互聯(lián)網和中華文明的根基是相通的，互聯(lián)網讓中國人超越器物層面，重拾文化自信，發(fā)自內心地擁抱互聯(lián)網的新思維和新技術，推動中國引領信息文明時代！”唐彬分析認為，互聯(lián)網之所以在中國發(fā)展得如此蓬勃，主要有三大原因：一是互聯(lián)網通過信息透明，促成了統(tǒng)一的大市場，大大提升了市場的規(guī)模和效率；二是互聯(lián)網打破壟斷，釋放思想、金融、和社會等方面的活力，讓市場發(fā)揮決定性的作用，激發(fā)市場經濟最寶貴的企業(yè)家精神；三是互聯(lián)網去中心化的結構與中華文明君子和而不同的根基相通?！盎ヂ?lián)網始終圍繞人性展開,因為互聯(lián)網本來就是通過平等的自由連接來讓人性得到更好的展示和服務；它提供了一個連接人人的開放、分享、自由、協(xié)作、充分尊重每一個體的和諧平臺，讓每個獨一無二的生命盡可能活出他的精彩和意義。無獨有偶，和諧也是中華文明的核心——人與人之間推崇和而不同的君子之道；人與自然間崇尚天人合一；國與國之間講究王道?！碧票虮硎?，互聯(lián)網讓中華文明的根基打通了時代的脈搏。如今，在中國，互聯(lián)網的觸角已經伸至各行各業(yè)，不過，其中表現(xiàn)最亮眼的非支付莫屬。經過十多年的努力，充滿互聯(lián)網精神的主流第三方支付企業(yè)在零售支付領域已全面超越了國有銀行，在助力中小企業(yè)互聯(lián)網升級的同時為用戶帶來了眾多的便利和實惠?！霸诮裉?，每10張遠程的機票購買中，有8到9張是通過第三方支付公司提供支付服務的，其中3張以上由易寶支付提供?！碧票驗榇吮陡凶院?。廝殺在B端中國的第三方支付最早興起于2000年左右，以銀聯(lián)、首信易為主，于2003年開始步入快車道，支付寶、易寶支付、快錢等企業(yè)如雨后春筍般迅速興起。主流市場研究機構的數(shù)據(jù)顯示，中國是2016年全球最大的移動支付市場，全年總交易額達到38.6萬億元人民幣(約合5.5萬億美元)，較2015年增長200%。近些年，央行前后共批了270張支付牌照，不過，隨著整合步伐延續(xù)，現(xiàn)在還剩258張。按照市場份額，整個第三方支付領域形成了界限鮮明的三大梯隊，其中，支付寶、財付通組成第一梯隊，占據(jù)了近八成的市場份額；包括易寶支付在內的8家深耕垂直行業(yè)的支付企業(yè)組成第二梯隊，分食余下不到二成的市場份額；而剩下的240多家有牌照無業(yè)務或少業(yè)務的企業(yè)為第三梯隊。支付寶、財付通兩大巨頭當?shù)溃行〉谌街Ц豆救绾瓮粐?？唐彬給出了這樣的回答：“B端支付才是未來趨勢?！睋?jù)他分析，發(fā)展至今，國內第三方支付主要可以分為三種模式，一是基于賬戶的擔保模式，以C端為核心，其代表為支付寶；二是網關型模式，主要企業(yè)包括銀聯(lián)、網銀在線等；三是以易寶等為代表的行業(yè)模式，針對行業(yè)推出支付解決方案?！半S著移動互聯(lián)網的全面到來，互聯(lián)網已經從比特回歸到原子，進入深水區(qū)?！碧票蚍治稣J為，這對支付行業(yè)提出了新的挑戰(zhàn)，支付不再只是搬運工的概念，未來五年左右，傳統(tǒng)行業(yè)與互聯(lián)網深度結合，第三方支付將深度改變它的中后臺，再造傳統(tǒng)行業(yè)的商業(yè)流程，而不僅僅是前端的銷售層面。也就是幫助企業(yè)實現(xiàn)真正的供給側改革?！皟纱缶揞^在C端的霸主地位已經難以撼動，未來行業(yè)洗牌的突破口一定是在B端?！鄙罡袠I(yè)支付，服務B端企業(yè)，正是易寶支付自創(chuàng)立以來一直堅持的核心戰(zhàn)略。經過十多年的積累，如今易寶支付已經成為了中國行業(yè)支付領軍者，打開它的合作者名單，航空旅游、網絡游戲、電信、行政教育、保險、基金、快消連鎖等眾多行業(yè)皆已上榜。選擇行業(yè)，唐彬有著自己的標準，首先是規(guī)模要夠大，至少上千億規(guī)模；其次要處于行業(yè)電子化轉型時期。而易寶支付的核心競爭優(yōu)勢則可歸結為四個字——量身定制。為一個行業(yè)量身定制解決方案并不容易。用唐彬的話說就是，“不了解行業(yè)特點根本不可能切入行業(yè)用戶?！苯冢嫦蚓W貸行業(yè)，易寶支付正在力推一個名為“銀管通”的產品。今年是網貸行業(yè)發(fā)展的第十個年頭，隨著互聯(lián)網金融專項整治的逐步深入，銀行存管成為P2P平臺是否合規(guī)的硬性指標。應銀監(jiān)會要求，P2P平臺必須在今年8月份之前滿足包括銀行存管在內的許多合規(guī)要求。但從目前看，對接銀行存管仍是一道難以跨越的門檻。不僅平臺在技術門檻上望塵莫及，而且銀行在技術方面的儲備、雙方的技術對接以及后期的調試中都需要一個準備的過程。在此環(huán)境下，易寶支付充分研究P2P行業(yè)商戶要求，評估潛在交易風險，細讀存管細則的基礎，提出了協(xié)助網貸平臺與銀行雙方共同實現(xiàn)高效銀行存管對接的“銀管通”快速解決方案?！啊y管通’可以助力網貸平臺快速接入銀行資金存管系統(tǒng)，起到平臺資金和投資人資金分離的作用，限制了P2P對資金的操作，對有效提升平臺風險控制的水平有一定幫助?！睂τ阢y管通這一產品的市場前景，唐彬非常看好，“要想切入一個行業(yè)，必須直擊行業(yè)真正的痛點。”下一站，支付+在采訪中，唐彬多次強調，易寶支付不僅是一家第三方支付公司，更是一家交易服務平臺。據(jù)唐彬透露，早在2013年9月27日，在“易寶十年創(chuàng)變——互聯(lián)網金融峰會”上，易寶就已正式提出了“支付＋金融＋營銷”的升級戰(zhàn)略，跨入了“支付＋”時代。“易寶支付不再局限于單純的點對點的支付服務，而是將產業(yè)鏈的上下游打通，將支付、分賬、資金歸集管理、營銷增值和授信服務等融為一體。”支付如何+金融？易寶支付的做法主要有兩個：一是面向商戶端的理財服務。不同于余額寶主要做C端客戶，易寶的理財服務主要基于使用易寶支付的B端企業(yè)，引入財務管理公司提供增值服務；二是面向垂直行業(yè)的供應鏈融資。與淘寶、京東等電商平臺做供應鏈金融不同，易寶深耕航空、保險、旅游、游戲等行業(yè)，對行業(yè)鏈條的交易信息非常清楚，便于風控與快速審核，從而可以聯(lián)合銀行為代理商提供授信服務?！耙讓毷且粭l線，淘寶、京東它們是一個面，兩家模式不同，各有各的優(yōu)勢?！敝Ц?營銷，易寶支付則是通過幫助商戶改進POS機的軟件設計，從而達到采集用戶交易數(shù)據(jù)、沉淀管理用戶的目的。2013年，易寶支付推出一款餐飲支付+營銷類產品——哆啦寶，幫助商家在支付過程中獲得客戶，并管理好客戶。消費者首次在商家刷卡消費時，只要在POS機上輸入手機號，便可短信接收商家的紅包信息，同時將手機號與其銀行卡綁定。再次刷卡消費時，POS機內置系統(tǒng)將自動識別紅包信息，扣掉相應優(yōu)惠金額，同時再生成一個紅包，依次循環(huán)。易寶在此過程中則可以獲得商戶返點。另外，隨著支付數(shù)據(jù)的價值逐漸被挖掘，征信開始成為第三方支付企業(yè)的兵家必爭之地。2015年，易寶支付與大北農集團達成戰(zhàn)略合作，共同投資了天創(chuàng)信用。天創(chuàng)信用著力打造“數(shù)據(jù)+風控+金融”的模式，打通金融服務價值鏈，為客戶提供反欺詐、信用評估、貸后管理、精準營銷等產品與服務。據(jù)唐彬介紹，雖然成立時間不長，但是天創(chuàng)信用已經在農業(yè)、園區(qū)、消費金融、網貸等多個領域形成了專業(yè)領先的解決方案，在業(yè)界樹立了良好的口碑。值得一提的是，無論是哆啦寶，還是天創(chuàng)信用，均為易寶支付內部孵化的創(chuàng)業(yè)公司，目前均為獨立運營狀態(tài)。如此安排，其中暗含著唐彬對互聯(lián)網創(chuàng)業(yè)的深刻思考，“這些公司肯定不可能全部成功，但我們的觀點是，如果完全就是一個中心，以易寶支付來做所有的這些事情，那肯定不會成功。一個中心反映不了所有的市場、政策信息，也無法對所有的變化做出靈活應對。去中心化也許意味著一些節(jié)點的力量會變得薄弱而無法抗拒風險，但同時也意味著能更加靈活地發(fā)現(xiàn)機會和創(chuàng)新點，更加靈活地應對市場，從而獲得成長機會”。唐彬強調稱，“對于金融市場的發(fā)展，與其采用傳統(tǒng)的控制的觀點，不如采用生長進化的觀點?！