9月26日，拍拍貸公告宣布，因業(yè)務調(diào)整和產(chǎn)品優(yōu)化的需求，將于2017年10月10日起關(guān)閉拍活寶業(yè)務。拍活寶是拍拍貸的活期產(chǎn)品，和拍拍貸平臺上的上千個債權(quán)掛鉤，收益浮動，可靈活提現(xiàn)。

拍拍貸方面向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，此舉是響應監(jiān)管要求。此前，《上海市網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)事實認定與整改工作指引表》將“向出借人提供各類活期產(chǎn)品，或承諾出借資金可以隨時提取”列為限期整改行為之一。

記者注意到，北京市互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會近日發(fā)布風險提示，就今年下半年可能面對的短期流動性風險，各成員機構(gòu)合理引導投資資金，堅決杜絕資金錯配，堅決不提供違規(guī)的流動性過強的活期類業(yè)務。此外，有業(yè)內(nèi)人士表示，目前網(wǎng)貸活期類業(yè)務是否合規(guī)面臨極大的挑戰(zhàn)。

拍拍貸下架活期產(chǎn)品

拍拍貸公告，拍活寶將于2017年10月10日起關(guān)閉業(yè)務，屆時余額自動返回至用戶的余額中，10月10日之前，用戶仍可自由贖回。

根據(jù)拍拍貸9月27日更新的數(shù)據(jù)，拍活寶過去7天平均歷史年化收益率為6.31%。目前，拍活寶累計投資總額達28億元，總購買人數(shù)接近14萬。

此前，上海曾出臺網(wǎng)貸整改指引，其中要求網(wǎng)貸平臺在備案登記前限期整改將融資項目的期限進行拆分（期限錯配）的行為，“向出借人提供各類活期產(chǎn)品，或承諾出借資金可以隨時提取”被列為整治的具體問題之一，而法律依據(jù)為《網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務活動管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》）第三條、第十條（六），網(wǎng)貸機構(gòu)不得提供增信服務，不得直接或間接歸集資金，不得非法集資，不得損害國家利益和社會公共利益；不得將融資項目的期限進行拆分。

盈燦咨詢高級研究員張葉霞向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，從監(jiān)管政策來看，并未對P2P網(wǎng)貸平臺活期產(chǎn)品做出明確的要求。但各地區(qū)金融監(jiān)管部門對平臺整改要求會有所不同。從上海整改指引來看，上海網(wǎng)貸監(jiān)管層對P2P網(wǎng)貸平臺活期產(chǎn)品的態(tài)度是禁止的。

活期業(yè)務藏流動性風險

2016年《暫行辦法》發(fā)布之后，仍有不少平臺有活期理財產(chǎn)品。

蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心主任薛洪言指出，當前的網(wǎng)貸活期產(chǎn)品除了貨幣基金代銷外，基本都是通過債權(quán)轉(zhuǎn)讓變相實現(xiàn)即時贖回。

“債權(quán)轉(zhuǎn)讓的一個問題在于拉長了債權(quán)債務鏈條，本來是借款人和投資者兩方的關(guān)系，因為中間多次債權(quán)轉(zhuǎn)讓，演變成了多方關(guān)系；另一個則是期限錯配的問題，短期資金對應長期資產(chǎn)，真正出現(xiàn)流動性問題的時候，找不到新的受讓人，只能等著到期后借款人的還本付息。對投資者而言，便會遭遇到流動性問題?！毖檠员硎?。

張葉霞也指出，“活期類產(chǎn)品最大的特點是投資者可以做到隨進隨出，但如果資產(chǎn)端出現(xiàn)問題，就會導致平臺出現(xiàn)流動性緊張，平臺也可能會無法滿足投資人的贖回提現(xiàn)需求?！?/span>

此外，張葉霞指出，目前P2P活期理財最大的風險在于涉嫌非法集資，平臺可能通過歸集用戶資金進行項目投資，當平臺的活期理財規(guī)模進一步擴大時，容易發(fā)展成資金池，而監(jiān)管機構(gòu)明令不得設(shè)立資金池。目前網(wǎng)貸活期類業(yè)務是否合規(guī)面臨極大的挑戰(zhàn)。