睂υ扖EO《小康》：您怎么看支付的價值？對眾多互聯(lián)網公司而言，它的意義就在于一個接口嗎？唐彬：你問到的是根本性問題，這個問題我問過很多人，很多人理解并不透。一般人理解支付，包括傳統(tǒng)銀行，都認為它就是一個搬運工具，安全地把錢從一個地方搬到另一個地方。以前搬銀子,后來搬鈔票，現(xiàn)在搬數(shù)據(jù)，快速安全地搬運。某種程度上講，這個理解沒錯，就像諾基亞說手機就是一個可靠的通訊工具一樣，它也沒錯，但是為什么后來沒落了，因為智能手機來了之后，手機除了做通訊工具以外，它還成為了一個非常智能的個人信息消費終端，以及個性化的可靠的個人助理。同樣支付也是如此。到了互聯(lián)網時代，尤其是移動互聯(lián)網時代，支付不再是簡單的搬運工，我們更看到了支付背后更大的視野和豐富的內涵。首先，支付作為中立的平臺能幫助解決信息不對稱問題。第二，支付平臺能聚合用戶需求，提高談判砝碼。第三，支付平臺可以通過各種交易數(shù)據(jù)的挖掘，來提供更個性化的服務。第四，支付可以利用交易數(shù)據(jù)建立信用數(shù)據(jù)庫，幫助我們建設一個更加誠信的社會。第五，支付還可以推動公益事業(yè)發(fā)展，滿足我們的愛心需要，所以我說支付和公益是一對孿生兄弟。經過十來年發(fā)展，人們會發(fā)現(xiàn)，整個支付行業(yè)已經徹底改變，今天，在中國金融領域，支付這個細分領域特別有活力、特別接地氣，特別能與用戶的需求相契合。所以我認為,中國經濟的希望在互聯(lián)網，中國金融的希望則在支付。《小康》：目前在移動支付領域，支付寶和財付通是兩大巨頭，占據(jù)了整個市場八成的份額，對此您怎么看，中小支付企業(yè)的突破口在哪里？唐彬：對于這個問題主要看你是如何定義和區(qū)分的。如果按照總量，個人消費領域確實如此，兩家公司就能拿走80%的市場份額。但是如果聚焦包括2B的大支付領域的話，你則會發(fā)現(xiàn)，其實財付通和支付寶的份額還非常小。中小支付企業(yè)突圍，在個人用戶領域，我認為，未來五年之內都沒有人可以與之相抗衡。反而是B端，行業(yè)支付、服務企業(yè)，還有著巨大的發(fā)展空間可以挖掘。《小康》：據(jù)了解，現(xiàn)在已經有很多中小支付企業(yè)開始將目光轉向了B端市場，對此您有什么切身感受嗎？唐彬：現(xiàn)在市場競爭確實非常激烈。不過只要大家按照統(tǒng)一的規(guī)則，公平競爭，就不是件壞事。《小康》：公司上市是一條出路嗎？易寶支付對于上市有什么打算？唐彬：這肯定是出路之一。我們也在準備中?！缎】怠罚荷鲜械囊饬x在哪里？是資金的問題嗎？唐彬：主要不是資金問題，因為易寶支付早已規(guī)模盈利。主要是因為，第一，支付行業(yè)是一個公共市場，涉及到千家萬戶和這么多商家，上市有利于我們的品牌；第二，上市之后，公眾監(jiān)督，有助于改善公司治理結構；第三，也可以讓員工獲得一些股票變現(xiàn)的機會，適當改善生活。這都在我們的考慮之內?！缎】怠罚禾岬街Ц秵栴}，現(xiàn)在大家對第三方支付還有一個特別大的顧慮就是安全問題，對于這個問題，您怎么看？唐彬：我們對安全的理解，就像大家對飛機失事的理解一樣，大家覺得飛機很不安全，但是從數(shù)據(jù)上看，交通工具中飛機其實是最安全的。所以，對于安全問題，我們認為主要還是要看數(shù)字，用數(shù)字說話?，F(xiàn)在網絡支付行業(yè)的正常情況下，像易寶這樣的公司，我們完全能夠把風險損失率控制在十萬分之一以內。什么概念？就是假如你有100萬元，可能就是10元錢出問題，比銀行卡刷卡還要安全。《小康》：去年以來,監(jiān)管層出臺了多項政策,確立了客戶備付金集中存管機制。對易寶支付造成了怎樣的影響？您怎么看如今的監(jiān)管政策走向？唐彬：這項政策確實對我們影響很大。易寶支付的模式與支付寶、微信支付等有海量用戶資金沉淀的公司有很大區(qū)別，資金在我們這里基本不沉淀，資金進來后馬上就要進行結算，我們這個叫做在途資金，只是一個流水而已。按照政策要求，拿出一定比例資金存放在人民銀行指定賬戶，我認為，對用戶沉淀資金而言是合理的，但是對于我們這種商戶在途資金，這樣做會影響到對商戶的及時結算，給支付公司和商戶本身都帶來不便，甚至在極端情況下引發(fā)不穩(wěn)定事件，其合理性值得商榷，因為目前的實際情況是劃到指定賬戶的資金使用起來非常不方便，時效性也遠不夠。政策不能一刀切，畢竟我們加強監(jiān)管的目的還是為了推動行業(yè)更好、更良性的發(fā)展。《小康》：對于易寶支付下一步發(fā)展，您最頭疼的是什么？唐彬：主要有兩個問題。一是人才，因為現(xiàn)在有很多公司跨界收購了一些支付牌照，它們要發(fā)展就要挖人，伴隨著人才流失，我們的成本也在逐漸增高。二是監(jiān)管的問題。目前監(jiān)管政策的整體方向，易寶都認可，都是希望行業(yè)更良性，但是行業(yè)變化比較快，行業(yè)的模式之間差距也比較大，盡量不要一刀切，而是要盡可能多地去了解市場，抓住模式的差異點，以更開放包容的心態(tài)推動行業(yè)進一步發(fā)展。

螞蟻金服是做什么的?螞蟻金服業(yè)務板塊有哪些?提起螞蟻金服可能很多朋友是特別清楚，但是提起支付寶想必已經無人不知無人不曉了，想必很多朋友還不知道螞蟻金服是做什么的，與支付寶有什么關系以及螞蟻金服業(yè)務板塊有哪些，接下來小編就給大家分享一下螞蟻金服是做什么的相關資訊，想了解的朋友可以仔細閱讀一下文章內容的哦。螞蟻金服全稱：螞蟻金融服務集團，旗下?lián)碛兄Ц秾殹⒅Ц秾氬X包、余額寶、招財寶、螞蟻小貸及籌備中的網商銀行等品牌。螞蟻金服是做什么的?螞蟻金服是一家旨在為世界帶來普惠金融服務的科技企業(yè)。起步于2004年成立的支付寶;2014年10月，螞蟻金服正式成立。螞蟻金服以“為世界帶來更多平等的機會”為使命，致力于通過科技創(chuàng)新能力，搭建一個開放、共享的信用體系和金融服務平臺，為全球消費者和小微企業(yè)提供安全、便捷的普惠金融服務。螞蟻金服十大業(yè)務版圖螞蟻金服以支付寶作為支付手段起家，隨后又推出貨幣基金產品“余額寶”、定期理財產品“招財寶”等訊息，目前螞蟻金服的十大業(yè)務板塊如下：1一、電子支付：支付寶為中國最大的第三方在線支付平臺。據(jù)艾瑞咨詢統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014年中國第三方互聯(lián)網支付交易規(guī)模突破8萬億，其中，支付寶占比49.6%，幾乎占據(jù)半壁江山。二、基金：螞蟻金服先后入股了天弘基金、德邦基金和恒生電子旗下的數(shù)米基金。入股天弘基金以來，借助余額寶的威力，天弘基金的規(guī)模發(fā)生了巨變;螞蟻金服控股數(shù)米公司無疑有利于補上其基金銷售渠道的短板。三、理財：螞蟻金服于2014年2月推出貨幣基金產品余額寶;招財寶是螞蟻金服旗下定期理財平臺;螞蟻聚寶是螞蟻金服推出的一站式移動理財平臺，該APP上聚合了余額寶、招財寶、基金和股票等理財產品。四、保險：螞蟻金服旗下眾安保險是全國第一家獲得互聯(lián)網保險牌照的公司，于2013年11月開業(yè)，眾安保險于今年上半年完成首輪增資后，估值高達496億元，螞蟻金服占股16%;此外，螞蟻金服公布的首輪投資方中也包括人保、人壽、太保、新華等國內多家大型保險機構。五、銀行：螞蟻金服為浙江網商銀行最大股東，堅持純網絡形式，無線下網點。螞蟻金服CEO彭蕾曾表示，網商銀行不會提供500萬元以上的貸款。六、小額貸款：螞蟻微貸作為螞蟻金服旗下的小額貸款平臺，據(jù)螞蟻金服公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2014年6月，螞蟻微貸累積服務小微企業(yè)80萬家，累積貸款額超過2000億人民幣。七、征信：芝麻信用目前已推出芝麻信用分，分值范圍是350到950，分值越高代表信用水平越好。除了與互聯(lián)網金融公司展開信用評估合作以外，螞蟻金服已與首都機場展開合作，芝麻信用分達到750分及以上就可享受首都機場國內快速安檢通道。八、股權眾籌：2015年5月19日，螞蟻金服宣布將籌備上線股權眾籌平臺“螞蟻達客”。據(jù)悉，螞蟻達客將與IDG、紅杉等多家創(chuàng)投機構及淘寶眾籌、創(chuàng)客+等平臺形成合作，為創(chuàng)業(yè)項目提供從初創(chuàng)融資到產品銷售等全成長周期的融資服務。九、P2P：由恒生電子、中投保、螞蟻金服共同設立的P2P平臺“網金社”已與今年6月正式上線。外界評論稱，網金社直指P2P平臺頭把交椅陸金所。十、金融服務：螞蟻金服此前已與恒生電子展開多維度的合作，包括控股恒生集團旗下數(shù)米基金網、與恒生電子和第一財經增資恒生聚源、與恒生電子和中投保成立P2P平臺“網金社”。關于螞蟻金服是做什么的?螞蟻金服業(yè)務板塊有哪些這個問題，現(xiàn)在網上已經有了非常明確的闡述，今天小編的分享也是講最近整理到的資訊匯總整理，希望大家能夠認證閱讀，靜心學習，想要了解更多關于螞蟻金服的資訊，建議大家可以上一起惠返利網多多了解。

北京網貸行業(yè)又迎來新動向。4月24日，北京商報記者了解到，北京市將于5月公布網貸平臺整改驗收辦法，并啟動驗收工作，未來合格一家，公示一家。北京市金融工作局副巡視員沈鴻指明了現(xiàn)存網貸機構存在的五大問題，明確指出未來風險準備金必須更名、引入持牌機構資金的平臺可能不認定為“P2P”、集合標模式被禁止等。在分析人士看來，隨著網貸整改期限的臨近，行業(yè)洗牌將加劇。5月啟動整改驗收今年春節(jié)過后，北京金融監(jiān)管部門陸續(xù)對北京地區(qū)網貸平臺發(fā)出《事實認定整改通知書》，涉及8方面148條，截至目前已下發(fā)380余份。據(jù)收到整改通知書的平臺反饋，整改的項目少則十多條，多則近百條，平臺普遍存在的問題包括大標、風險備用金等。按照相關要求，網貸平臺收到《事實認定整改通知書》后，須在15個自然日內提交整改計劃，后續(xù)每隔15日上報整改進度。當企業(yè)自認為整改完畢，應向專項整治辦公室提交整改報告和驗收申請，通過監(jiān)管部門驗收后才能申請備案。而多達148條的《事實認定整改通知書》被市場評為目前為止最嚴厲的整改要求，對此，沈鴻透露了“驗收備案”的基本原則：高標準、嚴要求、可操作，并按照一個“辦法”、三個“指引”制定北京網貸整改驗收辦法，即《網絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》）和《網絡借貸資金存管業(yè)務指引》、《網絡借貸信息中介機構備案登記管理指引》、《網絡借貸信息中介機構信息披露指引》。沈鴻表示，驗收過程中，重質量，不惟數(shù)量，不論出身，不論大小，不設批次，合格一家，公示一家。網貸平臺在貸款限額、資金存管等硬性要求上須合規(guī)，對于一些存量問題，監(jiān)管層也會給一定時間去消化。據(jù)沈鴻表示，已經存續(xù)的平臺，要重點解決以下五大問題：資金存管、風險準備金、線下門店、集合標、引入機構資金，并給出了基本的解決路徑。風險準備金須改名針對此前備受爭議的風險準備金，沈鴻也給出了解讀。“網貸平臺可以設置‘風險緩釋金’，但不能叫‘風險準備金’或‘風險備付金’。另外，‘風險緩釋金’應該從平臺盈利中提取，而不是從交易額中劃出來，且不能對外宣傳強調‘平臺安全’”。蘇寧金融研究院高級研究員薛洪言表示，網貸平臺“風險準備金”和“風險備付金”的提法有悖于《暫行辦法》中關于網貸平臺不準變相提供增信的要求，但提取風險準備金的做法又的確有利于投資人的權益保護，不宜進行取締，所以，風險準備金的改名和資金來源的限定，都可視作一種折中處理。多位平臺人士也十分認同“風險緩釋金”這一稱呼。捷越聯(lián)合創(chuàng)始人兼捷越普惠總裁馬天帥則認為，“風險緩釋金”并不對外強調“平臺安全”，在提供一定程度的風險保障外，也不會對投資者造成風險意識的干擾。此外，“風險緩釋金”從平臺盈利中提取，避免了資金被亂用的可能性，同時“風險緩釋金”可以交由銀行存管，接受多方面的監(jiān)督。短融網總經理楊夏耘表示，設立“風險緩釋金”表明平臺可以通過風險控制措施來降低風險的損失頻率或影響程度。但“風險緩釋金”的用途仍需進一步明確。同時，網貸平臺是提供金融信息中介服務，監(jiān)管辦法也明確要求不能提供增信服務，所以平臺不能對外宣傳強調“平臺安全”。無論是“風險備用金”還是“風險緩釋金”，網貸平臺應把重心和注意力放在信息搜集、信息公布、資信評估、信息交互、借貸撮合等金融信息中介核心服務上。網貸平臺有條件認定“P2P”網貸行業(yè)在經歷一輪又一輪洗牌后，一些優(yōu)質的網貸平臺也浮出水面，甚至有部分金融機構開始與網貸平臺開展合作，合作模式包括銀行購買網貸平臺上的優(yōu)質資產、網貸平臺與銀行合作推出助貸業(yè)務。此前這種行為也被業(yè)內認為是新金融與傳統(tǒng)金融合作的“破冰”表現(xiàn)。但這種合作模式可能也存在一定的合規(guī)風險。沈鴻表示，對于網貸平臺引入持牌機構資金，要求網貸平臺不要在P2P平臺上做，因為不符合《暫行辦法》的要求。按照穿透監(jiān)管原則，銀監(jiān)會要規(guī)范持牌機構的行為，監(jiān)管的對象是銀行?！皩τ诰W貸平臺引入持牌機構資金的做法不能說不合規(guī)，但銀監(jiān)部門未來可能不認定其平臺為‘P2P’。”沈鴻進一步解釋。不過，業(yè)界對此較為樂觀。薛洪言表示，接入持牌機構資金進行放貸，可視做一種助貸行為，看做是平臺針對持牌金融機構提供的一種放貸輔助性服務，本質上不屬于P2P的業(yè)務范疇，也不符合監(jiān)管對P2P小額普惠的定位。對相關平臺而言，只需要將相關業(yè)務進行拆分即可。楊夏耘表示，引入持牌機構資金其實大部分是助貸模式，助貸機構通常更了解客戶，做貸前客戶信息收集和反欺詐，在貸后配合銀行做一定催收工作，助貸機構和銀行均發(fā)揮各自的優(yōu)勢。而網貸平臺是直接做信息撮合，是完全不同的模式，不存在直接的影響。集合標模式被禁止在集合標方面，沈鴻表示，網貸平臺上“多對多”的集合標必須禁止。雖然監(jiān)管不要求一步到位，但網貸平臺須拿出整改辦法。整改之后，決不允許出現(xiàn)新的集合標。薛洪言表示，集合標是目前行業(yè)內的主流產品模式，但在監(jiān)管看來，這種模式存在一定的期限錯配風險，前期曝光的《整改要求》也明確禁止平臺“將散標或債權轉讓標打包發(fā)售”。監(jiān)管的這一界定將對行業(yè)內的產品形態(tài)產生很大的影響，散標匹配模式可能重新成為行業(yè)主流形態(tài)。馬天帥表示，“多對多”的集合標作為一種債權轉讓模式，由于具有提高平臺成交效益、更好地連接借款人資金需求和出借人投資需求的優(yōu)勢而被網貸平臺所青睞，但由于信息披露不充分，存在很大風險，容易出現(xiàn)期限錯配和流動性錯配的問題，同時由于信用鏈條拉長，風險加劇，資金是否會流入平臺也缺乏監(jiān)管，因此弊大于利。監(jiān)管對“多對多”的集合標進行整改，也是為了保護投資人利益，避免網貸平臺觸碰非法集資的雷區(qū)。楊夏耘建議監(jiān)管部門在出新規(guī)的同時也提出了一些疑問，如“理財計劃”是在客戶授權情況下，做了分散投資，避免了單個標的風險導致單個客戶血本無歸，在分散風險方面有一定的積極作用，而P2P平臺的“理財計劃”是“多對多”的方式，是否算集合標？是否P2P平臺只能回到散標和債轉標時代？另外，在線下門店方面，“存量門店必須逐漸減少，未來嚴禁設立線下門店，尤其是做推廣宣傳的門店、以采集信息及貸后跟蹤為名義的門店，都將禁止”。沈鴻表示，金融局會給平臺一定的時間用于削減門店，不會要求一步到位；第一步，要求單家網貸平臺的線下門店壓縮到100家以內，在經濟較發(fā)達的省市，每個省市不要超過5家門店；第二步，根據(jù)各家平臺的實際情況制定具體辦法。此外，銀行存管方面，在京的網貸機構，原則上只能選擇北京本地銀行或在北京設有分支機構的銀行進行資金存管。在備案之前，在京網貸機構也可以找外省市銀行進行存管，不影響整改驗收。一半平臺恐遭淘汰《暫行辦法》將整改的時間結點設置在今年8月24日，距今不到4個月。按照監(jiān)管要求，屆時未能完成備案登記的機構，或將被要求繼續(xù)整改或者予以取締。沈鴻表示，網貸平臺備案的啟動時間，有可能延后一段時間，但驗收時間不會延后。金融局將及時公示進展，按照“發(fā)放整改通知書、平臺整改、驗收、驗收結果公示、平臺申請備案公示、備案、備案結果公示”的流程進行。其中，共有三次公示，最大限度做到信息公開透明。馬天帥表示，自合規(guī)整改大幕拉開后，各平臺按照合規(guī)條款有序推進，但對于一些存量問題，還需要一些消化的時間，總體來看，規(guī)?？壳暗钠脚_可以在整改大限之前基本合規(guī)。但對于一些“問題”平臺，在僅剩的4個月里完成整改有一定難度，尤其是像資金存管等行業(yè)準入的硬門檻來說，還是會把一部分小平臺擋在門外。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月底，全國共有266家網貸機構與銀行簽訂了存管業(yè)務協(xié)議，只占到網貸行業(yè)正常運營平臺總數(shù)的11.39%?！百Y金存管僅僅是眾多整改內容的其中一個，還不算其他的整改內容，如果按照這個比例，再加上后續(xù)4個月的整改期，保守估計，行業(yè)將有一半平臺會被淘汰。”馬天帥說道。薛洪言表示，網貸平臺究竟是去是留，既有合規(guī)門檻的問題，也有行業(yè)發(fā)展前景的問題。從合規(guī)門檻的角度看，未來能達標的平臺可能不會超過500家；而考慮到行業(yè)分化加速和發(fā)展前景收窄，500家平臺不排除會有很多主動退出，估計未來能保持持續(xù)經營的平臺數(shù)量不會超過300家。

今年年初，業(yè)內就有傳言：點融網和夸客金融將合并。一本財經向兩家公司的公關負責人求證，雙方的回復，均是“合并不屬實”。盡管公關對此否認，但多位知情人透露，合并屬實。而員工為了爭取更多的利益，已“暗流涌動”。互聯(lián)網金融行業(yè)的合并大潮，終于要席卷爆發(fā)了嗎？1、傳言落地？點融網一位客戶經理陳瑋（化名）稱，3月10日，在位于上海的點融網會議室里，銷售部門在會議上宣布，4月，點融網和夸客金融會正式合并?！皶线€讓大家盡快沖業(yè)績，3月份哪邊部門的業(yè)績好，合并后該部門領導就有領導權”，陳瑋稱，盡管合并的消息還沒對外公開，但點融和夸客內部，已然開始了利益之爭。一切早有風聲。媒體上最早出現(xiàn)關于兩者合并的消息，是在2016年8月。隨即被雙方否認。但這之后，陳瑋所在的點融網微信群里，領導卻告訴他們，“不讓對外宣傳點融和夸客合并的事情?！币驗辄c融網和夸客金融的辦公地址，都在上海某產業(yè)園中，“隔了只有100米”，陳瑋說，雙方甚至開始交叉辦公。盡管雙方對消息嚴防死守，“但事兒已在上海圈子里傳開了”，陳瑋稱。一本財經從多位知情者處得知，“合并消息屬實”。4月7日，一本財經記者以客戶的身份向點融網銷售人員咨詢。付姓員工在介紹業(yè)務時說，“點融和夸客已合并，兩端的數(shù)據(jù)都并到一起了?！比绻c融網和夸客金融的合并屬實，那注定要成為網貸歷史上一個標志性事件。點融網作為LendingClub聯(lián)合創(chuàng)始人蘇海德在中國創(chuàng)業(yè)的項目，“創(chuàng)始團隊的優(yōu)勢是產品和技術，其他方面的優(yōu)勢不那么明顯”，陳瑋分析?！敖鉀Q問題的辦法就是，缺什么買什么。所以，成立4年的點融網，曾從其他公司挖了一些銷售人才”，陳瑋告訴一本財經。3月20日，點融網和夸客金融宣布，雙方將進行戰(zhàn)略合作，共建點融夸客信貸工場。在夸客金融的官網上，還能看到宣傳頁?？淇徒鹑诠倬W上，雙方合作的宣傳頁面從雙方發(fā)出的新聞稿來看，信貸工場的推出是基于監(jiān)管規(guī)范下，金融科技將成為平臺發(fā)展的核心競爭力這一趨勢。而此次信貸工場的基礎，是夸客的風控和反欺詐技術。點融網CEO蘇海德談及這次合作時表示：“郭震洲博士與夸客金融團隊在風險管理與Fintech結合方面都走在創(chuàng)新的前列。”從一本財經了解到的信息來看，雙方合并的原因，恐怕是“進行互補”。2、合并潮爆發(fā)？在點融網和夸客金融合并傳聞后，業(yè)內再次傳出“網貸合并潮到來”的呼聲。這樣的推測，也是情有可原。去年開始，網貸進入洗牌期，行業(yè)迅速降溫。2015年1月，網貸新增平臺數(shù)一度沖上頂峰，達到189家。而2017年2月，新增網貸平臺數(shù)首次為零。行業(yè)拐點已然出現(xiàn)。業(yè)內不少人士認為，度過洗牌浩劫的辦法，就是“抱團取暖”。多贏金融相關負責人曾說：“加速洗牌階段，平臺想要生存，必須強強聯(lián)合、優(yōu)勢互補，走精細化運作之路?！币虼?，才有了“強強聯(lián)合”、“大魚吃小魚”的邏輯——只有如此，才能在洗牌期幸存。然而，真實情況確實如此嗎？其實，在點融網與夸客金融合并之前，行業(yè)也曾發(fā)生過兩次較大平臺的合并。2015年10月，團貸網控股融金所；2016年11月，多贏金融與騎士貸宣布合并。去年9月底，媒體有消息稱，團貸網控股了融金所。團貸網的CEO唐軍對媒體表示：“我們看好的是，融金所團隊的業(yè)務水平和資產端的實力。融金所有40多家分公司，營業(yè)網點遍布全國，這些線下資產是我們最看重的?！币簿褪钦f，商業(yè)布局上，團貸網是看重了融金所的線下資產端。而多贏金融與騎士貸的合并，和前一案例，也有著某種相似性。多贏金融相關負責人在合并時曾對媒體表示：“此次選擇騎士貸平臺作為戰(zhàn)略合并對象，看重的是其股東在多個行業(yè)布局的產業(yè)資源優(yōu)勢及強大的資產端優(yōu)勢?！倍仡^再反觀點融網和夸客金融的合并傳聞，夸客金融官網顯示，其已在48個城市設立了“網點”，資產端優(yōu)勢明顯。某種意義上，雙方的“結合”，也是為了打造線上理財和線下資產的閉環(huán)。可以看出，表面上，大家都在強調“優(yōu)勢互補”，強強聯(lián)合。而背后的核心邏輯，恐怕都源于互聯(lián)網金融的“資產荒”。實際上，除了這三起案例外，所謂的“大魚吃小魚”或“貪吃蛇”游戲，并沒有在網貸圈集中爆發(fā)——大家多次預測的“合并潮”，并沒有如期而至。3、路還很長實際上，單純的合并，在互聯(lián)網金融圈意義不大。不論是滴滴和快的的合并，還是趕集與58同城的結盟，某種意義上，都是“客戶的合并”——大家激烈搶奪的，都是同一批用戶，燒錢惡戰(zhàn)，不如索性拉手一起賺錢。“實際上，中國出現(xiàn)的合并很少有一加一大于二的，主要目的是消除競爭”，早期投資了宜信、京東金融和融360的知名投資人周煒稱。而金融領域的合并，最大的收益是規(guī)模擴張，提高估值，從而更好地融資或上市。“單純兩個理財端的平臺之間發(fā)生合并，意義并不大”，網貸之家聯(lián)合創(chuàng)始人朱明春稱，在行業(yè)中，大家對理財用戶的搶奪沒有那么激烈，反而缺的是優(yōu)質資產。今年春節(jié)后，資產荒更是成為整個行業(yè)的難題。根據(jù)網貸之家數(shù)據(jù)，節(jié)后7天，行業(yè)前15平臺里，12家P2P平臺滿標時間與1月份相比出現(xiàn)不同程度縮減。其中，拍拍貸縮幅最大，減少了620分鐘。最為夸張的是，有些小平臺的滿標時間僅為0.04分鐘，堪稱“秒光”?！岸唆[鐘都搶不到，大家都不睡覺的嗎？”很多用戶在論壇上抱怨，也折射了好資產奇缺的現(xiàn)狀。3年前，網貸行業(yè)剛興起時，大家對資金端還是資產端重要地問題，進行了熱烈討論。當時大部分人的答案，是流量和資金端。而時間給出了正確的答案。好的、穩(wěn)定的資產，才是強大競爭力——搶奪資產，成為終極戰(zhàn)役。這也是合并潮姍姍來遲的核心原因，大家想得到的東西都太稀缺，實在沒有幾家符合標準。而另一方面，金融平臺的磨合，太過艱難。周煒告訴一本財經，互金平臺合并，除非雙方在用戶群有巨大差異，也不在同一領域競爭，不然合并的消耗、摩擦成本都是巨大的，“作為投資人不會主動去推動”。此時，網貸行業(yè)陷入了某種孤境之中。合并潮遲遲未來，曾經上市公司大規(guī)模的“收購潮”，也成為過去。在互聯(lián)網金融最為火熱的時候，大批上市公司收購網貸平臺。而洗牌期之后，又開始了集體的“拋售”和“剝離”。比如在2016年10月10日，上市公司盛達礦業(yè)公告稱，擬以3060萬元全部轉讓持有的兩家P2P公司各5%的股權，這意味著，盛達礦業(yè)與網貸“相戀”僅一年多后即分手。曾經的香餑餑，如今卻變成了燙手山芋——資本市場，就是如此冷血。如此冰冷的市場現(xiàn)狀，也意味著，行業(yè)內的玩家只能自行消化，很難寄希望于外圍的增援。合并不多，收購寥寥，行業(yè)的前路，如此艱難嗎？好在是，洗牌不會讓所有的玩家都被“大浪淘沙”。即便洗牌，行業(yè)也不會只剩下一兩個玩家爭霸天下。朱明春舉例稱，網貸行業(yè)最大的平臺陸金所，目前所占市場份額也不過10%。在金融行業(yè)，鮮少存在寡頭經濟。當然，支付行業(yè)除外。第一是國家不允許，一家公司控制經濟命脈，這還了得。另一方面，人們的需求是多種多樣的，風險喜好也千差萬別，加上很多場景不同，很難有一家公司能滿足人們所有的金融需求。所以，這決定了互聯(lián)網金融洗牌之后，依然會是百家爭鳴。洗牌寒冬期，P2P平臺不論是抱團取暖，還是孤軍奮戰(zhàn)，都是為了在終極一役時，還有搏擊的資本和能力。觀察一個行業(yè)在冷靜和理性期之后的突圍和求生，有太多標本性的意義?！艾F(xiàn)在只是開始，路還很長?！敝烀鞔赫f，我們離行業(yè)的最終格局大戲，恐怕還有一段距離。

如今，電商集團進軍互聯(lián)網金融領域的事例不再少見。早有阿里、京東、蘇寧搶先布局，后有國美、唯品會等迎頭趕上。其中，國美旗下一共就有4家P2P平臺——美易理財、美美理財、國美在線金融頻道、國美華人金融。近日，國美在線金融被曝資金流向自家地產公司，美美理財為失信企業(yè)融資。此外，除美美理財上線廈門銀行存管外，其余3家尚未開展銀行存管。根據(jù)網貸行業(yè)監(jiān)管方面的要求，上線銀行存管是平臺合規(guī)的重要一步，剩下的時間不多了。由于投資者對國美旗下的互聯(lián)網金融業(yè)務運營狀況及未來合規(guī)轉型規(guī)劃非常關注，《投資者報》記者為此聯(lián)系國美控股相關負責人。國美控股集團品牌中心的一位負責人在電話中告訴記者：“集團已注意到這些消息，但是目前還不方便發(fā)聲，會選擇在適當?shù)臅r間給予投資者和媒體具體的回應?！逼煜?家P2P平臺《投資者報》記者了解到，作為同屬國美集團旗下的4家平臺，國美在線金融頻道、美易理財、美美理財、國美華人金融相互獨立經營，且業(yè)務內容不同。國美在線金融頻道并未有獨立官網，而是作為國美在線下屬金融頻道的形式存在，平臺業(yè)務主要以分銷國美系其他平臺債權和其他一些票據(jù)理財、基金等為主。準確地說，是一家集合多種理財產品的互聯(lián)網金融“超市”，產品有投金寶、定期理財、票據(jù)理財?shù)?。其中，投金寶是國美在線與華人金融合作推出的產品，主要對接企業(yè)借款；定期理財美美賺系列是其與保理公司、鵬潤金服合作推出的產品，票據(jù)理財則對接匯票質押融資。美易理財是綜合性理財服務品牌；美易理財主要有美保寶、美融寶等產品，對接資產類型為供應鏈應收賬款債權、實體企業(yè)的債權轉讓等。美易理財還上線了企業(yè)金融板塊，為企業(yè)提供理財服務。4月6日，官網首頁顯示，該平臺預期年化收益率為10%。美美理財是國美金融和鵬潤金服聯(lián)手打造的P2P平臺，由鵬潤直接管理，主要提供不同期限產品供投資者自由選擇。記者在其官網注意到，該平臺已上線廈門銀行資金存管，主要提供30天~180天的定期理財項目，年化收益率在7.5%~12%之間。截至目前，平臺注冊用戶數(shù)達到118萬戶，累計交易額超過80億元。國美華人金融是一家由國美控股集團主導的P2P投資理財平臺，注冊資本達10億元。目前主要基于消費場景積極布局消費金融市場，同時整合市場小額、短期車貸產品，把相關的資產進行分散化、小額化。目前，平臺年化收益率在7.5%~11%之間。今年2月底，該平臺當選廣東省互聯(lián)網金融協(xié)會理事單位。媒體報道指出，無論是國美控股還是鵬潤控股，幕后實際控制人都是黃秀虹，現(xiàn)任鵬潤控股集團董事長，原國美控股集團總裁。被指涉嫌為關聯(lián)企業(yè)融資近日，國美在線金融被曝資金流向自家地產公司。引起大眾注意的是國美在線金融“美美賺-國金1號”系列產品，此系列產品年化收益率9%，投資期限365天，項目金額100萬元，1000元起投（單筆限額5萬），一次性還本付息。根據(jù)項目詳情，該系列項目由鵬潤控股提供擔保，借款企業(yè)是西安鵬潤置業(yè)有限公司（下稱：“西安鵬潤”）。值得注意的是，鵬潤控股董事長黃秀虹同時也是國美在線的股東。雖然未直接寫明借款企業(yè)是西安鵬潤，但根據(jù)國美在線金融的信息披露方式，產品介紹欄目展示的是融資方的信息。工商資料顯示，西安鵬潤成立于2014年10月14日，注冊資本5000萬，法人代表黃秀虹，唯一股東是鵬潤置業(yè)有限公司，黃秀虹任執(zhí)行董事兼總經理。公開資料顯示，鵬潤控股的董事長黃秀虹原是國美控股的總裁。對此，有觀點指出，國美在線金融可能涉嫌關聯(lián)擔保，以及涉嫌替關聯(lián)企業(yè)融資。事實上，網貸平臺自融是被嚴厲禁止的。但是，《投資者報》記者了解到，在實際操作中，關于自融，關聯(lián)企業(yè)融資是否屬于自融范疇，現(xiàn)已出臺的監(jiān)管辦法中依然尚未明確。關聯(lián)企業(yè)融資應何去何從，都需要后續(xù)監(jiān)管細則進一步明確。業(yè)界關于這些話題的爭論也從未停歇。對此，網貸天眼專欄作家行都天疆指出，在無背景、無資源的草根平臺投資時，若其有涉嫌關聯(lián)交易時一定要慎之又慎。草根平臺的關聯(lián)企業(yè)實力有限，兌付能力難以保證，信息的不透明容易導致該類平臺容易滑向自融或變現(xiàn)自融的泥潭。而針對有背景、有產業(yè)資源的網貸平臺，注意觀察其信息披露是否真實、準確、完整。出于對對方的了解，網貸平臺在開展關聯(lián)企業(yè)融資業(yè)務時風險相對較低，但也不能完全排除網貸平臺建資金池的嫌疑，而完善的信息披露制度就顯得尤為關鍵。此外，之前有投資人爆料，在國美旗下P2P平臺美美理財上，多個項目的借款企業(yè)有失信被執(zhí)行記錄，或是涉及多起合同糾紛等情況。其中，“美美穩(wěn)贏180天定期理財1702035”的標的中，借款方為鄒平齊星工業(yè)鋁材有限公司，借款金額100萬。該公司涉及多起買賣合同糾紛。并在多份執(zhí)行裁定書顯示，經法院查證被執(zhí)行人暫無執(zhí)行能力。投資人對于平臺的風控管理有所疑慮，還期待平臺方面有所解釋。平臺合規(guī)倒計時隨著監(jiān)管整治更加規(guī)范嚴格，合規(guī)成為平臺生存硬性標準。小額分散、銀行存管、信息披露等事項，全國以及各地的相關監(jiān)管部門都已下發(fā)對應的文件，平臺整改也在轟轟烈烈地進行。就國美控股旗下的4家P2P平臺來說，目前，除美美理財上線了廈門銀行存管外，華人金融、國美在線金融、美易理財都未有上線銀行存管。在信息披露方面，就以上投資者的爆料來看，仍需要加強信息透明度。在小額分散方面，作為有產業(yè)背景的機構來說，具有一定的挑戰(zhàn)性。慶幸的是，距離《網絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》所給出的12個月整改期，還有4個月時間。國美旗下的4家P2P平臺會為投資者交出什么樣的答卷，期待國美控股方面后續(xù)的公開。

近日，新浪金融曝光臺收到李女士對北京恒貸投資管理有限公司的投訴。李女士稱，2017年1月17日P2P網貸平臺恒貸網老板跑路、人去樓空，自己在恒貸網累計投資了235945元，本金和利息無法兌付，造成了非常大的損失。李女士對新浪金融曝光臺表示，2016年12月8日，購買了恒貸網5萬元年化收益率為7.8%的理財產品，期限為1個月，還有2000元的紅包返現(xiàn)，收益可觀。李女士表示，起初在恒貸網投資的產品，到期后可以正常提現(xiàn)。而且恒貸網在節(jié)假日，例如雙十二、元旦的時候，推出了很多新的投資產品，并有可觀的紅包返現(xiàn)，每投資1萬返400元，平臺另外再給50-100元不等的紅包券，受高收益的吸引李女士加大投資額度。2017年1月17日，李女士突然發(fā)現(xiàn)恒貸網不能提現(xiàn)，而此時她已累計投資了235945元。1月20日，李女士與其他50多位投資者趕到了北京恒貸投資管理有限公司辦公地，發(fā)現(xiàn)該公司已經人去樓空。恒貸網官網顯示，平臺上線時間2016年11月11日，是北京恒貸投資管理有限公司運營的供應鏈金融平臺。工商信息顯示，該企業(yè)注冊資本5000萬，法人代表李保國，法人股東曹縣財金發(fā)展有限公司于2016年12月注資控股平臺51.1%的股份。據(jù)悉，曹縣財金發(fā)展有限公司經曹縣國有資產監(jiān)督管理局決議控股北京恒貸投資管理有限公司，建立“恒貸網”互聯(lián)網金融投資平臺，用于魯西南地區(qū)新能源產業(yè)鏈升級改造面向群眾的普惠金融服務。市場上很多投資者正是因為恒貸網是國有背景才買的理財產品。有媒體報道稱，曹縣財金發(fā)展有限公司相關負責人表示，“恒貸網用的章、營業(yè)執(zhí)照都是冒用我們的，我們從頭到尾都沒有投資過這家公司?！绷硗?，李女士也稱，之前恒貸網之前給投資者出示的恒貸網在山東金鄉(xiāng)藍海村鎮(zhèn)銀行股份有限公司有2000萬存款準備金，經投資人致電該銀行，銀行給予了否認。針對李女士的投訴，新浪財經致電恒貸網官網客服，電話始終無人接聽狀態(tài)。據(jù)投資者粗略統(tǒng)計，總共400多位投資者受騙，累計損失共1500多萬。李女士表示，投資者已經向北京市公安局朝陽分局報案，目前警方已經立案，正在偵辦中。

據(jù)澎湃新聞報道，翼龍貸董事長王思聰透露，2015年11月，翼龍貸3.7億重金斬獲的央視廣告合作，于今年1月初被迫中止，廣告費只交了一個月。中央牽頭推進的互聯(lián)網金融整治正在逐步落地，首當其沖的就是互聯(lián)網金融廣告。澎湃新聞報道稱，北京的兩家P2P公司表示，監(jiān)管部門關于金融投資類廣告的排查從今年年初到現(xiàn)在一直沒停過。日前，北京工商局等11部門聯(lián)合出臺了《關于在防范和處置非法集資活動中加強金融投資理財類廣告監(jiān)管有關工作的實施意見》（下稱“《意見》”），從6月15日起，工商、宣傳、網信、公安、廣電等11部門將按照“誰審批、誰監(jiān)管，誰主管、誰監(jiān)管”的要求，加大對其打擊力度?！兑庖姟访鞔_規(guī)定金融投資理財類廣告不得含有七項內容，同時特別強調，為維護首都金融市場穩(wěn)定，防止非法集資等違法金融投資理財活動和非法從事支付活動利用廣告擴大影響，在緊急情況下，可以在全市范圍內暫停發(fā)布某一類或全部金融投資理財類廣告。此前，曾有媒體報道稱，央視廣告中心明確規(guī)定互聯(lián)網金融企業(yè)要在做廣告，必須有銀監(jiān)會出具的證明文件，但目前沒有一家P2P平臺拿到銀監(jiān)會證明文件。此外，澎湃新聞報道稱，所有線下理財金融機構，以及P2P的線下理財端都不允許在主流媒體播放廣告。今年5月5日，工商總局網站曾發(fā)布《工商總局關于印發(fā)2016網絡市場監(jiān)管專項行動方案的通知》，《通知》指出，今年5-11月將治理互聯(lián)網虛假違法廣告，開展互聯(lián)網金融廣告專項整治。而日前14部委召開的“防范和處置非法集資法律宣傳座談會”也透露，部委聯(lián)系會議將于5——7月繼續(xù)開展全國涉嫌非法集資廣告資訊信息排查清理活動，會同有關部門修訂完善有關政策措施，加強對涉嫌非法集資廣告的審查和監(jiān)管，研究加強對門戶網站、微博、微信、手機客戶端、百度搜索等新興媒體發(fā)布融資類廣告的管控?；ヂ?lián)網金融廣告監(jiān)管不斷收緊，為了合規(guī)網貸平臺也作出了相應調整。5月初，深圳商報曾報道，有的P2P平臺不僅悄悄“下架”了此前許多宣傳，甚至還主動向媒體“撤銷”此前的宣傳新聞。業(yè)內人士透露，除了下架此前“過度宣傳”的宣傳詞，還暫停了與明星的合作。

2月1日消息，國內線上網絡信貸APP“手機貸”今日正式宣布已順利完成3500萬美元B輪融資（折合人民幣約2.3億元），由華興資本旗下直投基金華晟資本領投，紅杉資本、藍湖資本等跟投，總金額3500萬美元（折合人民幣約2.3億元）。不過，騰訊科技未證實其融資額。據(jù)悉，本輪融資的跟投方紅杉資本和藍湖資本都曾是手機貸A輪及A+輪的投資機構。手機貸是基于移動互聯(lián)網的全流程線上網絡信貸APP，是上海前隆金融信息服務有限公司旗下主打產品，為客戶提供30天內、5000元額度的借款服務，滿足客戶的資金需求，幫助撮合借款人和出借人進行民間借貸。2013年底上線以后，獲得清科創(chuàng)投的天使輪投資，之后的一年內又相繼獲得紅杉資本和藍湖資本的千萬美元級投資。當其他P2P平臺熱衷于中小企業(yè)等經營性客戶時，手機貸則將目光瞄準在了畢業(yè)不久剛剛工作的"90后"身上，借錢給他們進行消費。手機貸創(chuàng)始人俞亮將這部分人群稱作"沒有被照顧好的群體"，他在接受媒體專訪時表示，無論銀行的信用卡部門還是消費金融機構都比較喜歡"高富帥”的客戶，而對于剛剛畢業(yè)、收入少卻消費超前的"90后”卻覆蓋不到。因此，俞亮引進了在美國較為成熟的PayDayLoan（發(fā)薪日貸款）模式，對借款額度和周期進行了調整，主要提供1000元-5000元的借款額度；周期方面，手機貸圍繞借款人的生活場景進行重新設計，提供7-30天的不同借款時長。據(jù)官方公布的數(shù)據(jù)顯示，手機貸目前的注冊用戶已近300萬，月交易額2億元左右。

日前，深圳市公安局經濟犯罪偵查局官方微博發(fā)布消息稱：深圳公安機關已經對e租寶網絡金融平臺及其關聯(lián)公司涉嫌非法吸收公眾存款案件立案偵查。這也是繼e租寶正式被立案偵查后，第一次被明確定性為“涉嫌非法集資”。其實，自從P2P貸款這種模式出現(xiàn)以后，就一直與非法集資關聯(lián)。隨著不斷的競爭與跑路，P2P也在不斷異化，發(fā)展到今天終于引發(fā)了影響全國的大案，非法集資的定義也終于壓給了P2P。e租寶被定義非法集資，而前不久翼龍貸也被指責違法。其實，你把現(xiàn)在的P2P一家家拿出來，用非法集資的定義去套，能逃過嫌疑的恐怕沒有幾家，這是為什么呢？一、P2P的異化P2P最早來自于海外，是第三世界農民生產或者消費的小額信用貸款，后來到了互聯(lián)網時代，網絡公司創(chuàng)立網絡借貸平臺，就有了P2P。最初的P2P是嚴格的一對一關系，張三通過平臺把錢借給李四，張三李四發(fā)生債務關系，網站抽取費用，李四到期還款或者不還款，最多是網站與擔保公司雙重擔保。后來，這種關系發(fā)展到一對多，多對一，一筆債權或者債務可以拆分給多人，但是借貸關系不變。再后來發(fā)展到多對多，這個時候就已經沒有明確的借貸關系，債權債務都被分割。對于債權人來說，通過P2P來放貸是滿足高收益的要求，除了安全問題以外，債權人有時候會有流動性的需要，這里就產生了債權債務轉讓的問題。債權人把10萬給了P2P平臺借給債務人，債務人未到期還不能還款，而債權人又著急用錢，這怎么辦呢？結果就是把這筆債權債務轉讓給第三者，第三者給錢，獲得債權。這是初始的變化。但是這種交易需要有匹配的債權債務，還需要有接盤人，如果找不到怎么辦？于是P2P就進化到資金池，債權人可以通過資金池隨時取現(xiàn)，而翼龍貸的翼存寶項目，是先以公司的名義借入用戶的理財資金再去尋找借款項目，用戶無法查詢自己的錢具體投在了哪些項目上。當P2P進化到這一步，就已經異化了，這個時候P2P就不僅僅是一個中介的問題，而是類似于吸收存款，發(fā)放貸款的商業(yè)銀行了，不同的是P2P的利息更高，而客戶資質更差，風險更高。有人把P2P定義為中國的次級債券，就是這個道理。而問題在于，中國的銀行作為平臺背后其實是有國家信用支持的，銀行也不存在惡意跑路的問題，而P2P平臺是可以跑路的。二、異化的P2P與非法集資非法集資被定義為未經審批向不確定對象募集資金，并且承諾還本付息。這個定義很模糊，其實，我們看一看非法集資案，都可以用龐氏騙局來概括。查爾斯·龐茲(CharlesPonzi)是一位生活在19、20世紀的意大利裔投機商，1903年移民到美國，1919年他開始策劃一個陰謀，騙子向一個事實上子虛烏有的企業(yè)投資，許諾投資者將在三個月內得到40%的利潤回報。然后，龐茲把新投資者的錢作為快速盈利付給最初投資的人，以誘使更多的人上當。由于前期投資的人回報豐厚，龐茲成功地在七個月內吸引了三萬名投資者，這場陰謀持續(xù)了一年之久，才讓被利益沖昏頭腦的人們清醒過來，后人稱之為“龐氏騙局”。在中國，從改革以后，所謂的非法集資案都是這種騙局。80年代，這種騙局比較原始，就是簡單的給予高利率回報，不斷借新債還舊債支付高額利息，資金鏈斷裂，組織者跑路。投資者血本無歸；90年代以后，這種騙局發(fā)展為實體掩護，搞出來一個看似實業(yè)的東西，而且有高額利潤回報，其本質依然是借新債還舊債和高額利息誘惑，到資金鏈斷裂為止；2000年后，這種騙局演化為確有實業(yè)確有盈利，但是其利潤率遠不足以支付其融資所需的高利率。本質上依然是借新債還舊債，資金鏈斷裂跑路。P2P貸款異化到P2P公司自建資金池，不再根據(jù)債權債務變現(xiàn)以后，實際上就變成了龐氏騙局，也就是所謂的非法集資。本來，P2P應該是借貸雙方發(fā)生關系，P2P平臺只能收中介費用，但是當P2P直接建立資金池，吸收資金并且隨時提現(xiàn)的時候，實際上就變成了P2P平臺與債權人發(fā)生借貸關系，再與債務人發(fā)生借貸關系。而P2P平臺只要承諾高利率，并且能不斷借到新債，他是不是與債務人真的發(fā)生了借貸關系，這個借貸關系有沒有壞賬都不重要。不到資金鏈斷裂的時候，這個戲法就能變下去。造成這種糟糕的原因，一是監(jiān)管不到位，二是不建立資金池，不搞隨時變現(xiàn)的P2P平臺因為競爭無法生存下去，他們也必須搞出來資金池，即使他們運營良好，不想搞龐氏騙局，他們也符合非法集資案的特征。結果就是幾乎所有P2P都可以算非法集資。三、加強監(jiān)管，回歸本質其實，由銀監(jiān)會公安部工信部和國家互聯(lián)網辦公室等部門共同起草的網絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法(征求意見稿)已于2015年12月28日正式出臺。征求意見稿明確了平臺的信息中介職能，明確提出了禁止發(fā)放貸款禁止從事股權眾籌實物眾籌不得吸收公眾存款不得歸集資金設立資金池，要求P2P平臺不得發(fā)售銀行理財券商資管基金保險或信托產品這將導致現(xiàn)有不少P2P平臺進行業(yè)務調整。但是僅僅有制度還不夠，而是要有真正的監(jiān)管，首先，得把P2P平臺注冊管理起來，有審批有注冊的P2P平臺，才允許營業(yè)，不注冊的按照非法集資定義處理即可，這樣就可以解決目前金融詐騙半合法化的問題。然后，對于已經登記注冊的P2P，就要嚴查產品，涉及到資金池，涉及到隨時變現(xiàn)的產品，也要按照非法集資來處理。把已經異化的P2P還原回去。最終P2P回到有明確債權人，債務人，債權人債務人之間發(fā)生關系，P2P平臺收取中介費服務費的模式。只要P2P平臺與債權人債務人不直接發(fā)生債權債務關系，那么在銀行監(jiān)管的情況下，P2P的亂象是可以解決的。這才能回到P2P的本質。

近日，廣東一P2P平臺下定決心徹查“羊毛黨”，于是，請來了外部技術公司進行監(jiān)測。在某一次促銷活動中，外部技術合作公司為其提供的數(shù)據(jù)顯示：參與促銷活動的客戶中，接近70%都是“羊毛黨”。“羊毛黨”指的是活躍在各互聯(lián)網金融平臺上,專門參加此類優(yōu)惠活動,以此賺取小額獎勵的投資者。事實上，“羊毛黨”不僅是一種現(xiàn)象，而且成為了一項職業(yè)，伴隨著互聯(lián)網燒錢的行為而誕生，錢燒到哪里，他們就跟到哪里。2013年“互聯(lián)網+金融”開始崛起，超高的回報率吸引“羊毛黨”們從各個行業(yè)紛至沓來，為了能打通互聯(lián)網金融，“羊毛黨”們不惜采購更加專業(yè)的設備、補腦更專業(yè)的金融知識?！啊蛎h’們每個月賺幾萬、幾十萬都是很正常的?！蓖芸萍紙?zhí)行副總裁兼首席戰(zhàn)略官馬駿驅對《第一財經日報》記者透露，如今，“羊毛黨”越來越呈現(xiàn)出三大趨勢：即團伙化、地域化、專業(yè)化?！把蛎h”三大趨勢早前，“羊毛黨”們主要活躍在O2O平臺或電商平臺，比如，一家團購網站推出首單免費，那么，“羊毛黨”們會結集大量的手機號碼注冊該平臺，進而獲得諸多的免費機會，然后，再以低于市場價的價格轉賣給需要的人，從中牟利?？梢钥吹降氖?，近兩年O2O已逐漸滲透到訂餐、洗衣、美容、汽車、電影票等各類生活、消費領域，而各個平臺為了增加流量，搶奪新用戶、留住老用戶，O2O的補貼一輪高過一輪。打車軟件推出之后，“羊毛黨”們又轉戰(zhàn)到打車領域，幫助司機瘋狂刷單，據(jù)了解，“羊毛黨”首先需要偽造LBS(定位)位置叫車，待刷單的司機接單后，關閉定位并完成行程，隨后支付車費。全部完成后，司機會返還實際支付的錢并平分優(yōu)惠部分。當然，這些對于“羊毛黨”來說，都是小額收入，一筆也就賺一兩元錢，2013年，互聯(lián)網金融風起，還有哪個領域能比金融業(yè)利潤更豐厚?“其實，過去一年來，我們在對抗詐騙分子的‘斗爭’中收獲頗多，因為難得一見“羊毛黨”們這么大規(guī)模地從各個行業(yè)遷徙到互聯(lián)網金融領域，而由于在互聯(lián)網金融里“羊毛黨”能夠賺取的利潤更加豐厚，所以也加速了“羊毛黨”的一些變化。”馬駿驅說。那么，“羊毛黨”呈現(xiàn)出哪些變化呢?首先，是越來越專業(yè)。在P2P平臺上，一個促銷從幾十元到上百元不等，“羊毛黨”能賺取的利潤倍增，所以更愿意投入更加專業(yè)的設備，比如，“羊毛黨”們愿意購買大量的廉價智能手機用于注冊賬戶，購買大量小額手機卡，通過貓池(GSMMODEM池，用于短信集群收發(fā)的專業(yè)設備)+自動化管理軟件成功實現(xiàn)短信批量接收驗證碼的功能。另外，“羊毛黨”的年齡越來越年輕，20歲出頭，他們發(fā)現(xiàn)“羊毛黨”行業(yè)的回報率很高，所以他們愿意花更多的時間學習讓自己變得更加專業(yè)。其次，“羊毛黨”越來越體現(xiàn)出團伙化的特征。“我們通過識別用戶的身份信息，包括他使用了什么機器，用什么卡等，再加上我們的模型去關聯(lián)他們的團伙性，這些團伙一般有十來個人，經?；Q身份?！瘪R駿驅說，這種團伙到處都有，粗略估計大概幾萬人。最后，“羊毛黨”越來越地域化?！拔覀兛偛坑幸粡埡艽蟮闹袊貓D，上面不停地閃著紅點，閃紅點的地方就是發(fā)現(xiàn)了詐騙，包括“羊毛黨”，地圖顯示，地域化越來越明顯，我分析可能是他們去外面學到一些技能，發(fā)現(xiàn)這個事情可以做大，變成事業(yè)，所以就要找合伙人，什么樣的合伙人最靠譜呢？那就是同鄉(xiāng)?！瘪R駿驅說。月入十幾萬一位P2P平臺負責人對《第一財經日報》記者表示，對于互聯(lián)網金融平臺來說，“羊毛黨”為平臺帶來大量的數(shù)據(jù)，但區(qū)分不出來哪些是真實用戶，尤其是當“羊毛黨”批量注冊時對系統(tǒng)的沖擊性很大，造成網站營運速度變慢，另外，“羊毛黨”批量養(yǎng)號，也會批量提現(xiàn)，導致平臺大量資金同一時間撤退。當然，不同的互聯(lián)網平臺對于“羊毛黨”的看法也不一樣，“有的公司覺得“羊毛黨”沒有太大的問題，反正這些錢都是VC的，但我覺得，長遠來說還是很大的問題?！瘪R駿驅說。另外，馬駿驅透露，從行業(yè)來說，廣告賣得越多，引來越多客戶的同時也會引來越多的“羊毛黨”，所以平臺做廣告的量和“羊毛黨”的量幾乎成正比。而有些廣告平臺或引流平臺幫助互聯(lián)網金融平臺引入客流下載APP的數(shù)量也存在很大的水分，“事實上可能只有30%~40%是真實的客戶，其他的是“羊毛黨”幫忙做出來的量?！彼f。如今，在P2P平臺出現(xiàn)接連倒閉的背景下，“羊毛黨”也是心有余悸，所以，越來越多的“羊毛黨”開始轉戰(zhàn)互聯(lián)網消費金融。比如，有的線上消費金融平臺發(fā)現(xiàn)，某一時間，同一地點出現(xiàn)大量集中申請等異常情況。

近日，曾將陸金所、紅嶺創(chuàng)投等知名P2P平臺列入“黑名單”的大公國際又發(fā)布了最新公告。鑒于P2P平臺車融資存在第三方資金托管等重大信息披露不充分，涉嫌自擔保，債務人償債能力無法評估等問題，并將其列入“黑名單”。對此，車融資COO李雪在接受《中國經營報》記者采訪時承認，由于前期監(jiān)管細則不明朗及工作疏忽，平臺確實沒有進行第三方資金托管。不過，隨著近期指導意見的出臺，目前平臺已與易寶支付、連連支付就資金托管問題進行接洽。不過記者隨后致電了多位業(yè)內人士，他們均表示，對于P2P平臺而言，如果沒有第三方機構進行資金托管，很有可能會涉嫌自融、建立資金池或者發(fā)布虛假標的。一旦平臺出現(xiàn)問題，將會給投資者帶來巨大損失。風險難評估根據(jù)大公國際公告，之所以將車融資列入黑名單，主要是因為該平臺對于重大信息披露不足，債務人能力無法評估及涉嫌自擔保三方面問題。在車融資平臺上的融資項目，相關信息包括債項信息披露并不充分?！皞梼H用文字簡單說明抵押物信息、借款用途與風控審核，未披露債務人信息與還款來源，債項中披露的與抵押資產相關的證明文件信息存在遮擋；抵押債項未公布抵押物價值評估證明”。對此，李雪表示，出于保護借款人個人隱私的考慮，平臺對非標的投資者債項信息披露確實不夠充分，只有當投資者投資該標的后，才能完整獲得借款人相關信息。此后，記者嘗試在車融資上進行投標求證，不過由于平臺目前無新標，無法得到證實。然而，正是由于平臺債項未披露債務人信息、債務人償債來源證明文件以及抵押物價值評估證明，因此，債務人償債能力無法評估。而投資者評判一個項目的風險基本都是在投資之前進行，這個階段無法完全看到項目的全部信息很有可能會影響到投資者對風險的判斷。例如債項“奧迪Q7抵押借款”僅用文字簡單描述抵押車輛信息與借款用途，未披露債務人信息、還款來源、債務人具體財務狀況及相關償債來源證明文件，也未提供抵押車輛第三方估值證明，無法判斷債務人償債現(xiàn)金流以及抵押資產的真實價值能否完全覆蓋融資金額，投資風險較大。盈燦咨詢高級研究員張葉霞對記者表示，目前整個P2P行業(yè)對貸款人信息披露一直處于參差不齊的狀態(tài)，很多公司對信息披露的意愿都不同。不過，越是正規(guī)的平臺其透明度也會相應越高。“只對投標用戶進行債項信息披露，其風險很高。一旦投資進入，即使后期投資者發(fā)現(xiàn)標的有問題也無法退出，將會給投資者帶來巨大損失?！绷硪晃徊痪呙Y深人士認為，標的債項信息對投資者投資判斷具有很大影響，正規(guī)、透明的平臺都應該進行披露。“況且，這些抵押車輛評估、貸款人借款用途和還款來源等都不是涉及到個人隱私的敏感信息”。此外，大公國際認為平臺涉嫌自擔保。根據(jù)車融資官網稱“風險保障金由車融資和合作機構共同發(fā)起成立，根據(jù)項目金額按比例提取，用以逾期墊付”，并承諾“平臺服務方設立風險保障金，當受讓債權發(fā)生違約并且回購承諾人無法按合同約定時間回購債權時，由風險保障金先行承擔風險，再由回購承諾人根據(jù)協(xié)議和擔保約定代為償付”，且披露“風險保障金的啟動額度為100萬元，由平臺出資”。平臺設立風險保障金并承諾逾期墊付，風險保證金來源為自有資金以及從合作機構收取，涉嫌自擔保。對此，李雪表示，考慮到目前并無法律明文規(guī)定采用風險保障金系自擔保模式，因此采用何種模式屬于公司自主選擇。如果以后有明文規(guī)定，平臺也將適時進行模式調整。資金托管存疑值得注意的是，車融資并未披露第三方資金托管協(xié)議。面對記者的疑問，李雪以“前期監(jiān)管細則不明朗以及工作細節(jié)疏忽，平臺確實至今沒有進行第三方資金托管”作為回應。隨后，她表示，隨著指導意見的出臺，目前平臺已與易寶支付、連連支付就資金托管問題進行接洽。記者隨后致電易寶支付和連連支付相關負責人。連連支付表示，經詢問相關業(yè)務人員，目前雙方確實在進行接洽。另外，易寶支付表示，由于全國有很多業(yè)務人員，目前無法確認是否有接洽。第三方資金托管機制的建立，一方面是為了避免平臺因為經營不善導致挪用交易資金，另一方面也是避免P2P平臺進行非法集資。目前來看，國內絕大多數(shù)的P2P平臺都采用了第三方資金托管模式，更有一些平臺開始將資金托管到銀行，以實現(xiàn)資金隔離。據(jù)了解，車融資這種不進行第三方資金托管的平臺在正規(guī)平臺中并不多見?！氨M管目前相關部門未正式表態(tài)平臺沒有資金托管就一定是資金池模式，不過，平臺涉嫌資金池的可能性很大。在無第三方資金托管的情況下，一旦平臺自身經營出現(xiàn)問題，平臺很有可能會直接挪用交易雙方的資金，給投資者帶來巨大損失?！睆埲~霞向記者解釋平臺沒有資金托管的嚴重性。所謂資金池，顧名思義，即平臺用戶的交易資金存放于平臺開設的指定賬戶，平臺對這些資金有絕對的管理權限（包括挪作他用）。上述資深人士亦認為，對于P2P平臺而言，如果沒有第三方機構進行資金托管，很有可能會涉嫌自融、建立資金池或者構建虛假標的。“一般而言，采用第三方資金托管可以實現(xiàn)P2P平臺賬戶和投資者賬戶的分離，為投資者資金增加風險隔離手段?！痹撊耸恐赋?。7月18日，央行等十部委聯(lián)合發(fā)布《關于促進互聯(lián)網金融健康發(fā)展的指導意見》（以下簡稱《指導意見》）終于落地?！吨笇б庖姟分忻鞔_指出，市場建立客戶資金第三方存管制度，從業(yè)機構應當選擇符合條件的銀行業(yè)金融機構作為資金存管機構，對客戶資金進行管理和監(jiān)督，實現(xiàn)客戶資金與從業(yè)機構自身資金分賬管理?！氨M管新規(guī)要求銀行作為平臺資金存管機構，不過目前行業(yè)內主要還是由第三方支付機構進行資金托管。隨著指導意見的出臺，不少第三方支付機構已經開始與銀行進行接洽，未來很可能是兩者進行合作托管。不論是采用何種托管方式，都將有利于降低借款人風險?！睆埲~霞說。值得注意的是，近日已有兩家規(guī)模較大的深圳系P2P平臺國湘資本、融金所先后被深圳市經偵部門介入。其中，國湘資本包括CEO在內的22名員工被刑拘至今未釋放。有消息指出，在深圳經偵采取行動后，上海、北京等地也將開始對涉嫌違規(guī)的P2P進行調查，互聯(lián)網金融行業(yè)全國性整治或許正式開啟。

積木盒子宣布，在經過密集的系統(tǒng)開發(fā)、調試和公測之后，正式啟動資金托管遷移；平臺借款人、投資人的賬戶資金托管，均從之前的支付機構匯付天下切換至民生銀行資金托管系統(tǒng)。這也是業(yè)內首家真正實現(xiàn)完全意義上銀行資金托管的P2P平臺，也標志著資金托管一個全新時代的開始。據(jù)積木盒子聯(lián)合創(chuàng)始人魏偉介紹，切換后，不管是交易前、交易中還是交易后，投資人進行充值、投資、提現(xiàn)等操作時，都需要民生銀行配合發(fā)出指令方可成功。簡而言之，就是銀行可以更清楚地掌握P2P賬戶內部的資金流、信息流，從而有效地防止平臺卷款跑路。

【一起惠訊】2月10日消息，據(jù)一起惠了解，民生銀行和互聯(lián)網金融平臺積木盒子今天宣布達成戰(zhàn)略合作協(xié)議。民生銀行將正式涉足P2P資金托管領域，為包括積木盒子在內的P2P平臺，推出涵蓋融資、結算、資本運作、信息咨詢、理財?shù)榷鄬用?、全方位的綜合金融服務方案。此外，根據(jù)協(xié)議，除了在資金托管、支付結算方面的合作之外，民生銀行還將為積木盒子提供資產推薦、綜合授信等服務。屆時，用戶在積木盒子上的資金交易通道將全部切換至民生銀行。用戶進行綁卡、充值、投資、提現(xiàn)等資金操作時，都會在民生銀行頁面上進行，頁面中都會有民生銀行l(wèi)ogo。此外，用戶還可以直接登陸民生銀行網上銀行，查詢到在積木盒子平臺上充值、投資、提現(xiàn)等賬戶明細。用戶對整個資金狀況的了解將更加透明化、規(guī)范化、便捷化。民生銀行資產托管部總經理張昌林表示，近兩年來，互聯(lián)網金融蓬勃發(fā)展，已經逐漸發(fā)展成為銀行體系的重要補充?！爸赃x擇積木盒子作為首發(fā)合作伙伴，既是對其運作模式和互聯(lián)網金融前景的看好，同時也是民生銀行在互聯(lián)網金融大潮中為優(yōu)秀的P2P平臺資金托管業(yè)務的新起點?！睋?jù)了解，民生銀行成立于1996年，是中國大陸第一家由民間資本設立的全國性商業(yè)銀行，2000年12月19日民生銀行A股在上海證券交易所公開上市，民生銀行的H股也于2009年11月26日在香港證交所掛牌上市。積木盒子上線于2013年8月7日，截至目前累計撮合融資規(guī)模已接近45億元，在貸余額約為22億元。2014年，積木盒子先后獲得了兩輪總金額將近5000萬美元的融資，其中B輪融資領投方為小米和順為資本。

【一起惠訊】2月5日消息，央行日前決定下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，互聯(lián)網理財產品和P2P平臺收益率均將受到影響。同時，對小微企業(yè)貸款占比達到定向降準標準的城市商業(yè)銀行、非縣域農村商業(yè)銀行額外降低人民幣存款準備金率0.5個百分點，對中國農業(yè)發(fā)展銀行額外降低人民幣存款準備金率4個百分點。第一類：股市。融360理財分析師張懿望認為，對于股市來講，央行降準給股票市場注入大量的流動性資金，對股票市場的下跌能起到有效的減緩作用。央行降準對理財產品會有何影響？小編特根據(jù)融360理財發(fā)布的報告，整理出4類將受影響的理財產品。其中，除了股市下跌將得到緩解，理財產品和P2P平臺收益率均將受到影響。第二類：互聯(lián)網理財產品，收益率將有下降趨勢。因為余額寶、理財通產品的本質都是貨幣基金，央行降準后，市場資金面將持續(xù)回暖，存款利率也將下降，主要投資協(xié)議存款的這類理財產品收益率也可能跟著下降。第三類：銀行理財產品，收益率也會將會下降。因為央行降準會增加銀行資金充裕度，銀行短時間內對資金的需求會降低，因此銀行理財產品的收益率也將會走低。第四類：P2P產品，收益率也有下降趨勢，本次降準也加大對小微企業(yè)的支持力度，小微企業(yè)未來從銀行獲得貸款將更加容易，這也將對P2P網貸平臺的高融資成本模式構成沖擊，從而促使P2P網貸平臺收益率的下降。